炸锅了！港交所庆贺IPO全球第一，散户却在哭喊“救救恒科”……

全网都在笑“救救恒科”，港交所却捧着IPO第一的奖状，活成了黑色幽默本身……今天，有两件看似毫不相干，实则互为因果的事，同时刺中了港股投资者最脆弱的那根神经。

第一件，来自港交所的官方“喜报”。港交所发布数据：2026年第一季度，香港市场IPO集资总额高达1104亿港元，同比暴增5倍（即2025年同期的6倍），高调宣称“继续稳居全球新股市场首位”。喜报中特别强调，正在处理中的上市申请“数目持续上升”，言语间满是对未来的踌躇满志。

第二件，来自香港证监会的一次“破圈”尝试。为了加强投资者教育，香港证监会正式入驻小红书。这本是件好事，然而，其官方账号下点赞最高的评论，不是欢迎，不是提问，而是四个绝望的大字：“救救恒科”。这条评论下方，是上万港股散户的心酸点赞。

港交所的“喜报”与市场的“哀嚎”，在此刻形成了一种极具冲击力的荒诞对仗。**在港交所看来，IPO数量是KPI，是排名，是全球金融中心的荣耀勋章。每一声锣响，都是一个政绩。

但在投资者看来，每一声锣响，都是一台抽水机的轰鸣。在流动性本就吃紧的当下，1104亿港元的IPO集资额，不啻于在干涸的池塘里再开一道泄洪闸。

这位投资者，他的矛盾心理极具代表性：“利益相关，虽然我最近港股打新赚了点钱，但还是对港股这样毫无节制的IPO表示不耻。”

你看，连既得利益者都看不下去了。因为所有人都明白一个朴素的道理：池子就这么大，鱼苗却不停地往里撒，还都是食量巨大的鲸鱼苗，小鱼小虾还怎么活？

港交所捧着“全球第一”的奖状，像极了《皇帝的新装》里的那个皇帝。**他们高声宣扬着自己的效率和吸引力，却选择性忽视了市场另一边的满目疮痍。

恒生科技指数的曲线，完美演绎了什么叫“上市潮”与“股东潮”的对决。每一次巨无霸的IPO传闻，都会让大盘应声哆嗦一下，这已经成为市场的条件反射。

今天，香港证监会的小红书评论区，成了这种集体情绪的宣泄口。那一声“救救恒科”，喊得撕心裂肺，喊得黑色幽默。因为没有比这更讽刺的了： 你要投资者教育，可投资者当下最需要的教育，是学会如何在你们无休止的IPO抽水下生存。

我们可以理解交易所需要业绩，也可以理解企业需要融资。但万事皆有度。当市场的生态平衡被打破，当“集资额”成为唯一的指挥棒，当二级市场投资者的呼声被当成背景噪音。

那么，今日的“喜报”，终将成明日墓碑上的墓志铭。救救恒科，不是一句玩笑。它是港股市场向所有参与者发出的，最后一声钟鸣——不是上市钟，是警钟。