曾经的中国彩电大王，如今却要“披星戴帽”了

来源 |家电派（ jiadpai ）

作者 |小小

从连续五年销量冠军到四年亏掉近200亿，康佳这艘大船是怎么沉的？

这两天，家电圈有条消息让人唏嘘不已。曾经的“彩电第一股”深康佳A，发布公告说要“披星戴帽”了。从4月30日起，股票简称将变成“*ST康佳A”和“*ST康佳B”。

简单来说，就是公司2025年经审计的净资产为负数，触发了退市风险警示。再直白点，这家曾经的中国彩电大王，走到了退市的悬崖边上。

消息一出，不少人感慨：康佳啊康佳，你怎么混成了这样？

曾经有多辉煌，现在就有多落寞

让我们把时间拨回到上世纪八九十年代。

1980年，康佳在深圳成立。那是一个“电视机还是稀罕物”的年代，谁家要是有台彩色电视机，整条街的邻居都得跑来蹭看。康佳抓住了时代的机遇。1992年，它成为深交所首批上市企业之一，被称为“彩电第一股”。那时候的康佳，风光无限。

更辉煌的还在后头。2003年到2007年，康佳连续五年拿下中国彩电市场销量冠军。海信、TCL、长虹，都得排在它后面。那五年，是康佳的黄金时代。逢年过节，商场里康佳电视的柜台前永远排着长队。谁家结婚、搬新家，买台康佳大彩电，那是标配。

用现在的话说：当年的康佳，就是家电圈的“顶流”。可如今呢？

四年亏了近200亿，这是个什么概念？来看看康佳这几年的成绩单，简直触目惊心

四年时间，累计亏损将近200亿元。

尤其是2025年，一年就亏了125个亿，比前三年的总和还多。营收呢？从2022年的296亿，一路滑到2025年的98亿，直接跌去了三分之二。这是什么概念？相当于康佳四年亏掉了一个中型企业的全部家底。

2026年一季度的数据更扎心：营收19.32亿元，同比再降24%；又亏了1.84亿元。从连续五年销量冠军，到连续四年巨亏，康佳这艘曾经的家电巨轮，到底是怎么沉的？

康佳是怎么一步步“作”没的？

任何一个巨头的衰落，都不是一夜之间的事。康佳的问题，归根结底是四个字：战略失焦。

第一，成也彩电，败也彩电。

康佳靠彩电起家，也靠彩电称王。但当行业从CRT电视向液晶电视转型时，康佳的脚步慢了。当互联网电视品牌（比如小米、乐视）用“性价比+内容生态”的打法杀进来时，康佳的应对又慢了半拍。

更致命的是，当海信、TCL、创维都在发力高端化、布局海外市场时，康佳却选择了另一条路：多元化。

第二，盲目多元化，什么都想干，什么都没干成。

康佳这些年干了多少“副业”？手机、冰箱、洗衣机、厨电、白色家电、半导体、环保、产业园……几乎你能想到的，它都涉足过。

2018年，康佳高调宣布进军半导体，号称要花重金搞存储芯片。结果呢？芯片没搞出来，钱烧了一大堆。

2021年，康佳又喊出“新消费电子+半导体+新能源科技”的宏大战略。口号喊得震天响，但落到实处的少之又少。

问题出在哪儿？彩电主业还没稳住，就跑去追风口。每个赛道都想押注，每个赛道都没有深耕。结果就是：旧的优势丢了，新的增长点也没找着。

第三，内部动荡，管理失序。

康佳这些年的人事变动，堪称“走马灯”。高管频繁更换，战略方向一再摇摆。有媒体报道，康佳在几年内换了多位总裁，每个新领导上来都要“烧三把火”，推一套新打法。

但企业的发展需要战略定力，今天搞芯片、明天搞产业园、后天又回头搞白电。领导换了又换，方向变来变去，底下的人怎么跟？

康佳还能翻身吗？

说实话，康佳的处境确实很艰难。

“*ST”帽子一戴，意味着它必须在一年内让净资产转正，否则就要面临退市。125亿的巨亏窟窿，想一年填平，难度可想而知。

但话说回来，中国彩电行业从来不缺“逆袭”的故事。TCL也曾经巨亏过，后来靠面板业务翻了身。海信也经历过低谷，靠着技术积累和国际化打了回来。

康佳的底子还在，品牌有认知度，渠道有基础，工厂有产能。关键在于：能不能真正聚焦主业，砍掉那些“赔钱赚吆喝”的业务，找到一条可持续的路。

有分析认为，康佳最该做的是三件事：一是稳住彩电基本盘，别再搞那些花里胡哨的“生态”；二是发力白电和厨电，这是有增长空间的赛道；三是瘦身健体，把亏损的、非主业的资产剥离掉。

说到底，康佳的牌还没打完，但时间确实不多了。

曾经那句“康佳，给你一个清晰的世界”的广告语，陪伴了几代中国人。希望下一次听到康佳的消息，不再是“*ST”，而是一个关于“重生”的故事。

毕竟，谁也不希望这家陪伴了我们四十多年的老牌企业，以这样的方式谢幕。