汇添富丰利短债季报解读：D类份额规模激增76.22% C类份额赎回超10亿份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：C类利润贡献超八成 三类份额净值均超1.15元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富丰利短债各类型份额均实现正收益。其中C类份额以441.82万元的本期利润居首，占基金总利润的80.13%；A类和D类份额本期利润分别为55.38万元、0.15万元。期末份额净值方面，A类1.1703元、C类1.1582元、D类1.1747元，均维持在1.15元以上。

主要财务指标汇添富丰利短债A汇添富丰利短债C汇添富丰利短债D本期已实现收益（元）484,565.473,822,810.521,563.97本期利润（元）553,845.864,418,160.691,512.65期末基金份额净值（元）

基金净值表现：三类份额均跑输基准 短期收益差距显著

过去三个月，三类份额净值增长率均低于业绩比较基准（0.45%）。其中A类份额净值增长0.41%，跑输基准0.04个百分点；C类增长0.36%，跑输0.09个百分点；D类增长0.39%，跑输0.06个百分点。中长期来看，C类份额业绩差距更为明显，自基金合同生效以来累计跑输基准1.30个百分点，而D类份额因成立时间较短（2022年8月新增），自成立以来累计跑赢基准0.26个百分点。

阶段汇添富丰利短债A净值增长率汇添富丰利短债C净值增长率汇添富丰利短债D净值增长率业绩比较基准收益率过去三个月0.41%0.36%0.39%0.45%过去一年1.54%1.34%1.42%1.69%自基金合同生效至今17.03%12.28%7.72%19.33%/13.58%/7.46%

投资策略与运作：维持久期杠杆 流动性充裕下债券收益率下行

报告期内，国际地缘政治风险加剧（美国对委内瑞拉、伊朗军事行动导致霍尔木兹海峡关闭，石油价格快速上涨），国内“十五五”规划开局，GDP增长目标务实，财政货币政策保持积极，PPI降幅收窄并逐步转正。银行间市场流动性充裕，资金利率稳中有降，除超长端品种外，其他期限债券收益率稳步下行。基金管理人结合组合风格定位，维持了组合的久期和杠杆水平。

资产组合：固定收益占比99.53% 债券配置高度集中

报告期末，基金总资产14.13亿元，其中固定收益投资占比99.53%（14.07亿元），银行存款和结算备付金占比0.40%（561.74万元），其他资产占比0.07%（95.77万元）。债券投资中，中期票据（50.20%）和企业短期融资券（40.02%）为主要配置品种，合计占基金资产净值的90.22%；企业债券占比0.63%，国家债券、央行票据等品种未配置。

资产类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）固定收益投资1,406,576,840.39其中：债券1,406,576,840.39银行存款和结算备付金合计5,617,427.600.40其他资产957,747.370.07

前五大债券持仓：农发债居首 城投债占两席

基金前五大债券持仓公允价值合计2.45亿元，占基金资产净值的18.51%。其中，“25农发11”（代码250411）持仓60万张，公允价值6101.51万元，占比4.60%，为第一大持仓；“21苏国信MTN013”“25平安证券CP009”“25国能资本SCP002”持仓均为50万张，公允价值在5000万元左右；“25江北新区SCP001”持仓32万张，公允价值3232.05万元。值得注意的是，前五大债券中包含“苏国信”“江北新区”两只城投类债券，合计占比6.30%。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）25农发11600,00061,015,101.374.6021苏国信MTN013500,00051,222,821.923.8625平安证券CP009500,00050,559,326.033.8125国能资本SCP002500,00050,407,191.783.8025江北新区SCP001320,00032,320,534.792.44

份额变动：D类规模激增76.22% C类净赎回超7亿份

报告期内，基金份额呈现“两极分化”。D类份额表现最活跃，期初40.65万份，期末71.63万份，净申购30.98万份，规模增长率达76.22%；C类份额遭遇大额赎回，期初109.99亿份，期末102.66亿份，净赎回7.32亿份，赎回率6.66%；A类份额小幅赎回，期初1.19亿份，期末1.16亿份，净赎回337.03万份，赎回率2.82%。

项目汇添富丰利短债A（份）汇添富丰利短债C（份）汇添富丰利短债D（份）期初份额总额119,359,046.951,099,908,831.61406,498.27总申购份额15,193,146.2132,667,716.59596,667.77总赎回份额18,571,347.72105,981,721.95286,820.27期末份额总额115,980,845.441,026,594,826.25716,345.77

风险提示与投资机会

风险提示
1.业绩跑输基准风险：三类份额过去三个月均未跑赢业绩比较基准，短期收益能力有待提升。
2.债券集中度风险：中期票据和企业短期融资券合计占比超90%，若信用债市场出现波动，可能对组合收益造成影响。
3.C类份额赎回压力：C类份额规模占比超89%（102.66亿份/总114.33亿份），大额赎回可能影响组合流动性管理。

投资机会
1.D类份额性价比凸显：D类份额成立时间较短，费用结构或更优，规模快速增长反映市场认可，适合长期持有。
2.利率下行周期利好短债：报告期内债券收益率稳步下行，短债基金在流动性充裕环境下有望维持稳健收益。

（数据来源：汇添富丰利短债债券型证券投资基金2026年第1季度报告）

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