AI产业链迎结构性变化，国产替代逻辑持续强化

一、事件背景

OpenAI未能在2025年底前实现ChatGPT每周活跃用户突破10亿的内部目标，今年年初以来连续多月未达成营收目标，在编程和企业市场，市场份额出现一定流失。受此消息影响，海外AI相关产业链有所波动。

二、对国产模型及算力的可能影响

市场关注到，OpenAI的阶段性失速或为全球AI竞争格局带来变化。一方面，其部分市场份额被Anthropic、谷歌Gemini等竞争对手获取；另一方面，国产模型DeepSeek V4已于2026年4月24日发布，首次在纯国产算力上部署万亿参数模型，表现出技术进步与经济性兼顾的特点。有分析认为，DeepSeek V4在国产硬件支撑下延续开源、高效的路线，或对中国AI产业在特定环境下的发展路径产生积极影响。

在算力投资方面，OpenAI的算力投资遇挫并未明显削弱国内主要科技企业的算力投入意愿。据公开报道，近期腾讯、字节跳动等企业合计锁定华为昇腾950芯片订单超过45万颗，整机采购金额约475亿元，成为国产AI芯片领域较大规模的采购案例。结合国家数据局提出探索以“词元（token）交易”为价值锚点的数据要素体系，政策层面支持国产算力的方向较为明确。未来政策支持与国产算力订单放量，或有助于降低AI产业链对海外芯片的依赖，提升国内算力供给的稳定性和成本优势，为人工智能产业的长期发展提供更坚实的基础。（上述因素或共同推动国内算力产业链的独立发展，但实际进程受技术迭代、市场竞争等多重因素影响，存在不确定性。）

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