融入百年变局下的世界

来源：市场资讯

（来源：高凤勇的经济学解释）

昨天比亚迪出了一季报，2026年一季度汇兑损失20亿元，去年同期是汇兑收益19亿元。一正一反，接近40亿元，而2026年一季度公司净利润也是40亿元。

我关注的一家北交所公司昨天也出了一季报，因为出口占比比较高，一季度汇兑损失也有1000万元出头，因为这笔汇兑损失，使得公司净利润同比下降了40%，如果没有这个损失，其实公司净利润是同比略有上升的。

为什么说这个呢？

我做投资，思考经济，是比较喜欢思考点地缘，思考点全球变化，也比较习惯把自己熟悉的企业的经营活动代入到自己勾勒的世界可能的变化图里去，有时候还会把一些思考结论跟企业分享，希望他们也能够重视这个问题。

毕竟，我们太多的企业的经营活动已经跟全球密不可分，而今天的全球环境，未来十年二十年的变化，跟我们已经走过的几十年相比，有了很大的变化，并且孕育着更大的变化。不关注和思考这些问题，小一点，是遭遇汇兑上的损失，大一点，企业的战略方向会定错，那影响就更大。

投资也一样。

这些年科创板的设立，自主可控的高估值，特别物资和技术的出口管控，黄金和部分大宗物资的价格波动，其实都跟百年变局密切相关，不理解这个变化，其实就很难想通估值逻辑。

最近连续关注到三条国安的新闻：一条是某稀土公司高管间谍案，一条是某上市公司非法走私管控物质案，一条是昨天看到的境外资金资助网红传播“躺平”案。还有一条新闻是国家完全叫停外资对国内某公司的收购案，虽然没涉及国安字眼，但大的逻辑是一致的。这么密集地看到类似报道，背后一定不简单。其他方面我不多做评价，但是至少说明一方面我们国内很多人没想明白新的形势下，大是大非观必须树立；另一方面，也说明双方都没闲着，都在为各自在百年变局中的位置做动作。

最近我有个感受比以前更深刻：这二十年，我们这个国家变化太迅速，其结果是国内非常多的民众，上至资深的企业家，下至普通百姓，对我们自己到底进步到什么地步，有多少地方已经领先并不清楚，大家习以为常地认为我们这样的进步是全球普遍现象，所以现在的中外差距跟几十年前还一样。所以自豪感差，对自己的国家抱怨更多，外面的月亮更圆。

其实挺符合人性的，绝大多数人都对容易忽视自己身边日积月累的渐变，对多年不见的其他东西以为是突变而印象深刻。同样，一家两个孩子，一个在身边伺候老人，另外一个常年在外，在身边的虽然尽心尽力但是却经常遭到批评，而另一个几年回来一次，在老人眼里就都是优点，容易更亲热。

硬币的另一面，其实国外大多数人看中国也是差不多的想法。

国内有位退休教授被网民亲密地称呼为“战忽局”局座，这个局叫战略忽悠局，说他很好地忽悠了老外，给我们赢得了很多时间。我想他算是一份子吧，其实我们非常多的专家也发挥了很好的作用，但是并非主观故意，而是很多专家真地那么以为，发乎内心地觉得我们不行。这个现象其实直到现在也并不少见。

这个现象还会持续挺长一段时间，但是世界真的变了，我们也确实越来越融入这个多变的世界了，不多睁眼看看世界确实是不应该的。

我是建议我身边的朋友能早思考，早想通，想通的结果一是会少掉很多抱怨，二是会及时根据想通的结果做改变，做动作，跟上时局的发展，虽然这有点难。