和誉-B(02256)：加速创新价值释放，超5亿港元配售叠加GIC举牌释放长投信号

作为一家手握两款重磅“十亿美元分子”和多款具备FIC/BIC潜力创新管线品种的先锋药企，和誉-B(02256)在创新研发和BD交易的加持下，已连续两年实现年度盈利。

展望2026年，随着核心品种贝捷迈®(盐酸匹米替尼胶囊)的全球首个新药上市申请在国内获批，和誉在迎来商业化元年的同时，也将迎来公司跃迁发展的新阶段。

在此关键时间节点，和誉选择聚焦创新研发进行配售融资补充“弹药”，无疑展露了这家企业瞄准全球研发与商业化前沿方向、发挥差异化创新优势的雄心，而这也将进一步巩固和誉在全球创新药赛道的优势。

优化投资者结构，增强长期价值

4月21日盘前，和誉发布了一则配售融资公告，宣布公司拟配售4290万股，每股配售价12.18港元，净筹约5.17亿港元，并拟将约90%用于研发创新的肿瘤及非肿瘤候选药物、推进国际多中心临床试验及潜在的商业化活动;约10%作一般及公司用途。

从和誉此次配售融资的细则来看，其定价与配售体现了公司资本市场运作的成熟度与专业性，是平衡公司融资需求与投资者利益的关键环节。

从定价基准来看，12.18港元的配售价较配售协议签订前一日(2026年4月20日)的收盘价13.29港元折让约8.35%，较公司股票前5个交易日的平均收市价约13.43港元折让约9.31%，处于港股市场增发股票常见的5%-10%折让区间内，属于合理水平。

这种双层价格比较机制，既考虑了短期市场波动，又兼顾了中期价格趋势，为投资者提供了全面的价值参考框架。

从配售规模看，和誉此次发行数为4290万股，假设配售完成后公司股本没有其他变化，配售股份将占经扩大已发行股份总数的约5.99%。这一规模设计既满足了公司大额融资需求，又将股权稀释效应控制在相对合理范围内，体现了管理层对股东利益的考量。

智通财经APP认为，在当前港股创新药板块存在强劲的机构投资者需求背景下，和誉此次配售融资不仅能补充发展“弹药”，还有望吸引了众多海外顶级长线投资者、主权财富基金以及战略投资人的参与。

和誉获国际知名投资机构新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)举牌，无疑吸引了市场的广泛关注。此次GIC以每股均价12.18港元买入和誉约3800万股普通股股份，价值约4.6亿港元。目前GIC最新持股数目为3800万股股份，持仓比例升至5.25%。

据悉，GIC是新加坡最大的国际投资机构，以长线价投风格著称。该机构在当下港股医药板块持续震荡环境下依旧果断举牌和誉，说明和誉的长期价值已获得国际知名投资机构的高度认可。

创新价值加速释放，配置潜力显著提升

随着具备FIC/BIC潜质的重磅“十亿美元分子”贝捷迈®在国内获批上市，和誉正式踏出全球商业化的第一步，开始步入创新价值加速释放的全新阶段。

与此同时，公司管线内的第二款“十亿美元分子”依帕戈替尼(ABSK011)也已实现全球小分子管线进度领先，有望凭借优异的有效性及安全性逆袭为Global FIC/BIC药物。

除了上述两款具备“十亿美元分子”潜力的核心品种外，和誉近年来聚焦肿瘤精准治疗与免疫治疗，覆盖EGFR、FGFR、CSF-1R，PMRT5等热门靶点，已建立了22条具有全球竞争力的差异化创新研发管线，其中多款在研创新药都具有“同类最优”或“全球首创”潜力，为和誉后续的内在价值加速释放，积蓄强劲势能。

此外，和誉还是港股18A中少数的持续通过股票回购“真金白银”回馈投资者的创新药企，截至2025年年末，和誉已累计购回1022.9万股股份，占年初已发行股份总数的1.51%，累计涉及资金8467万港元。

值得一提的是，此次和誉的配售融资资金的约90%将用于研发与商业化相关开支。在重磅“十亿美元分子”已成为商业化关键增长引擎的当下，和誉通过配售融资，储备更多“弹药”继续聚焦肿瘤及免疫治疗等核心领域，有助于公司“把更多钱花在刀刃上”，进一步验证其Biopharma价值，并在二级市场上为投资者带来更大的回报。