严控回撤的王者！近五年卡玛比率TOP10“固收+”基金榜单

前些天，有基民朋友让筛选下， 近五年卡玛比率前十的“固收+”产品，本期交作业筛选一下。

什么是卡玛比率

• 用通俗话解释：卡玛比率越高，代表基金 “性价比” 越高——用更小的回撤换更高收益，持有体验更稳。

• 学术解释：卡玛比率（Calmar Ratio） 是衡量基金风险调整后收益的核心指标，核心是看每承受1单位最大回撤，能换来多少年化收益。

• 用公式表示：卡玛比率=区间年化收益率÷区间最大回撤

从上面可以看到，卡玛比率比夏普比率更关注“最大跌幅”，适合看重抗跌、稳持有的投资者，相对而言，股票/混合型基金最有效；而债券/货币基金波动小，看不出来；这次筛选的“固收+”产品是可以用的。

筛选条件

接下来，开始筛选，本次筛选条件如下：

1. 基金成立年限超5年

2. 现任基金经理管理超5年

3. 近五年年化收益超5%

4. 卡玛比率前十

5. 基金类别：混合一级债、混合二级债、灵活配置型基金、偏债混合基金

筛选结果榜单

通个以上条件筛选，可以得到 卡玛比率前十，按照卡玛比率由高到低排列依次是：长信稳裕三个月、长信金葵纯债一年A、泰康安悦纯债、建信睿和纯债定开、国寿安保安吉纯债半年、蜂巢添汇纯债C、国富岁岁恒丰一年持有A、西部利得聚泰18个月定开债A、建信信用增强A。

如下图：

数据来自Wind，截至2026年4月23日

需要注意的是，上面10只产品，有5只封闭期内暂停申赎，可以添加自选。

目前能够正常申赎的5只产品分别是 泰康安悦纯债、建信睿和纯债定开、蜂巢添汇纯债C、国富岁岁恒丰一年持有A、建信信用增强A。

业绩与回撤表现

从年度业绩上看，这10只基金自2021年以来均为年年正收益的产品，如下图：

从回撤角度看，近5年回撤在-1%内的分别是长信稳裕三个月、长信金葵纯债一年A、泰康安悦纯债、建信睿和纯债定开、建信信用增强A。

总结

整体来说，卡玛比率最高的长信稳裕三个月表现是较为优秀的，可以关注看看。

角度不同，筛选的基金也不同，你想要什么样的基金？评论区留言帮你筛~

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。