警告三次不如动真格一次！中国下达逐客令，巴拿马的反应出乎意料

今天我们就来聊一聊李嘉诚，聊一聊巴拿马运河港口这场风波，把这个事件做个复盘。因为事件的走向已经非常清楚了。

3月中旬，中远海运暂停了巴尔博亚港的业务，港口吞吐量短期掉了一大截，每天通行费损失明显。同一时期，中国海事部门对巴拿马籍船舶加强安全检查。

从3月8日开始，五天内就滞留了28艘有缺陷的船，占同期被扣外籍船舶的七成多。巴拿马是全球最大方便旗注册国，登记了8600多艘船，每年注册费收入6.5亿美元左右。这一查，很多船东直接换旗，巴拿马每天注册费损失不小。

除了航运，中国还暂停了和巴拿马的所有新合作项目，包括运河第四大桥等原计划的基建。农产品检疫标准也相应调整，巴拿马对华出口的香蕉、凤梨等热带水果占了它出口的大头，七成以上销往中国，这一块直接受影响。

巴拿马全国GDP才800多亿美元，运河收入占财政五分之一，从3月起每月经济损失累计超过3亿美元。港口工人和农民失业增多，投资者开始撤离，国际资管机构暂停对巴拿马项目的评估。巴拿马本来想靠这一手在运河问题上站队，结果自己的经济先扛不住。

4月15日，中国直接给马士基和地中海航运下达逐客令，要求它们立即停止在巴拿马这两个港口的所有运营，没有缓冲期。

这道令一出，马士基很快发布声明，说要全面重新评估在巴拿马的商业安排，优先确保在华业务的连续性。地中海航运那边也跟着调整姿态。

西方航运公司本来是接盘方，现在中国市场对它们的重要性摆在那儿，谁也不想因为巴拿马这点事儿丢了更大份额。

巴拿马起初误判了形势，以为中巴贸易规模不大，运河对中国货船是必经之路，中国只能抗议了事。可现实是，中国用经济和法律手段精准发力，没动一兵一卒，就让对方感受到实打实的压力。

自古就有一句话，民不和官斗，在中美巴拿马三国博弈的背景下，长河没有能力保住港口，卖掉走人是最佳策略。

说李嘉诚的政治嗅觉灵敏也好，说他有资源得到更及时的情报也罢，事实就是在去年的三月份，也就是川普刚就任美国总统大位两个月之内，他就想到要打包卖掉整体的港口业务，而且已经找到了买家谈好价格。

当时的买家就是以美国黑石集团领衔的国际财团，整个长河港口业务作价2.28亿美元。看到有新闻说，巴拿马运河这两个港口的估值可能在七千到八千万美元之间。

后来的事情大家都知道了，由于巴拿马运河的战略重要性，香港个别媒体带头指责李嘉诚出售港口给美国财团是卖国行为，中方开展了反垄断调查，港口出售项目无限期拖延下去。

后续又传出有国企中远集团要参加收购财团，然后巴拿马政府展开了针对长河的调查等等。

所以在第二期就总结到，长河集团作为一个民营公司，是不可能独自抵抗美国和巴拿马政府的压力的。

当然想尽快处理掉这块烫手的山芋，但由于媒体的炒作，国企的加入，川普的背后施压，事件已经完全发展成一场中美两国在巴拿马地区的角力，长河到后来已经身不由己，其命运已经不由他掌握了。现在事情似乎已经到了终局的时刻。

2026年1月29号，巴拿马最高法院裁定，长河的港口续约合同，没有走公开招标的程序，违反宪法，经营权被收回。1月30号法庭已经指定了丹麦的马士基集团旗下公司，暂时接管这两个港口的运营，直到新的招标程序完成，找到新的正式签约方。

