河北
来源：市场资讯
（来源：口罩哥研报60秒）
UBS最新研报指出,Intel Q1营收136亿美元,大超华尔街预期124亿。
数据中心业务同比猛增22%至51亿,服务器CPU需求正进入多年增长拐点。
Intel交出了连续第六个超预期的季度,盘后股价直接拉升26%。瑞银有些观点要说。
核心驱动力不是PC,是数据中心。
Agentic AI正在从根本上改变CPU与GPU的配比关系——从过去的1:8,正在快速向1:1靠拢。这意味着每部署一块GPU,就需要匹配同等数量的CPU,而非过去那种"CPU只是配角"的格局。
Xeon 6服务器CPU已经供不应求,CFO直言未满足需求"以B开头",即数十亿美元量级。Intel同时与Elon Musk的Terafab达成14A制程合作,CEO称"想不出比Musk更好的合作伙伴"。Q2指引中位数143亿,再次大幅超出市场预期131亿。
更深层的变化在于: 当AI从训练走向推理和agent,CPU不再是配角而是瓶颈。这不是Intel一家的故事,AMD同日也被拉升12%。
整个x86生态正在被重新定价,而DRAM价格Q2预计再涨63%,PC市场反而将被挤压——低端笔记本可能越来越难买到。这场CPU复兴的代价,最终会传导到每一个终端消费者....
完整版已经上传星球。
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