厄尔尼诺5月来袭：今年最该警惕的不是热，而是通胀

4月18日，国家气候中心给出了明确判断：赤道中东太平洋海温持续走高，预计5月进入厄尔尼诺状态，夏秋季将形成中等及以上强度事件，至少持续到年底。这个信号，比天气预报本身更值得我们重视。

厄尔尼诺到底是啥？用大白话讲，太平洋里有一股暖水，平时被信风吹着往西边走。

一旦信风歇了劲儿，暖水就往东跑，赤道中东太平洋的海温蹭蹭往上涨，全球大气环流跟着乱套。有的地方暴雨成灾，有的地方旱得冒烟。

它搅动的不光是温度计上的数字，降雨带、台风路径、粮食主产区全都要重新洗牌。世界气象组织4月24日也正式确认，厄尔尼诺最早可能在今年5至7月出现，气候预测负责人穆富马·奥基亚的原话是＂各气候模型现在高度一致＂。

争论已经不是来不来的问题，是到底有多猛。国内一些分析机构给出的数据更直白。

主流预测认为这次是中等偏强级别，但演变成＂140年最强＂的概率也有大约22%。我们不妨回忆一下1997年那次超强厄尔尼诺，至少造成两万人死亡，全球经济损失超过340亿美元。

第二年，长江流域就暴发了特大洪水。历史摆在那儿，不是拿来吓人的，是提醒我们做好准备。有人可能会问，一个气象现象，怎么就扯上通胀了？

我们得看看2026年的大背景。今年2月底，美国和以色列对伊朗动了手，伊朗随即反击，霍尔木兹海峡一度被事实封锁。

这条海峡承载着全球大约20%的石油运输量，油价从冲突前的70美元附近直接飙到了150美元以上。虽说4月中旬美伊达成了临时停火，油价有所回落，但市场的神经一直绷着。

偏偏在这个节骨眼上，厄尔尼诺又来了。英国能源与气候情报部的高级分析师克里斯·杰卡里尼对CNBC说得很直接——强厄尔尼诺＂可以加速天气风险，并加剧由高化石燃料价格所推动的通胀＂。

能源贵，粮食也贵，两头同时往上顶，这种通胀最难受。因为它不是老百姓消费太旺盛造成的，是供给端被天灾和战争硬生生卡住了脖子，央行降息加息都不太好使。

欧洲央行之前做过一项研究，厄尔尼诺震荡可以解释1963年以来全球商品价格通胀变动的近20%。一次正常强度的事件，就能在6到12个月内把实际大宗商品价格通胀推高约3%。

要是碰上强事件，全球食品大宗商品价格可能上涨高达9%。这不是理论推演，历史数据一笔笔记着呢。具体涨什么？

翻翻过去的账本就清楚。1997至1998年厄尔尼诺期间，马来西亚棕榈油减产8.2%，之后每逢厄尔尼诺，棕榈油价格都有一波明显上涨。

白糖、咖啡、橡胶也跑不掉。2016年南非玉米直接减产50%，印尼2015年因为干旱烧荒闹出大面积雾霾。

这些产区一出问题，国际期货市场马上就有反应，价格先走预期、再走现实。今年还多了一层麻烦。

美联储4月发布的褐皮书里提到，霍尔木兹海峡封锁中断了全球约五分之一的石油运输和大约三分之一的化肥运输。美国柴油零售价飙到每加仑5.6美元以上，化肥跟着大幅涨价。

化肥贵了意味着什么？种地成本上去了。从化肥厂到农田，从农田到加工厂，从加工厂到超市货架，成本一路传导。

美国农业部3月已经把2026年全年食品涨幅预期从3.1%上调到了3.6%，这还没把夏秋厄尔尼诺全面发力的影响算进去。经合组织也把美国全年通胀预估从战前的2.8%直接提到了4.2%。

国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃对《金融时报》的表态更耐人寻味——＂我们原本处于通胀下降的良好轨道上，如今却出现逆转迹象。＂全球通胀好不容易压下去一点，眼看又要抬头。

说回我们国内。厄尔尼诺对中国的影响有个典型特征：南涝北旱。

夏季风减弱后，季风雨带偏南，南方洪涝风险增大，长江中下游入梅时间容易推迟。华北降水偏少，旱情概率上升。

南方早稻怕水多，北方玉米怕水少，两头同时承压，对粮食生产很不友好。我们的大豆自给率不到20%，2026年进口量预计还是在9000万吨以上。

巴西是我们最大的大豆供应国，如果那边二季玉米产区因为厄尔尼诺出了状况，国际粮价波动会通过进口渠道传进来。有机构预测，2026年12月CBOT玉米均价可能达到520美分每蒲式耳，比目前高出13%左右。

饲料厂采购成本涨了，养猪养鸡的成本就涨了，猪肉鸡蛋的零售价迟早跟着动。能源这块也别大意。夏天持续高温，空调用电负荷猛增。

如果同时赶上干旱，水电出力不够，火电就得硬扛，煤价也跟着抬。2022年四川限电的事大家应该还记得，高温叠加水电不足，工厂停工、居民用电紧张。

今年厄尔尼诺一旦推高极端天气出现的频率，类似的情况再来一轮，可能性不小。印度央行4月8日宣布利率决策时，专门点名厄尔尼诺是通胀威胁。

菲律宾上一轮厄尔尼诺期间，高油价叠加大米涨价，两项加在一起就给通胀贡献了大约5个百分点。各国央行已经把厄尔尼诺当成货币政策的重要考量因素了，这个信号本身就说明问题的严重性。

还有一个容易被忽略的细节。中国气象局数据显示，2025年全国年平均气温10.9℃，和2024年并列历史最高，高温日数也创下纪录。

全球气候系统的＂底盘温度＂已经很高了，厄尔尼诺等于在这个基础上再加一把火。而且它的增暖效应有滞后性——2015年发生超强事件，2016年全球均温才破纪录；2023年事件发生，2024年才见峰值。

照这个规律，2026年这轮事件的温度影响，2027年才会完全释放。别把厄尔尼诺当成一条天气新闻刷过去就算了。

粮价、油价、电价、菜价，这些跟日常开销直接相关的数字，接下来几个月很可能悄悄往上挪。5月只是个开头，真正的压力测试在夏秋两季。

一个更涝、更旱、更贵的下半年，正在路上。