调研速递|顺丰控股接受申万宏源证券等120余家机构调研 一季度归母净利润同比增60.76%

来源：新浪证券-红岸工作室

4月23日下午，顺丰控股（002352.SZ）通过电话调研方式接待了申万宏源证券、大成基金、睿远基金、高毅资产、汇添富基金、富国基金等120余家投资和研究机构。公司董事兼总裁潘水苗、副总裁兼财务负责人王丽秀、副总裁兼董事局秘书张龙武出席，就2025年度及2026年一季度经营情况、行业竞争态势、智能化转型等热点问题与机构投资者进行深入交流。

业绩表现：一季度净利润大增超六成 业务量增速持续跑赢行业

调研中，公司管理层首先介绍了2025年及2026年一季度核心经营数据。2025年公司快递业务量、营收及净利润均实现稳健增长，其中第四季度业绩增速显著提升；2026年一季度延续良好势头，归母净利润同比大幅增长超六成。

指标 2025年度 同比增长 2026年一季度 同比增长 快递业务完成量 311.44亿件 17.20% 76.43亿件 12.74% 营业收入 752.77亿元 9.05% 187.69亿元 10.01% 归属于母公司股东净利润 43.22亿元 7.73% 13.78亿元 60.76% 其中：快递业务归母净利润 46.14亿元 7.14% 14.48亿元 52.89%

具体来看，2025年公司快递业务量同比增长17.20%，超出行业平均增速3.6个百分点，市场份额稳步提升；第四季度快递业务量85.59亿件（同比+11.74%），归母净利润14.46亿元（同比+33.60%），其中快递业务归母净利润15.32亿元（同比+38.55%），显示出四季度盈利能力显著改善。

2026年一季度，公司快递业务量76.43亿件（同比+12.74%），营收187.69亿元（同比+10.01%），归母净利润13.78亿元（同比+60.76%），快递业务归母净利润14.48亿元（同比+52.89%），业绩增速创近年同期新高。

核心问答：反内卷成效显现 智能化与国际化成增长引擎

反内卷政策持续深化 行业竞争回归良性轨道

针对机构关注的“反内卷”成效及政策延续性问题，公司表示，国家层面已将“深入整治‘内卷式’竞争”列为2026年经济工作重点任务，行业自律有序推进政策落地，年初至今多个省份持续落实相关举措，市场秩序进一步规范。目前行业已回归以服务质量、网络能力和综合竞争力为核心的良性发展轨道，反内卷成效正持续显现。公司认为，相关政策有望进一步巩固和落实，推动行业高质量可持续发展。

智能化转型成果显著 技术赋能全链路效率提升

在智能化转型方面，公司依托自研能力与数字化系统基础，深化自然语言理解、大模型、数字孪生等技术应用：打造覆盖全网的智能分析平台提升管理决策效率；为管理人员及一线员工提供专属智能助手，实现数据自动分析与主动推送；优化智慧路由系统，提升干线运输时效并降低成本；推广智能派件系统，实现包裹智能分堆与揽派路径规划。未来，公司将加快智能化工具落地，推动智能体由“问题预警”向“自主执行”迭代升级。

成本管控成效突出 多举措应对外部压力

2025年公司成本控制成效显著，单票运输成本0.37元，较去年同期下降0.03元。针对油价上涨带来的成本压力，公司通过动态优化业务运营、调整运能运价、提升资源配置效率等方式积极应对。未来将围绕运输、中转及末端各环节深化降本，包括提升单车装载率、推进自驱型精益中心建设、推动末端智能化与无人化（如无人车配送、驿站直送试点）等。

国际化战略稳步推进 聚焦优质专线与新兴市场

公司正着力发展国际快递及包裹服务、国际货运和供应链业务，已构建覆盖集货发运、干线运输、清关转运、末端派送的一站式服务体系。目前重点做精做专中澳、中日等优质专线，深化拓展哈萨克斯坦等中亚国家全链路服务，并加快中东、东欧、非洲等新兴市场布局。同时，通过“卡空联运”“空空联运”等多式联运模式，丰富供应链物流产品，强化与航空货运业务的协同融合。

未来展望：坚持高质量发展 资本开支保持平稳弹性

公司表示，2026年将继续践行高质量发展理念，秉持稳中有进策略，推动国际快递、国际货运和供应链业务稳健运行。在资本开支方面，2025年公司资本开支超86亿元，主要投向转运中心土地购置、设备升级、航空机队优化及干线车辆汰换；未来资本开支规模预计保持相对平稳且保有合理弹性，持续筑牢发展根基。

对于行业前景，公司认为，随着扩内需政策发力、下沉市场消费潜力释放及直播电商等新业态发展，快递行业仍具备较强韧性和增长空间。公司将通过夯实网络基础、深化产品服务能力、科技赋能精细化运营，实现规模增长与业绩提升的协同共振。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>