半导体指数史诗级18连阳

来源：市场资讯

（来源：塔子哥的随笔）

昨天盘后英特尔公布了非常强劲的报告和指引，特别是以下几个方面：

1.先进制程的良率改善+收到了来自大客户的订单，供不应求，和此前25Q4的表述发生了180度大转弯。许多人认为英特尔的代工迎来了范式转变时刻，有稳定的良率以及客源，拐点确认，可以开始给代工业务估值。

2.CPU在AI代理时代发挥重要作用，许多报告称在数据中心中CPU和GPU比例会从1:8变成1:4甚至1:2，英伟达目前的Rubin、Feynman都是1:2。此前被认为落后于时代的CPU也终于在AI时代迎来了第二春，许多企业算是守得云开见月明。

3.同行的ARM和AMD也由于CPU带动而攀升，其中ARM最近被传出不利新闻：英伟达在Grace等AI CPU上在想办法自研架构，绕过ARM授权或者减少支付给其的版权费。

不过，笔者这里觉得ARM有一个被低估的点：苹果。近期Mac大幅放量，苹果很有可能在AI to C时代躺赢——Gemini和GPT还在为了争夺siri控制权吵架和竞价，而苹果依旧只负责收租和整合好推给用户即可。

4.除了CPU、光纤外，连TXN这种模拟芯片都开始放量涨价，各位可以再研究有什么互联网、移动互联网革命时期的新生产物，在AI时代还没开始涨价的，现在可以考虑买入。

今晚开盘后，美股半导体指数SOX迎来史无前例的18连涨，三倍做多半导体ETF更是月内一度大涨170%。不过各大指数在笔者写稿的时候涨幅有所回落，因市场过度超买。

而IGV因为GPT新的AI模型推出以及NOW、IBM等企业财报再次暴跌。就目前来看，尽管Saas股估值低到令人发指，但在高压情况下仍需要给出足够好的业绩，不然依旧会被无情抛售。

此外，昨晚传出了中东局势升温的新闻，尽管是假消息，但美股反应剧烈，三大股指均短线快速跳水——在反转过快单边上行的市场，筹码非常紧却又非常松，获利过多的情况下，利空来袭会变成跑得快。

国内市场方面，新易盛今天放量大跌，成交额达500亿，仅次于东财、中石油和平安，为历史第四。笔者前天提示过光的风险，没想到下跌来得这么快，许多人是光站在那里，然后亏光......目前AI硬件仍旧是中美股市的核心，投资者需要关注这个锚是不是在破位和走软。

deepseek推出了V4，一定程度上提振了国产算力（但午后冲高回落）。目前来看全球缺卡缺算力依旧是十分普遍的情况，各方面还是在想方设法获得好的AI加速器以及先进封装的产能，以便继续占领市场。