万达电影，成为历史

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（来源：白狐财经）

作者 | 余生

来源 | 每日商业必读

万达电影这个名字，从此彻底告别A股舞台。

4月19日晚间，万达电影（002739.SZ）发布公告，宣布已完成工商变更登记，公司名称正式由“万达电影股份有限公司”变更为“儒意电影娱乐股份有限公司”。自4月20日起，证券简称同步变更为“儒意电影”。

至此，中国院线第一股正式摘下“万达”招牌。虽然全国的影城门头暂时还会保留“万达影城”的字样，但在资本层面、战略层面乃至企业基因层面，王健林的时代彻底翻篇了。

这不仅仅是一次简单的工商变更，更是一场横跨三年的资本围猎，也是一个时代商业逻辑的残酷更迭。

01

一场始于“救火”的资本暗线

故事的起点要回到2023年。那一年，万达商管上市遇阻，整个万达系陷入流动性危机。

为了回笼资金，王健林不得不忍痛割爱，开始减持手中的现金奶牛——万达电影。

当时的接盘方柯利明，或许只是被看作一个“救火队员”。

2023年7月，上海儒意影视以22.62亿元受让万达投资49%股权。紧接着同年12月，儒意投资再以21.55亿元拿下万达投资剩余51%股权。

通过“分步走”的策略，柯利明控制的“儒意系”在2024年4月完成了对万达投资100%股权的收购，从而间接控制了上市公司万达电影，实际控制人由王健林变更为柯利明。

当时的交接还保留了一丝温情与体面，公司名未变，王健林似乎还有旁观指导的余地。但熟悉资本市场的人都知道，当控股权发生转移，改名只是时间问题。

如今，“儒意电影”四个字彻底取代“万达电影”，宣告了这场资本博弈的终局：80后电影人柯利明，成了最后赢家。

万达电影的更名，本质上是一个“地产+电影”商业模式的挽歌。

王健林曾是中国电影产业最具野心的“外来者”。依托万达广场的城市扩张，万达影院作为“流量引擎”迅速铺开，用商业地产的包租公思维，在内容产业跑马圈地。

2015年登陆A股时，其市值一度逼近1500亿，那时的万达电影，不仅是院线老大，更要做“电影生活生态圈”的霸主。

但重资产的扩张模式最终拖垮了流动性。当母公司万达集团需要输血时，万达电影就从“核心资产”变成了“提款机”和“抵押物”。

靠着地产红利杀入电影圈，最终也因为地产的调整而被迫出局，这或许是中国商业文明进程中一个极具代表性的注脚。

接手后的柯利明，需要收拾的不仅是名字，更是战略的烂摊子。

02

儒意时代的挑战

为什么叫“儒意电影”而不是“万达电影”？这不仅是实控人变更的程序要求，更是战略方向的宣誓。

王健林时代的万达电影，本质是渠道为王——我有最多的银幕，我就是最大的卖票员。而柯利明控制的儒意系，起家于影视制作，出品过《你好，李焕英》《消失的她》等爆款，其基因是内容为王。

更名背后，是柯利明试图将上市公司从“商业地产附属品”转向“影视娱乐内容公司”的野心。公告里说得很明白：是为了更好地契合公司的战略发展方向。

柯利明面临的局面并不轻松。尽管2025年业绩预告显示公司扭亏为盈，净利润预计在4.8亿至5.5亿元，但这更多是行业复苏的红利。

真正的挑战在于，如何让这家拥有全国最多银幕的院线巨头，不再只是靠卖爆米花和可乐赚取毛利，而是能真正反哺内容，打通IP运营。

万达影城的牌子还在，但内核必须得变。

万达电影的更名，在商业史上是一个极具分量的瞬间。它标志着一个重资产、高杠杆、铺渠道的旧时代彻底退潮，一个轻资产、重内容、拼制作的新周期正在重构影视江湖。

对于王健林而言，失去万达电影是壮士断腕，是回笼资金的无奈之举，但也是中国企业界“大而不能倒”神话的又一次祛魅。对于柯利明而言，拿下万达电影这张王座，只是拿到了决赛圈的入场券。

资本市场从不相信眼泪，只相信生存。“儒意电影”这个新名字能否撑起200多亿的市值，能否让观众在“万达影城”里看到更多好故事，仍需时间来验证。

但无论如何，再见了，万达电影。那个属于地产商跨界搅动影视圈的时代，一去不复返了。