【私募调研记录】宽远资产调研分众传媒、汉朔科技

根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，知名私募宽远资产近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）分众传媒 （宽远资产参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年国内广告市场同比上升5.4%，2026年一季度同比增长10.4%。日用消费品占楼宇媒体收入约47.31%，互联网行业收入占比升至25.15%。AI时代品牌广告核心价值凸显，强品牌更易被算法选中。公司覆盖超4亿城市主流人群，推进下沉市场布局。已实现“可精准、可归因、可互动、可优化”的数智化服务，推出“电梯碰一下”模式。海外业务在东南亚部分盈利，正拓展多国市场。过去三年累计现金分红超144亿元，2025年股息率超5%。收购事项已受理，处于问询阶段。

2）汉朔科技 （宽远资产参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：公司是全球领先的泛零售领域数字化门店综合解决方案提供商，服务超80个国家和地区，500多家客户，落地超5.5万个门店，2025年营收居全球同行业第二。2026年Q1营收同比增长50.44%至14.76亿元。公司全面启动“汉朔 2.0”战略，以“I×数据”为核心驱动，聚焦全场景智慧零售解决方案与数据服务，正与微软等合作开发AI相关产品。扣非净利润下降主因美国加征关税及外汇波动，公司已采取套保措施并申请退税。2025年以来新增9家全球零售Top 100客户，预计未来数月北美将新增2-3家。欧洲电子价签渗透率分三梯队，未来增长点来自英国、西班牙、土耳其及中东、中欧等潜力市场。汉朔2.0方案获海外客户认可，已在试点客户中落地。公司在中国市场具压倒性优势，提供完整解决方案。在手订单充足，管理层看好长期发展。公司构建“5个Nex+3个X”产品矩阵，正加大机器人研发投入。依托智能载体拓展零售媒体网络，已在中国部署Lumina数字屏。已完成对哈步数据、西安超嗨的并购，未来将继续围绕战略推进外延布局。

机构简介：
上海宽远资产管理有限公司（以下简称"宽远资产"）成立于2014年5月，注册资本1000万元，实收资本1000万元。主要经营范围是：资产管理，实业投资，企业资产重组，收购兼并及策划，投资咨询，财务咨询，商务咨询，市场营销策划。宽远资产核心投研团队具有10年以上的成功二级市场投资经验，历经数轮牛熊，长期过往业绩排名业界前列。依靠选股优势取得长期超越市场的超额收益是宽远资产的优势所在。宽远资产秉承价值投资的理念，以寻找确定性增长和分享上市公司成长果实为核心出发点，重视长期业绩的稳定成长。

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