调研速递|泰和新材接受中欧基金等16家机构调研 氨纶价格上行超预期 二季度或继续上涨

来源：新浪证券-红岸工作室

4月24日，泰和新材集团股份有限公司（以下简称“泰和新材”）迎来了一场特定对象调研活动。中欧基金、人保养老、中邮资产等16家机构的投资人士参与了此次调研，双方就公司氨纶、芳纶业务趋势、宁夏基地运营、涂覆业务进展及未来战略规划等核心问题展开深入交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2026年4月24日下午三点 地点 公司会议室 参与单位名称 中欧基金、人保养老、中邮资产、英大资产、中华联合、百年资产、国富人寿、国联人寿、建信财险、万家基金、中泰证券、富泽人寿、众安保险、申万宏源、建信保险等16家机构 上市公司接待人员姓名 未在公告中披露

核心业务解读

氨纶：价格上行超预期 二季度或延续涨势

针对氨纶行业趋势，公司表示，当前氨纶价格正处于上行过程，且上涨程度超过去年年底的推演。尽管行业受原油等原料影响存在不确定性，但整体改善机会大于变差机会。公司将抓住行业积极变化，同时通过工程技术迭代等方式优化运营。

在问及改善方向时，公司指出，降本是一方面，更重要的是产品品质提升，品质改善后产品溢价将逐步体现。对于价格持续性，公司判断二季度氨纶价格可能继续上涨，目前市场对提价的接受度相对较好，行业原材料库存处于正常水平，未出现特意囤货情况。

芳纶：间位竞争优势显著 对位仍需品质突破

芳纶业务方面，公司分析称，间位芳纶与对位芳纶竞争格局存在差异。间位芳纶领域，新进入者资金实力相对较弱，且公司产品品质已与国际同行基本持平，营销端直达终端客户，即便有新玩家进入，公司盈利能力仍具明显优势。

对位芳纶竞争压力更大，全球及国内市场参与者较多。公司坦言，对位芳纶品质与国际龙头相比尚未拉齐，与国内同行差距也不够显著，这是未来需重点改善的方向。需求端来看，目前除芳纶纸相关需求外，其他领域需求较为平淡，公司计划通过提供解决方案、加深终端客户绑定等方式推动需求增长。

宁夏基地：短期无扩产计划 聚焦降本增效

关于宁夏基地成本问题，公司表示，成本与电力关联度不大，核心影响因素包括投资密度偏高、开工率不足及体量差距导致的原料采购单价劣势。去年基地进行了改造，今年开工率有所提升，将对成本优化产生积极影响。短期来看，宁夏基地暂无扩产计划，主要通过改造提升现有产能。

涂覆业务：今年解决交付问题 明后年有望放量

涂覆业务方面，公司去年已建成大线并实现批量化销售。目前需求集中在算力、电动工具、两轮车等特殊领域，动力电池领域中，半固态电池对涂覆产品接受度较高，传统纯液态电池因价格因素接受度有限，相关验证仍在推进中。

出货量方面，去年以调试优化为主，今年将重点解决生产过程中的问题，预计年底具备大批量供货能力。公司表示，涂覆业务成本瓶颈不在回收环节，主要挑战在于生产过程中需结合其他涂覆材料（如陶瓷），需经历学习过程。对于放量节奏，公司认为明后年随着交付能力提升及产能利用率提高，涂覆业务有望实现放量。

未来战略：存量优化与增量突破并举

谈及未来三五年战略，公司表示将围绕存量业务优化与增量业务拓展展开。存量业务方面，间位芳纶保持优势，氨纶计划通过技术手段提升品质，力争1-2年内实现盈利，长期将综合盈利能力提升至行业前列；印染业务虽目前推进不理想，但未放弃，正探索数码印花等新方向。

增量业务方面，纺织板块将推进纺织服装回收，中试线预计今年上半年投产，推演成本低于国内同行；安防与信息事业部将丰富芳纶产品矩阵，开发散热膜（POD膜）等新产品；新能源材料事业部在芳纶纸基础上拓展复合纸，今年销量预计大幅提升，隔膜业务产业化将迈上新台阶。

此外，公司透露，隔膜业务目前采用“外购基膜+涂覆”模式，未来不排除探索代涂及复合材料（如电动汽车轻量化材料）等方向。

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