调研速递|妙可蓝多业绩说明会详解“13434”战略 2026年将推中老年及运动人群新品 一季度...

来源：新浪证券-红岸工作室

上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称“妙可蓝多”）于2026年4月28日召开业绩说明会，就公司战略规划、新品布局、销售费用投入及业绩预期等核心问题与投资者展开深入交流。公司管理层详细阐述了“13434”奶酪生态型战略的推进路径，并透露2026年将针对中老年与运动人群推出创新产品，同时对全年收入转化及利润修复表达了坚定信心。

投资者关系活动基本信息

项目 具体内容 投资者关系活动类别 业绩说明会 时间 2026年4月28日9:00-10:00 地点 上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com）网络文字互动 参与单位名称 未披露 上市公司接待人员 董事、总经理蒯玉龙；独立董事韩长印；董事会秘书谢毅；副总经理、财务总监李军；投资者关系副总裁胡宗田；证券事务高级经理周阳帅

核心要点解读

“13434”战略引领发展 巩固奶酪行业龙头地位

会上，公司管理层详解了“13434”奶酪生态型战略的实施框架。该战略以消费者为中心，聚焦奶酪、乳脂、乳清三大品类，构建成长营养、膳食营养、运动营养、功能营养四大体系，以B端、C端、并购出海为三大增长引擎，打造产品创新、品牌引领、渠道变革、数智赋能四大核心能力。
公司表示，将依托奶酪行业龙头地位、全产业链供应链优势及控股股东内蒙蒙牛的协同资源，深度挖掘奶酪的营养与健康价值，加大C端产品创新，优化产品矩阵，深耕全渠道布局，进一步巩固品类领导者地位，推动市场份额扩大及规模与利润同步增长。

销售费用增加系战略投入 世界杯赞助分期摊销

针对投资者关注的一季度销售费用同比增加问题，公司解释称，费用增长一方面源于营业收入同比增长31.81%带来的自然增长，另一方面系公司加大品牌营销、渠道拓展及市场推广等长期战略性投入，旨在强化产品竞争力、提升品牌影响力与市场覆盖广度。
关于世界杯合作相关支出，公司明确表示严格按照企业会计准则及合同受益期分期摊销，不属于一次性确认，具体财务数据将以定期报告及公告披露为准。长期来看，此类投入将为市场份额提升、营收增长及利润释放奠定基础。

2026年新品聚焦功能化场景化 供应麦当劳新品芝士

在新品规划方面，公司透露2026年将围绕“13434”战略，持续推进功能化、场景化、全龄化新品布局。C端将推出适配中老年与运动人群的创新产品；B端在优化原制马苏里拉等餐饮专用产品的同时，拓展高附加值深加工品类新品。
值得注意的是，公司已成为麦当劳最新推出的“芝士嘿凤梨板烧鸡腿堡”的芝士供应商。管理层表示，汉堡中增加马苏里拉芝士是顺应消费者趋势，公司将继续加大研发创新，为客户定制专属新品，以技术创新与精准场景开发引领国内奶酪市场。

营收增长31.81% 看好毛利率净利率修复

公司表示，2026年将持续提升渠道效率，聚焦品牌及渠道费用投资，优化奶酪业务结构。随着收入规模扩大、渠道效率提升与产品结构优化，销售费用率将进一步改善，公司对收入稳健转化、毛利率稳步修复、净利率持续向好抱有坚定信心。

拟用公积金弥补亏损 制定稳定分红方案

为提升投资者回报能力，公司拟通过使用公积金弥补亏损，促使公司符合利润分配条件。该议案已通过董事会审议，将提交2025年度股东会审议。公司强调高度重视股东回报，在满足分红条件后，将按照《公司章程》及监管规定，结合经营状况、现金流与发展需求，制定稳定可持续的分红方案，以合理节奏稳步提升股东回报。

股份支付费用冲回2099.30万元

针对2025年员工持股计划和期权计划首批20%因未达到行权条件失效的问题，公司表示相关股份支付费用的会计处理严格遵循《企业会计准则第11号——股份支付》，已在2025年度冲回股份支付费用2099.30万元。

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