这是巴拿马最高法院的裁决，几乎没有翻盘的可能性。当然，长河集团还可以进行法律方面的斡旋，比如上诉到国际法院，但至少目前看这两个港口的经营权是失去了。

有朋友问，之前说长河卖港口是受到美国的压力是被迫的，现在港口也没保住，两个多亿的美金还消失了，怎么看。

所以今天我们就把这件事情从头到尾，从商业、政治、战略三个层面，彻底说清楚。一切都来自于媒体的公开信息，加上自己的合理分析。我们先简单回顾一下整个事情的来龙去脉。

香港长河集团在巴拿马运河两端租赁经营两个港口已经接近三十年。注意一个关键事实，长河只有经营权，没有所有权。本质就是你帮地主种地收成不错，交租及时，地主和你续约，让你继续来租这块地。

土地不是你的，你其实并没有掌控权。由于首期租赁经营的不错，2020年，长河和巴拿马官方又续约了25年，直到2047年为止。这一切看起来很稳，但本质上一切都建立在政治环境稳定的前提之下。

但是2024年以后，美国对巴拿马运河的态度发生了根本变化，尤其是在川普的美国优先的路线重新抬头之后，美国开始明确的把运河、港口物流节点等等，上升为有关国家安全的事项。

而且拉美地区被视为美国的后花园，美国不能忍受一个中国公司，哪怕是民营企业控制的，具有战略意义的巴拿马运河两端的港口。

从那一刻起，长河的处境就已经注定了。巴拿马的港口不卖，长河也守不住。所以卖是迫于压力止损，卖是认清现实，顺势而为，卖是企业要活命，民不和官斗。

现在巴拿马高等法院的裁决出来了，反正证明了，就算不卖，最后还是会被拿走。从历史上来看，巴拿马运河就是美国人修的，又处于美洲大陆的中间位置，当然美国视之为禁脔。

这条运河最早是法国人想起来要修的，法国人在修成苏伊士运河后，信心爆棚，想在巴拿马复制成功的经验，挖一条平直的运河，连接两大洋，但干了七八年之后，一直没有搞定，最后受不了财务的亏损，退出了。

真正把运河修完的是美国，当时巴拿马还属于哥伦比亚，美国用支持巴拿马独立为条件，换取了运河的控制权。美国花了十年时间，就是从1904年到1914年，修完了这条运河，当时美国的总统是罗斯福。

所以从1904年开始，这条运河就在美国的控制之下，美军长期驻扎，直到1999年，才完全交还给巴拿马政府。而且当时在交还的合约中，还有类似条款，美国有权利在必要的时候，出兵巴拿马，确保运河的安全。

现在看川普责怪以前的美国总统，把运河还给巴拿马，也是有一定道理的。川普屡次公开说，我们白白的把巴拿马运河送出去了，这是史上最糟糕的交易之一。

巴拿马政府这次针对长河集团的操作，先审计挑毛病，再从合同续约程序方面找问题，再通过法庭判决违反宪法，最后合约无效，将港口的使用权收回，程序看似合法，实质就是明抢。

巴拿马后期对长河有没有赔偿，现在不得而知。为什么巴拿马这么帮着美国来对付中国，其实仔细分析一下，巴拿马并没有其他选项。

从地图上来看，巴拿马就是处于两大洋的交界处，巴拿马运河是其命脉，而美国就在边上，这种地理形态是无法改变的。

从经贸关系上来看，美国是巴拿马最大的贸易伙伴之一，巴拿马政府长期有亲美人士把持，如果美国要给巴拿马制造麻烦，不管是加关税，卡卫生检疫，或者限制航运等等，都不是巴拿马能对付的。

1989年，美国直接出兵推翻过巴拿马政权，对此，巴方当然是有所忌惮的。尽管巴方不愿意惹怒中国，因为中国在当地有大量的投资，港口、基建、能源、物流等等，但如果中方撤资的话，还有其他的外资可以接上，所以得罪中国。

