更名百融智能难遮旧疾：百融云创业绩滑坡，助贷业务频遭争议

2026年3月，百融云创对外发布公告，拟将公司英文名称变更为"Bairong AI Inc."，官网同步更新为"百融智能"，试图以更鲜明的AI标签，勾勒其业务转型的新方向。然而，这份更名意向背后，是其2025年业绩大幅波动、金融业务风险集中暴露的现实困境。作为一家长期以金融科技为核心的企业，百融云创在监管趋严、行业收缩的背景下，正面临着业绩下滑、资产质量恶化、消费投诉高企与AI转型成效待考的多重压力。

从最新披露的2025年全年业绩来看，百融云创的经营状况已显现明显疲态。全年实现营业收入29.20亿元，同比微降0.31%，增长陷入停滞 。其中，占总收入近六成的核心业务BaaS（业务即服务）收入为19.01亿元，同比下滑5%，成为拖累整体业绩的主要因素 。细分来看，BaaS板块中的金融行业云收入13.71亿元，同比下降3%，公司在财报中明确将此归因于互联网助贷业务监管新规（第9号文）的影响，称部分合作金融机构因监管要求调整产品策略、下架相关产品，直接冲击了其助贷导流相关收入 。

与之相对，代表AI技术服务的MaaS（模型即服务）业务实现收入10.19亿元，同比增长9%，成为财报中为数不多的亮点 。但即便如此，MaaS业务的增长仍难以抵消核心金融业务的颓势。受此影响，叠加研发投入增加、资产减值损失扩大等因素，公司2025年净利润仅为0.74亿元，同比大幅下滑72%，净利润率也从上年的9%骤降至3%，盈利能力遭遇断崖式下跌 。

业绩承压的同时，百融云创的资产质量风险也在快速攀升，尤其是自营贷款业务的减值问题尤为突出。财报数据显示，2025年公司整体减值亏损达4852.6万元，其中贷款减值亏损2205.2万元，同比激增214.04%。与之对应的是，公司应收贷款规模从上年的1.15亿元增至2.45亿元，同比增幅高达112.47%。这部分应收贷款主要通过旗下广州数融互联网小额贷款有限公司发放，以消费贷款为主。在消费金融行业信用风险上升的环境下，贷款规模的快速扩张与减值损失的大幅增加，形成鲜明对比，凸显出其自营放贷业务的风险管控压力与资产质量的恶化趋势。

比财务数据更值得警惕的，是百融云创旗下助贷及贷款导流业务长期存在的合规隐患与消费者投诉问题。依托榕树贷款、钱小乐、榕易有钱等核心产品，百融云创长期开展助贷撮合与贷款超市导流业务，合作资金方涵盖多家消费金融公司，主要采用担保增信的业务模式。然而，这类业务在运营过程中，因费率不透明、隐性收费等问题，持续遭到大量用户投诉。

据第三方投诉平台数据显示，截至2026年3月，针对榕树贷款的累计投诉量已超过8400条，钱小乐等产品的投诉量也持续攀升。投诉焦点主要集中在贷款综合融资成本过高、利率标示不规范、高额担保费与服务费等问题。有用户反馈，在钱小乐借款59000元分12期偿还，每期需支付担保费857.17元，经测算综合年化利率接近36%的监管红线 。另有用户反映，在相关平台申请贷款时，仅能看到最高可借额度，年化利率等关键信息未以显著方式展示，与监管部门要求的贷款业务必须明示综合融资成本的规定存在明显差距 。

除了直接面向消费者的助贷业务，百融云创的贷款超市导流业务也卷入高息争议。其平台不仅为京东金条等产品提供导流，同时也为借钱呗、闪借花等多款贷款产品引流。此外，伴随车抵贷市场的阶段性兴起，公司也通过导流模式涉足该领域，为嘉银车抵贷、拍拍贷车抵贷等第三方产品提供获客服务 。而这些被导流的产品，同样多次被用户投诉存在息费过高、收费不透明等问题，进一步将百融云创置于合规风险的漩涡之中。

面对监管环境的变化，百融云创的传统业务模式已难以为继。2025年落地的助贷新规明确要求，将增信服务费、平台服务费等全部纳入综合融资成本核算，并严格限定利率上限，同时要求金融机构强化自主风控能力。这直接终结了其此前通过"利息+担保费+服务费"多层嵌套、变相抬高综合费率的盈利路径。受此影响，公司BaaS金融行业云业务持续收缩，合作机构纷纷调整策略、下架高定价产品，导致其核心导流业务陷入"产品短缺"的困境。

在此背景下，百融云创加速推进AI转型，试图以技术标签淡化金融底色。除了更名强化AI属性，公司在2025年底推出企业级AI智能体战略与"结果即服务"（RaaS）模式，打造"硅基员工"与"结果云"平台，希望将业务重心从金融助贷转向通用AI服务。不过，转型之路并非坦途。当前其AI相关业务收入占比仍不足四成，且处于大规模研发投入阶段，短期内难以支撑起公司整体营收与利润。

从金融助贷的"旧赛道"急转至AI服务的"新赛道"，百融云创正处在业务转型的关键阵痛期。一方面，传统金融业务受监管冲击持续萎缩，资产减值与合规投诉的风险尚未完全出清；另一方面，AI转型尚处投入期，商业化成效与市场认可度仍需时间验证。在业绩大幅下滑、金融风险凸显的当下，这场以AI为名的转型，能否真正带领百融云创走出困境，仍充满不确定性。

来源：九州商业观察

作者：九裘小妹

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