朱少醒，砍仓了

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20年只打理一只基金的朱少醒，持股极度分散，风格几十年不飘移。

一季度两大操作却让人侧目。一起来看看他是怎么调仓的。

朱少醒打理的富国天惠成长混合，成立于2005年，总收益高达1849%，年化收益高达18.35%。

这个年化水平，在A股公募基金的长跑中，是非常顶尖的成绩，也完美印证了朱少醒 “均衡成长、长期持有” 策略的有效性。

最新一季度持仓公布，有两大操作引人关注：一是大幅度砍仓贵州茅台，幅度达65%，二是大幅度加仓徐工机械，幅度达25%。

有意思的是，以科技股起家的刘格菘刚刚把贵州茅台买成了第一重仓股（点击查看详情>>刘格菘，抄底贵州茅台！），长期持有传统蓝筹的朱少醒，将贵州茅台由80万股减到28万股。

映证了一句老话：有人星夜赶科场，有人辞官归故里。

持仓超过1%的公司有14家：

朱少醒的持仓极其分散，股票多达几百只，前十大重仓股比例只有37%，他将他分散玩到了极致。持仓比例超过1%的股票达11只，行业更是五花八门：

银行：宁波银行

制造/机械：杰瑞股份、徐工机械、春风动力、广钢气体

新能源：宁德时代

消费：贵州茅台

周期资源：紫金矿业、国瓷材料、瑞丰新材

地产链：滨江集团

专精特新/科技：骄成超声、思泉新材

医药消费：马应龙。

一言以蔽之：从不单一赛道all in，全行业雨露均沾，是朱少醒一贯的“均衡成长”打法。对比张坤、傅鹏博的高集中度持仓，朱少醒的“撒网式”配置，是典型的“抗波动、控回撤”思路，用多行业对冲单一板块风险。

这种组合，决定了它的走势不会大起大落，牛市不爆冲，熊市跌得慢。正是这种极致稳定的风格，造就他穿越牛熊的能力：20年1849%的收益，是A股公募里的“长跑冠军”之一

但是，遇到AI、新能源这种单边大牛市，它的收益会跑不赢赛道主题基金，很难吃到极致行情的红利，近三年收效只有15%。

对比那些动不动涨几倍的基金，确实需要投资者有足够耐心和定力。它不会给人一夜暴富的惊喜，但大概率能提供稳稳跑赢大盘的安心。适合那些不想折腾、愿意慢慢变富的投资者。

对于未来行情，这位马拉松选手有何判断，一起来看看。

首先他两次强调了“不预测只应对”的原则：先说是“我们不期望能对地缘冲突进程做准确判断。重要的是做好组合应对，短期维度保持组合流动性和保证持股质量以对抗逆风。”

中长期我们相信冲突终将过去，冲突反而给优秀的个股提供 一个好的买入价格。

未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值。在当前估值下，红利价值 风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会。

然后再次强调“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力”，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创 造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。

个股选择层面，朱少醒表示，偏好投资于具 有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理优秀的企业。我们认为此类企业更大概率能在未来为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。

朱少醒，妥妥的“跟优秀企业一起成长”的价值投资者，堪称公募圈里最 “老实” 的长跑选手。鉴定完毕。

好了，今天就聊这么多。投资从来不是小事，跟资金大小无关。用闲钱投资的工薪投资者，更要慎重选择，因为一旦选错，就很难翻身，配置+定投是比较稳健的选择，几乎没有失手过。更多投基之道，关注公众号《寻找好基会》每日分享独家资源