强力新材2026年一季报解读：净利亏损扩大412.48% 应收票据激增166.69%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：同比增15.21%，营收规模稳步扩张

2026年第一季度，强力新材实现营业收入2.50亿元，较上年同期的2.17亿元同比增长15.21%，营收规模呈现稳步扩张态势。从营收构成来看，公司本期无其他业务收入，全部营收来自主营业务，说明公司主业发展具备一定韧性。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）营业收入

不过，营收增长并未带来盈利改善，反而出现亏损大幅扩大的情况，需警惕营收质量及成本端压力。

净利润：亏损规模扩大412.48%，盈利承压显著

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-2881.30万元，较上年同期的-562.22万元，亏损规模同比扩大412.48%。从利润表数据来看，营业总成本同比增长21.2%，远超营收15.21%的增速，是亏损扩大的核心因素，其中营业成本、研发费用、财务费用等多项成本费用的增长，直接吞噬了营收增长带来的收益。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）归属于上市公司股东的净利润

扣非净利润：亏损扩大358.60%，主业盈利能力恶化

归属于上市公司股东的扣非净利润为-2915.21万元，较上年同期的-635.68万元，亏损规模同比扩大358.60%。扣非净利润的大幅下滑，剔除了政府补助等非经常性损益的影响，直接反映公司主营业务盈利能力出现显著恶化，主业造血能力不足的风险凸显。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）扣非净利润

基本每股收益：亏损幅度扩大406.60%

公司基本每股收益为-0.0537元/股，上年同期为-0.0106元/股，亏损幅度同比扩大406.60%，与净利润的变动趋势一致，反映出每股股份对应的亏损程度显著提升，对股东权益的摊薄效应加剧。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）同比增减（%）基本每股收益

扣非每股收益：亏损同步扩大

扣非每股收益与基本每股收益数据一致，均为-0.0537元/股，较上年同期的-0.0106元/股同比下滑406.60%，进一步验证了公司主业盈利的疲软态势。

应收账款：规模小幅下降，回款压力仍存

截至报告期末，公司应收账款余额为2.08亿元，较上年度末的2.12亿元小幅下降1.99%。虽然应收账款规模有所回落，但结合营收增长来看，应收账款占营收的比例仍高达83.0%，说明公司营收的现金转化率仍处于较低水平，回款压力依然存在，需关注后续应收账款的回收情况，警惕坏账风险。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）同比增减（%）应收账款

应收票据：激增166.69%，票据回款占比提升

报告期末，公司应收票据余额为1574.22万元，较上年度末的590.29万元同比大幅增长166.69%，主要原因是本期收到的银行承兑汇票增加。应收票据的大幅增长，一方面反映公司在销售结算中票据结算的占比提升，另一方面银行承兑汇票的流动性相对较好，但也需关注票据到期兑付风险。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）同比增减（%）应收票据

加权平均净资产收益率：亏损幅度扩大

报告期内，公司加权平均净资产收益率为-1.61%，较上年同期的-0.30%下滑1.31个百分点，反映公司净资产的盈利效率进一步恶化，亏损对净资产的侵蚀程度加深。

项目本报告期上年同期变动幅度（百分点）加权平均净资产收益率-1.61%-0.30%

存货：规模小幅下降，跌价损失大幅增加

截至报告期末，公司存货余额为4.69亿元，较上年度末的4.74亿元小幅下降1.07%。虽然存货规模有所回落，但报告期内公司计提的资产减值损失达到846.38万元，较上年同期的231.79万元同比增长265.14%，主要原因是存货跌价准备增加，说明公司存货存在一定的滞销或减值风险，需关注存货周转及减值计提的合理性。

项目本报告期末（万元）上年度末（万元）同比增减（%）存货项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）存货跌价损失（资产减值损失）

销售费用：增长41.15%，股份支付推高费用

报告期内，公司销售费用为689.39万元，较上年同期的488.39万元同比增长41.15%，主要原因是本期新增股份支付费用。销售费用的增速远超营收增速，说明公司在销售端的投入力度加大，但投入效果尚未体现为盈利改善，需关注销售费用的投入产出效率。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）销售费用

管理费用：小幅增长2.38%，整体保持稳定

报告期内，公司管理费用为2302.09万元，较上年同期的2248.57万元同比增长2.38%，整体规模保持相对稳定，未出现大幅波动，说明公司管理端的成本控制较为平稳。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）管理费用2.38

财务费用：增长27.94%，利息收入大幅下滑

报告期内，公司财务费用为1425.16万元，较上年同期的1113.94万元同比增长27.94%。其中利息费用为1395.82万元，与上年同期基本持平，但利息收入仅为26.20万元，较上年同期的179.59万元大幅下滑85.42%，是财务费用增长的主要原因。此外，公司开展外币掉期业务因汇率波动产生的公允价值变动损失，也进一步推高了财务费用。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）财务费用其中：利息收入

研发费用：增长44.62%，研发投入力度加大

报告期内，公司研发费用为2387.91万元，较上年同期的1651.17万元同比增长44.62%，主要原因是本期新增股份支付费用。研发投入的大幅增长，体现公司对技术研发的重视，但短期来看进一步加剧了盈利压力，需关注研发投入的转化效率及未来对公司业绩的带动作用。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）研发费用

经营活动现金流净额：增长9.67%，造血能力保持稳定

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2640.69万元，较上年同期的2407.87万元同比增长9.67%。从现金流构成来看，购买商品、接受劳务支付的现金同比下降17.0%，是经营现金流净额增长的主要原因，说明公司在采购端的现金支出有所减少，整体经营活动的现金造血能力保持稳定，一定程度上对冲了亏损扩大的风险。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）经营活动现金流净额9.67

投资活动现金流净额：由正转负，投资支出大幅增加

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-4313.40万元，而上年同期为132.83万元，由正转负且净流出规模大幅扩大。主要原因是本期投资支付现金4000万元，同时购建长期资产支付现金3579.65万元，投资支出大幅增加，而投资流入未同步增长，反映公司加大了对外投资及产能建设的力度，短期对现金流形成较大压力。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）投资活动现金流净额

筹资活动现金流净额：由正转负，偿债压力显现

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-2051.67万元，上年同期为1960.79万元，由净流入转为净流出。主要原因是本期偿还债务支付现金11493.14万元，远超取得借款收到的9888.44万元，同时分配股利、利润或偿付利息支付的现金也保持一定规模，反映公司面临一定的偿债压力，筹资能力有所减弱。

项目本报告期（万元）上年同期（万元）同比增减（%）筹资活动现金流净额

风险提示

综合来看，强力新材2026年一季度虽然营收实现增长，但盈利端出现大幅恶化，亏损规模显著扩大，同时存货减值、费用高企、现金流承压等风险因素凸显。建议投资者重点关注公司主业盈利修复情况、成本费用控制能力、应收账款及存货的周转效率，以及对外投资项目的进展及回报情况，警惕业绩持续亏损及现金流紧张带来的相关风险。

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