智迪科技的前世今生：2025 年营收 15.62 亿行业排 20，净利润 1.06 亿行业排 19

来源：新浪证券-红岸工作室

智迪科技成立于 1996 年 8 月 28 日，于 2023 年 7 月 17 日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省珠海市。它是我国电脑外设 ODM 龙头厂商，深耕计算机外设近 30 年，服务于联想、罗技等全球 Top PC 厂商和外设品牌商。

智迪科技主要从事计算机外设领域，专注于键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。所属申万行业为计算机 - 计算机设备 - 其他计算机设备，所属概念板块包括微盘股、小盘、电子竞技。

经营业绩：营收行业第 20，净利润行业第 19
2025 年，智迪科技营业收入为 15.62 亿元，在 63 家公司中排名第 20，远低于行业第一名浪潮信息的 1647.82 亿元和第二名奔图科技的 165.15 亿元，低于行业平均数 49.68 亿元，但高于行业中位数 9.91 亿元。主营业务构成中，键盘 7.65 亿元占比 48.98%，键鼠套装 4.32 亿元占比 27.67%，鼠标 2.99 亿元占比 19.14%，其他产品 3788.81 万元占比 2.43%，其他(补充)2787.41 万元占比 1.78%。净利润方面，2025 年为 1.06 亿元，行业排名 19/63，远低于行业第一名浪潮信息的 24.09 亿元和第二名中科曙光的 21.58 亿元，低于行业平均数 1.53 亿元，但高于行业中位数 3443.32 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025 年智迪科技资产负债率为 37.12%，高于去年同期的 34.85%，也高于行业平均的 35.64%。从盈利能力看，2025 年毛利率为 17.60%，低于去年同期的 19.77%，且远低于行业平均的 34.44%。

董事长谢伟明薪酬 123.84 万元，同比减少 2.92 万元
智迪科技控股股东和实际控制人均为谢伟明、黎柏松。董事长谢伟明，1971 年 8 月生，中国国籍，无境外永久居留权，汕头大学信息工程专业本科学历。1992 年 7 月至 1992 年 12 月，任珠海市电子集团职员；1992 年 12 月至 1996 年 3 月，任珠海金邦达仓储服务公司经理；1996 年 3 月至 1996 年 8 月，任珠海众智科技公司经理；1996 年 8 月至 1998 年 1 月，任智迪有限经理；1998 年 1 月至 2015 年 12 月，任智迪有限监事；2015 年 12 月至今，任智迪科技董事长、总经理。其薪酬 2025 年为 123.84 万，2024 年为 126.76 万，同比减少 2.92 万。

A股股东户数较上期增加 0.23%
截至 2025 年 12 月 31 日，智迪科技 A 股股东户数为 8421，较上期增加 0.23%；户均持有流通 A 股数量为 3857.02，较上期减少 0.23%。截止 2026 年 3 月 31 日，智迪科技十大流通股东中，诺安多策略混合 A（320016）位居第六大流通股东，持股 39.34 万股，为新进股东。兴业银行股份有限公司－兴华景和混合型发起式证券投资基金位居第七大流通股东，持股 25.32 万股，为新进股东。大成中证 360 互联网 + 指数 A（002236）退出十大流通股东之列。

中泰证券指出，智迪科技是我国电脑外设 ODM 龙头厂商，受行业周期影响，2022 - 2023 年业绩承压，2024 年起收入与利润恢复性增长，2025 年前三季度延续两位数增长趋势。其业务亮点如下：一是下游需求层面，全球 PC 出货量复苏、电竞高端化、AI PC 兴起共同驱动外设市场持续扩容；二是公司自身竞争力方面，制造能力上覆盖关键工序且引入智能制造系统，技术层面聚焦磁轴芯片技术研发并量产，客户网络上长期服务全球头部品牌，区域化产能在越南布局生产基地。预计 2025 - 2027 年公司净利润分别为 1.28/1.53/1.86 亿元，当前股价对应 PE 分别为 22/18/15 倍，首次覆盖给予“增持”评级。同时提示下游需求波动、游戏外设需求不及预期等风险。

图：智迪科技营收及增速

图：智迪科技净利润及增速

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