信用评级行业自律座谈会今日召开 评级“虚高”难题待解

财联社4月27日讯（编辑 李响）因有监管部门召集会议介入，近期信用评级行业的一些弊端，以及如何进行自律改进，在业界的关注度急剧升温。

财联社从业内知情人士处获悉，今日由央行召集，全国信用评级行业自律座谈会在京召开，这是2026年评级行业首次全行业较大规模的会议，国内主要持牌评级机构及标普、惠誉等外资在华评级机构均派代表参会。几家代表性评级公司发言时进行了相关自律倡议，但尚未公开发出倡议书。

据了解，相关机构主要就评级业务国际化、服务民营和科创企业、加强行业宣传、加强内部审计等方面进行了自律倡议发言。

“行业自律座谈会算是年度重要交流平台之一，每次议题都会围绕评级质量提升、公司治理完善、行业自律规范等展开讨论，不过近期市场对于评级行业关注度颇高，尤其对此次座谈会发布的自律倡议预期颇高，不过，座谈会更多仍是以业内交流为主，并未释放超出预期的政策信号”。

行业面临“评级虚高”和平衡难题

财联社注意到，近期评级行业关注度显著升温，与多个行业事件叠加效应有关，其中评级区分度与AAA级主体占比问题尤为市场所热议。

据交易商协会发布的2025年第四季度信评机构业务数据显示，当前市场AAA评级发债主体占比已接近30%，而十余年前这一比例不足5%。

有评级业内人士表示，这一现象的形成与中国债券市场发展阶段、投资者风险偏好及市场生态密切相关。长期以来，国内债券市场对高评级债券存在刚性需求，保险、银行等机构投资者的持仓规则普遍对评级有明确要求，使得发行方对高评级存在较强诉求。

与此同时，评级行业在发展过程中，也面临着如何在监管导向、市场竞争与风险揭示之间找到平衡点。有市场分析人士指出，评级机构在开展评级业务时，仍需进一步强化风险预警的前瞻性，不过真实场景中的时效性往往较难兼顾。

自律座谈会或难出强制政策

针对今日的评级自律座谈会，知情人士表示，参会的约有14家评级机构，其中，4家机构做了发言，进行了自律倡议，自律的倡议内容包括：评级业务国际化、服务民营和科创企业、加强行业宣传、加强公司宣传和内部审计等。当日会议没有发出自律倡议书，没有评级机构签字环节。

针对近期市场流传的“严控AAA等高评级”等说法是否会出现在本次行业自律倡议里，有知情人士表示，相关内容确实是行业长期讨论的方向，监管部门也多次强调要推动评级回归本源，但今日自律座谈会的议题未涉及，一般而言，自律座谈通常与往年保持了较强的延续性，不太会出台具有强制约束力的政策文件，更多是形成行业共识，引导机构规范经营。

据财新网日前报道，3月19日，央行召开的2026年征信工作会议提到“推动提升信用评级质量”，并着力加强信用评级机构能力建设。有关部门近期不止一次召集主要评级机构开会讨论评级行业高质量发展问题，2026年评级行业监管的重点是治理评级虚高，目前已约谈了所有评级机构，对评级机构来说，后续再上调主体或债项评级至AA+及以上，可能需要经过更加严格的内部论证和程序。

“自律会议的性质决定了其以倡导和共识为主，很难解决根本性的制度性问题。”一位评级行业资深人士对财联社称，评级行业的高质量发展，更多的需要评级机构在多重目标中寻求动态平衡。一方面，作为市场“看门人”，评级机构必须坚守独立性原则，客观揭示信用风险，保护投资人合法权益；另一方面，中央多次强调要守住不发生系统性金融风险的底线，评级调整可能引发的连锁反应不容忽视，这就要求评级机构在作出重大决策时，必须与监管部门、地方政府及相关方保持充分沟通，审慎评估市场影响。

在上述人士看来，评级行业的改革是一个系统性工程，涉及付费模式、市场生态、监管体系等多个层面，需要循序渐进推进。本次会议之所以受到超出以往的关注，主要是因为近期行业热点事件较多，市场对监管政策动向的预期有所升温，但实际上会议并未释放超出预期的政策信号。

有业内人士透露，聚焦于更具实质性政策的制定与落地方面，监管通常会就具体突出问题召开闭门研讨会进行小范围征求意见，与自律座谈会不同，闭门会可能会形成更具操作性的指导意见，更值得市场持续关注。