电价暴涨100%：霍尔木兹的蝴蝶翅膀 掀起我国南方电价飙涨风暴

2026年的春天里，广东电力市场被卷入一场颇为惊人的价格风暴之中。去年四月本是华南用电的淡季，可今年4月电力现货批发价不断刷新纪录，最高接近1元一度，比去年同期高出不少。涨幅如此之大，致使一直习惯低电价的企业与分析师都颇为吃惊。广东成为了“震中”，周边五省的电价也随之上涨，南方区域整体均价较三月猛涨近40%，电力行业以及公众一下子都十分关注。不过普通居民用电没有跟着上涨，这一轮剧烈波动主要就是影响发电企业与售电公司。

电价出现飙升的情况，背后存在着复杂的供需结构以及地缘危机所形成的连锁状况。在三月之后霍尔木兹海峡处于紧张态势，致使全球LNG运输受到阻碍。卡塔尔和广东之间的长期天然气合同出现中断，使得中国LNG到岸价明显上涨。广东的电力结构是以燃煤以及燃气作为主要构成部分，燃气机组的规模在全国处于领先地位。

一旦燃气价格上涨，边际定价机制就会让电价快速传导并且放大开来。到2026年电价上限被提到每度1.118元，比去年涨了七成多，气电成本高是重要的原因。同时广东需求端也没有得到缓和。在一季度的时候用电量同比增长接近8%，制造业在赶着出口，数据中心强势扩张，工业负荷持续拉升。

提前便已经进入了夏季，气温不断升高。空调的负荷与工业的需求一同增加。本地的水电因为处于枯水期所以出力不足。火电机组在春季进行检修，供电能力阶段性减少。供需之间的矛盾明显，电价需要用更高的方式来消化缺口，广东的用电成本就这样一直上涨起来。人们会想到“西电东送”，但现实比想象的复杂得多。

在枯水期的时候，西南自身的水电也有大缺口，外送能力有限。跨省的输电通道容量不够用。地方利益和省间壁垒使得分割更为严重，每个省都首先保障自己本地的需求。就算南方电网年度互济创造了历史新高，现货市场瞬时调度，制度和容量都限制电力价格拉平。省间结算机制还在磨合，想要在尖峰时刻大量“救急”，现在还只是理论上的好事。

在未来的几个月时间里，广东的高电价难以快速得到缓解。地缘方面危机所带来的影响会持续存在。当处于极端高温的时候，空调的负荷会出现升高的状况。电价的波动将会成为平常之事。当下的高价仅仅影响工商业的大用户，居民的生活用电还受到政府的保护。但是到了2026年全国电力现货市场会全面覆盖，2030年市场的交易量预计会大幅提升，电价的波动信号会慢慢传递到更为广泛的消费端。比如2025年四川秋天出现的负电价、今年春末广东电价猛涨这类极端情况，未来会逐渐成为中国电力市场的常态。这一场价格风暴既是压力测试，也是一种提醒。

能源价格是受到许多因素影响的，例如地缘因素、制度因素、天气因素等。当下制造业以及工业用户都需要早早地去适应，电价存在大的波动，需要拥有新的逻辑。