口子窖2025年净利润腰斩 货币资金同比降52.66% 总经理徐进着急吗？

运营商财经网 周颖/文

近日，口子窖发布2025年业绩报告，公司2025年业绩双双下滑，但利润还是不少的。

财报数据显示，口子窖2025年营业收入为39.91亿元，相较于2024年同期的60.15亿元，下降了33.65%，一年缩水20亿元，跌破40亿关口，而归母净利润由上年同期的16.55亿元大幅下降了59.32%至6.73亿元，呈腰斩状态，其中第四季度单季度净利润为-6868万元，呈亏损状态。

从产品结构来看，口子窖三个价格带产品中低档白酒实现了27.43%的正增长，但其体量仅1.61亿元，对业绩的支撑作用有限。而公司的核心利润来源高档产品收入为36.89亿元，占酒类收入的比重高达九成以上，但同比下降35.08%，为降幅最大的一个品类。

而口子窖2025年经营活动产生的现金流量净额由上年同期的14.59亿元大幅下降了114.81%至-2.16亿元，同比由盈转亏，这也是口子窖自2015年上市以来首次出现年度经营现金流为负的情况。同时，公司货币资金为9.11亿元，相较于2024年的19.23亿元，同样大幅下降了52.66%，但公司负债率仅为18.18%，资产状况十分良好。

此外值得注意的是，口子窖2025年白酒产量减少了22.19%至30756.80千升，销量同比下降了19.98%至30232.19千升，存货规模却由58.54亿元上涨至64.55亿元，创下近年来历史同期存货最高值，也就是说，虽然生产的酒少了，但卖出去的酒更少，库存仍在堆积。

事实上，口子窖的业绩表现其实与目前白酒行业大环境相符合，白酒行业消费环境遇冷，再加上禁酒令以及白酒行业社会库存问题，导致整个行业整体业绩都有所承压，口子窖能取得如今的成绩已是不错了。

运营商财经网总编康钊表示，虽然口子窖业绩有所下滑，但其基本能力还是在线的，并通过加强中高端产品推广、启动口子酒坊社区散酒零售项目等措施积极调整，利润还是比较可观的。

（责任编辑：周颖）

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