华电能源（600726）2026年一季报简析：净利润同比增长26.15%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华电能源（600726）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入50.05亿元，同比下降2.93%，归母净利润6.02亿元，同比上升26.15%。按单季度数据看，第一季度营业总收入50.05亿元，同比下降2.93%，第一季度归母净利润6.02亿元，同比上升26.15%。本报告期华电能源盈利能力上升，毛利率同比增幅16.44%，净利率同比增幅31.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.57%，同比增16.44%，净利率17.63%，同比增31.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.0亿元，三费占营收比4.0%，同比减12.7%，每股净资产0.63元，同比增17.78%，每股经营性现金流0.06元，同比增37.93%，每股收益0.08元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.42%，资本回报率一般。去年的净利率为4.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-2.67%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5%/5.1%/3.5%，净经营利润分别为10.45亿/11.08亿/7.96亿元，净经营资产分别为210.92亿/215.45亿/229.44亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.04/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7.1亿/-6.95亿/5.88亿元，营收分别为188.44亿/181.51亿/166.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达57.86%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达682.08%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。