再升科技的前世今生：营收12.75亿行业排名第八，净利润5999.71万元行业排第八，扩张潜力待挖掘

来源：新浪证券-红岸工作室

再升科技成立于2007年6月28日，于2015年1月22日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于重庆市。公司是国内微纤维玻璃棉行业领先企业，专注于微纤维玻璃棉及其制品研发、生产和销售，具备全产业链优势。

再升科技主营业务为微纤维玻璃棉及其制品的研发、生产和销售，所属申万行业为建筑材料 - 玻璃玻纤 - 玻纤制造，所属概念板块有HALO、年度强势、QFII持股。

经营业绩：营收行业第八，净利润第八
2025年，再升科技营业收入为12.75亿元，行业排名8/9。行业第一名中材科技营收301.95亿元，第二名中国巨石营收188.81亿元，行业平均数为83.11亿元，中位数为31.39亿元。主营业务构成中，高效节能材料6.71亿元占比52.61%，干净空气材料4.36亿元占比34.24%，无尘空调产品1.44亿元占比11.28%，其他(补充)2375.19万元占比1.86%。净利润为5999.71万元，行业排名8/9，行业第一名中国巨石净利润34.15亿元，第二名中材科技净利润20.89亿元，行业平均数为7.99亿元，中位数为2.88亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年再升科技资产负债率为20.67%，去年同期为28.33%，低于行业平均51.30%，显示公司偿债压力较小。从盈利能力看，2025年公司毛利率为19.66%，去年同期为21.96%，低于行业平均23.79%，盈利能力有待提升。

董事长郭茂薪酬120.27万元，同比减少62.79万元
控股股东和实际控制人为郭茂。董事长郭茂出生于1970年，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。2007年至2011年3月任重庆再升科技发展有限公司执行董事、总经理；2011年3月至2019年10月任公司董事、董事长、总经理；2019年10月至今任公司董事、董事长。2025年薪酬为120.27万，2024年为182.06万，同比减少62.79万元。

A股股东户数较上期增加226.29%
截至2025年12月31日，A股股东户数为19.41万，较上期增加226.29%；户均持有流通A股数量为5604.46，较上期减少67.63%。

华泰证券指出，再升科技2025年营收和净利润下滑，主业受市场需求影响承压加剧。业务亮点包括：一是不断拓展新市场、新应用，无尘空调产品收入同比增长12.32％；二是推进石英纤维关键工艺及核心技术研发攻关，深化石英纤维产业布局，有望形成新的增长曲线；三是冰箱能效新规落地有望拉动VIP相关产品收入增长。维持公司“增持”评级，调整公司26 - 28年归母净利润至0.60/0.82/1.01亿元。
长江证券指出，公司2025年前三季度营收和净利润下降，3季度盈利能力环比承压。业务亮点有：一是无尘空调产品收入同比增长40%；二是国内冰箱能效提标，VIP渗透率有望提升，公司VIP芯材以及后续可能的VIP成品业务均有望受益。预计公司2025 - 2027年归属净利润为1.1、1.7、2.2亿元。

图：再升科技营收及增速

图：再升科技净利润及增速

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