直击业绩会 | 沪农商行2025年零售营收占比超40%，管理层回应经营策略、零售转型、股东回报等热点问题

4月24日，在沪农商行（SH601825，股价9.13元，市值880.54亿元）2025年度业绩说明会上，行长汪明谈及经营策略时表示，今年将围绕四个重点：资产端加大投放、负债端优化结构、中收端挖掘潜能、管理端提质增效。

其中在负债端，汪明提及，在利率下行周期中，负债成本管控能力是银行核心竞争力。该行将持续压降高成本存款，并且抓住重定价的红利。据悉，今年沪农商行有约55%的定期存款到期。“这部分存款重定价后利率将显著下降。我们现在初步做了一个测算，预计可节约利息支出超过14亿元。”汪明说。

2025年，沪农商行实现营收258.7亿元，归属于母公司股东的净利润123.13亿元。《每日经济新闻》记者注意到，近年来沪农商行零售业务营收贡献持续提升，2025年零售营收占比达到40.3%。

今年约55%的定期存款将到期重定价

今年一季度，沪农商行实现营收66.41亿元，归属于母公司股东的净利润35.9亿元，同比均有增长。

“展望全年，我们要力争实现营收和净利润双增长。”汪明表示，面对息差压力和市场波动，该行的经营策略在于：资产端加大投放、负债端优化结构、中收端挖掘潜能、管理端提质增效。

在资产端的投放上，对公贷款紧抓重大项目，深耕战略客户基本盘，全力打造科技金融2.0，持续推进做小做散。零售贷款则集中资源抓好按揭与消费贷两大重点。“去年全国按揭贷款整体负增长，但我行个人住房贷款规模还是增长7.2%，投放同比增长15%，二手房投放市场份额进一步提升。”汪明表示。

在负债端的结构优化上，汪明提到，该行今年有四个抓手。

一是增加低成本资金的沉淀，成效已有所显现，该行去年活期存款占比逆势提升1个百分点。

二是持续压降高成本存款。该行三年期以上储蓄存款占比已经从2021年的54%大幅压降至现在的36%，未来还会继续优化期限结构。

三是抓住重定价的红利。今年该行有约55%的定期存款到期，其中大部分集中在上半年，这部分存款重定价后利率将显著下降。

四是紧跟政策引导，及时下调存款挂牌利率。去年该行存款付息率压降33个基点。

中收端，汪明提到，今年主要依靠两个增长点：一是持续巩固财富管理业务，2025年代销保险和理财势头良好，5年期以上保险占比由2024年的26%提升至29.9%，理财代销量同比翻倍增长；二是重点培育并购、跨境代客等战略业务，打造新的中收增长点。

零售营收占比超40%

沪农商行副行长张宏彪在业绩会上提到，该行近年来零售业务占比持续提升，过去三年零售营收占比提高5个百分点，2025年已达40.3%。从储蓄存款成本压降来看，过去三年该行压降了88个BP，为全行净息差管控做出了贡献。

年报显示，截至2025年末，该行零售金融资产（AUM）余额8529亿元，较上年末增长7.24%，其中非储蓄AUM余额2514亿元，较上年末增长6.93%。个人客户数（不含信用卡客户）2640万户，较上年末增长6.75%。

展望未来三年，张宏彪表示，该行零售业务将持续培育差异化竞争优势。

一是发力养老金融。不断充实养老服务经理队伍，预计今年底将有200余名专职养老金融服务经理。目前该行已初步构建起以稳健、低波为特征的养老财富产品体系，同时将进一步深化养老生态圈建设。张宏彪提到，养老金融已成为该行零售业务发展的重要引擎之一，未来几年也将是零售板块的亮点。

二是数智渠道赋能，为客户量身定制服务产品和方案。“在这个过程中，我们坚持先为客户创造价值，再来谈银行价值。”张宏彪表示，因此，今年全行的零售条线引入了一个新的考核维度，对所有分支行的零售条线管理人员和理财经理管护客户的资产收益率进行考核。

三是探索全客群经营。在客群规划的基础上，通过AI（人工智能）和大数据互联，实现AI人机协同，以触达更广泛的客群。

2025年度分红率提升至34.07%

沪农商行2025年度利润分配方案显示，该行拟每10股分配现金红利1.94元（含税），共计18.71亿元（含税）；加上2025年中期已派发现金红利23.24亿元（含税），2025年度累计派发现金红利41.95亿元（含税），占2025年归属于母公司股东净利润的34.07%，较2024年度提升0.16个百分点。

汪明在业绩会上表示，该行自上市以来，分红率始终保持在30%以上，累计派发普通股现金股利207亿元，为IPO（首次公开募股）募集资金的2.4倍。

沪农商行董事会秘书姚晓岗在业绩会上表示，为给投资者提供可量化预期，该行在新三年战略规划（2026—2028年）中确立了集团核心一级资本充足率合意区间为12.5%至13.5%。只要预期核心一级资本充足率运行在合意区间内，该行将延续积极的分红策略并保持行业前列。

年报显示，截至2025年末，沪农商行核心一级资本充足率为14.44%。

“我们最新的核心一级资本充足率水平高于（合意区间）上限近1个百分点，这为我们践行股东回报提供了‘安全垫’。”姚晓岗称，下一步该行将基于合意区间的长期目标，进一步研究更加清晰透明的中长期股东回报规划。