巴拿马当然会疼，会过几年苦日子，但不会伤筋动骨，得罪美国，那就有可能政治生涯结束，甚至会锒铛入狱。如果你是巴拿马高官，你会怎么选。这就是国与国之间结构性的问题。

此次事件中，有一个值得思考的问题是，部分媒体的情绪化动员，以香港某公报为代表的一些媒体，第一时间定调，说李嘉诚是卖国，是叛徒，背叛了民族利益。

这种叙事模式非常熟悉，很简单，很刺激，传播起来也很容易，但问题是，他发力完全没有发对地方。第一，他并没有保护中国企业，香港企业也算中国企业。

1. 他并没有改变在巴拿马敌强我弱的局面。第三，他反而放大了政治风险。原本可能存在谈判空间，结果被你提前政治化，变成了零和博弈。

如果国家有明确的重要的战略意图，为什么不是在背后直接沟通磋商呢，而是要大张旗鼓，通过媒体口诛笔伐，给长河施加压力。这种操作在我看来，不是帮忙，而是添乱。

后来据外媒披露，国企中远海外加入了收购财团的谈判，对此长和当然表示支持，长和当然希望随着中远的加入，港口出售能获得中方的监管许可，随后便传出消息，中远要求有控股权，或者有实际的控制权或者否决权。

从企业逻辑来看，这似乎是正常的，我花钱买资产，当然想控制，但问题是，现在已经不是商业时代了，这个交易也不单是纯商业交易，这是国家安全的时代，这个交易的背后，就是中美在巴拿马运河的角力。

美国对关键节点的态度已经变成，我不允许任何的潜在对手，拥有控制权，而国企在西方的形象也非常明确，就是官方的代理人。

中远在这个阶段想要控制权，你觉得有没有可能。你说不管是美国还是巴拿马，有没有可能允许中方控股的情况发生呢。于是巴拿马政府针对长河的调查就开始了。这就是巴方的盘计划。

川普上台一年以来，美国的战略已经发生了根本性的变化，从规则主导转向力量主导。以前是我制定规则，你们遵守规则，我大部分时间也还遵守规则，现在是我是老大，我说了算，我定的规则，我自己就违反了，你们能拿我怎么办。

具体表现为国家安全泛化，投资政治化，合同随时可以撕毁，不要说针对敌对国家，就是面对传统盟友，川普也毫不手软。

这套黑帮逻辑可以应用在芯片、能源、航运、人工智能，各个方面，只要触及所谓的美国核心利益，美国就可以耍流氓，市场逻辑全部失效。这就是一个时代的转折点。

对中国企业来说，这件事情释放了一个极其明确的信号，在拉美地区，风险等级必须上调。

为什么，美国明确的说，这里是美国的传统势力范围，在这里一般的商业纠纷，就有可能转化为政治问题、国家安全问题。

这件事情再次证明一句老话，民不和官斗，尤其是民企不要和国家机器斗。长河已经算是一家跨国集团，照样没用。当国家安全逻辑启动的时候，企业是没有话语权的。

所以民企绝对要避免成为国与国之间争端的牺牲品。在目前的国际环境下，民营企业拓展海外市场，长河总结三个安全原则，第一，避开战略资源，航道、枢纽、能源中心、关键矿产等等，凡是可能被国家认为是战略资源的，尽量不要碰。

第二，不要幻想企业真正的能够所谓的中立，或者完全商业的思维进行运作，中立在大国博弈的背景下，是不存在的。第三，不要当筹码，如果被大国之间当做筹码，通常没有好下场。

回到这一次哪一方付出了代价，长河集团无疑是最大的输家。原本2.28亿美金的出售项目已经黄了，巴拿马两个港口的经营权也被剥夺，未来有没有巴拿马政府的赔偿，现在还不知道。

我并不是同情李嘉诚这个香港最富的资本家，长河集团也有其他的业务，这次虽然吃了个大亏，也算是摆脱了历史包袱，可以向前看。

我只是觉得李嘉诚，已经预见到了地缘政治带来的风险，也尽其所能的设计，并执行了自救方案，但人算不如天算，最终人摆脱不了成为大国角力的牺牲品。