增资潮来了！农商行成主力军，发生了什么？

【导读】银行业掀起新一轮密集增资热潮，农商行成为增资主力军

中国基金报记者 马嘉昕

步入2026年以来，中国银行业掀起新一轮密集增资热潮。据粗略统计，截至4月27日，全国已经有68家银行密集获批增资，其中农商行达42家，占比超六成。同时，从增资区域来看，目前，已经涉及湖北、广东、新疆、青海、四川等约15个省（区）。

整体上不仅增资节奏对比往年出现明显加快趋势，且增资的方式也与往年相比呈现更加多元化。在业内看来，目前，商业银行净息差已降至历史低位，中小银行急需通过资本补充提升风险抵御能力。同时，预计年内银行增资潮将延续，农商行将成为本轮资本补充的主力军。

年内商业银行开启新一轮增资热潮

近期，多家银行变更注册资本金获得监管部门的批复。例如，在4月24日，国家金融监督管理总局浙江监管局批复称，同意杭州银行增加注册资本金由59.30亿元变更为72.49亿元。

在4月20日，国家金融监督管理总局佛山监管分局批复称，同意顺德农商银行增加注册资本2.54亿元，由50.82亿元变更为53.36亿元。在此之前，4月10日，中信银行注册资本金变更方案也获国家金融监督管理总局批复，同意其注册资本金增加67.10亿元，由489.35亿元变更为556.45亿元。

据梳理国家金融监督管理总局信息粗略统计，截至4月27日，年内已有68家银行变更注册资本或变更注册资本方案的申请，获得监管部门批复同意。其中，农商行占比数量最多高达42家，占比超六成，而国有银行和股份制银行则仅为1家，分别为邮储银行和中信银行。

除去增资事宜的密集获批，商业银行也迫切加快对注册资本金变更的落地。例如，在3月7日，成都银行公告称，该行已经收到四川金融监管局的批复，同意该行将注册资本由37.36亿元增至42.38亿元，增幅达13.46%。在同月底，成都银行便已经完成了工商变更登记。

另据记者粗略统计，从年内获批增资区域来看，目前，已涉及湖北、广东、新疆、青海、四川、山西、河北等约15个省（区），甚至部分区域还呈现商业银行集中增资爆发的特点，同时，包括湖北、青海、四川以及新疆等地增资规模较大。

农商行成年内银行增资绝对主力

在本轮增资潮中，以中小银行为代表的农商行占据增资主导地位。中国邮储银行研究员娄飞鹏表示，当前，商业银行密集增资多为提升资本实力、支持扩张或满足监管要求。

“目前，商业银行净息差已降至历史低位，中小银行急需通过资本补充提升风险抵御能力。再者，大型银行下沉县域市场，互联网平台抢占长尾客户，中小银行抢占市场份额，服务客户面临较大资本补充压力。”娄飞鹏表示，增资完成后，中小银行的风险承受能力也会加强，信贷投放将更侧重普惠金融、绿色信贷及科技创新领域，区域特色产业将获更多金融资源。

事实上，中小银行增资需求的迫切性也从行业数据中得到一定印证。国家金融监督管理总局2025年四季度末数据显示，目前，农商行的资本充足率仅为13.18%，低于行业15.46%的平均水平；同时，农商行的不良贷款率已经达到了2.72%，远高于行业的1.5%的平均水平。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示：“预计在2026年，银行业资本补充力度和密度将进一步增加。特别是在今年政府工作报告中也明确提出要求，要多渠道加大资本补充力度。预计后期，商业银行的资本补充方式也将拥有更多选择和多元化。”

此外，也有业内资深专家预计，在2026 年，全年获批增资银行数量或将超150 家，农商行仍为主力。同时，省级农商行组建和农信社改革将持续推进，提升农村金融机构整体竞争力。

此外，对于银行增资区域存在一定分化现象问题，娄飞鹏表示，分化主要源于地区经济活力、银行资产质量及地方政府支持力度差异。经济发达地区银行不良率较低、盈利能力强，更易吸引战略投资。“目前，长三角、珠三角等经济活跃地区银行资本补充能力较强，投资者有较高的参与积极性，相比之下，东北、西北等地区银行则面临更大挑战。”

地方国资仍占主导地位增资方式更加多元化

值得关注的是，在本轮银行增资潮中，也出现多个不同于往年的鲜明特征。

中金公司研究部总监、银行业分析师林英奇指出，一方面是参与主体更广，包括县域农商行、村镇银行成为重要增量；二是地方国资、财政及优质企业协同注资更为普遍，增资稳定性显著提升；三是方式更趋多元，定向增发、发行可转债补充资本等多渠道并行。

具体来看，记者注意到，在年内增资获批的68家银行中，除城商行和农商行之外，还出现了9家农村信用合作联社和6家村镇银行，占比分别为13.2%和8.8%，均居于前列。

同时，本轮增资中，多家银行还采取可转债转股方式进行增资。例如，中信银行本次注册资本增长至556.45亿元，是因为该行曾于2019年3月公开发行面值总额为400亿元的A股可转换公司债券，存续期限为6年，已于2025年3月3日到期，可转债转股导致该行股本变动。

成都银行此次注册资本调整也源于此方式。据悉，该行在2022年3月发行80亿元可转债。截至2025年2月5日赎回登记日，“成银转债”转股率达99.94%，累计转股超6.26亿股。

此外，定向募股也成为中小银行增资主流工具。例如，湖北京山农村商业银行向湖北五三产业投资有限公司定向募集3500万股新股。募股后，该投资公司持股比例升至7.76%。

业内呼吁建议加快建立中小银行资本补充长效机制

在董希淼看来，现阶段，中小银行资本补充仍“嗷嗷待补”，应支持中小银行加快建立资本补充长效机制，拓宽中小银行资本补充渠道，创新资本工具，提高中小银行资本补充能力等。

为此，他建议地方政府专项债补充资本的范围，延长使用期限；特别国债按照“一行一策”原则，向重点城商行、农商行倾斜，提升非风险类地方法人机构资本实力，更好地服务地方经济发展。同时，也要适当优化股东资质条件和持股要求，简化审批流程，支持中小银行引进合格股东进行定向增发或增资扩股。

此外，他认为，还要适度放宽准入条件，支持中小银行发行优先股、永续债、可转债、二级资本债等。加大力度支持更多优质中小银行在境内外市场优先上市、补充资本，推动中小银行更好地防范金融风险、服务实体经济特别是服务好地方经济发展和中小微企业等。

编辑：赵新亮

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈思扬

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