哪吒亏损183亿，很多都由国资买单？央视痛批新能源乱象

近日，《焦点访谈》一记重锤，敲响了新能源汽车野蛮生长时代的警钟。

央视镜头以哪吒汽车为例，聚焦当前部分地区在招商引资过程中存在的‌违规补贴、政绩导向、内卷竞争‌等问题。

这场由资本与地方政绩共同催化的“造车狂欢”，最终演变成一场代价高昂的“国资埋单”悲剧，其背后的内卷式招商乱象发人深省。

1. 百亿国资打了水漂

曾经的新势力销冠哪吒汽车（合众新能源），诞生于2021年。它2024年开始暴雷，2025年进入破产清算。

2021年至2023年，哪吒分别亏损48.40亿元、66.66亿元、68.67亿元，三年累计亏损近184亿元。

2025年9月12日，哪吒破产重整债权人会议显示，截至8月31日，共有1631家债权人申报债权，总额超过260亿元。

哪吒亏了这么多钱，倒下了还欠这么多外债，到底谁买单？

从股权上来看，国资可能要买一半的单。

综合IPO招股书和媒体报道，哪吒汽车近一半的股权由国资持有：

宜春国资12.18%、南宁国资11.20%、华鼎资本（背后有四川国资）9.82%、安徽国资8.28%、桐乡国资6.62%，上述合计持股接近50%。

据悉，历经十来轮融资，哪吒融资金额高达228亿元。简单估算，其中大约有一半，来自国资的百亿元打了水漂。

2. 倒贴式招商的代价

央视《焦点访谈》的镜头中，江西宜春、广西南宁、浙江桐乡等地，当年纷纷向哪吒汽车抛出令人咋舌的“橄榄枝”，上演了一幕幕“倒贴式招商”的荒诞剧。

哪吒宜春工厂项目总投资50亿元，大部分都是由宜春经开区管委会负责筹集。

当地国资平台给钱（约20亿元）、给土地和代建厂房（约3亿元），每辆在宜春出售的汽车政府还奖励2万元。

粗略估算，宜春国资要付出25亿元的代价。

广西南宁工厂也是类似的情况，其花费大概是24亿元。

这笔钱主要是由南宁市政府下属的企业来投资，其中市国资委下属的南宁产投集团公司投资额占比最大。

哪吒浙江桐乡工厂的情况不清楚，但仅宜春与南宁两地的生产基地，国资明面上的直接“买单”就已超过50亿元。

这哪里是招商？这好像是一场以公共资源为赌注的狂热赌博，而赌桌的另一端，是哪吒汽车脆弱的企业竞争力，以及暴雷之后留下的一地鸡毛。

3. 新能源乱象要不得

哪吒汽车的案例，只是新能源汽车产业盲目扩张浪潮中的一个缩影。在那风起云涌的几年里，数百家新能源车企如雨后春笋般涌现。

不少地方政府被“造车梦”和政绩冲动蒙蔽了双眼，有的通过国资资金亲自入局成为车企股东，有的不顾财政承受能力，借债搞补贴建设新能源造车基地，有的甚至不惜逾越政策红线，违规给优惠和补贴。

潮水退去，大多数新势力倒下，地方国资也为之付出代价。

土地白送、租金全免、销售返利等，这样的招商优惠政策，出现在很多地方。

央视《焦点访谈》指出：“在充分竞争领域采取这样的方式招商引资，其本质上是违规提供差异化支持，排除和限制市场竞争，违反了国家关于公平竞争的有关政策要求。”

这种以牺牲公平竞争为代价的“内卷式”招商，本质上是饮鸩止渴。

它透支了地方的财政信用，推高了政府的隐性债务，最终演变为“国资买单，全民买单”的悲剧。

好在，随着我国不断加大力度规范招商引资行为，这股歪风正在被刹住。

国家正在建立负面清单，让招商引资从“拼政策、拼资源”的野蛮生长，回归到“拼环境、拼服务”的良性轨道。

毕竟，只有让市场之手和政府之手各司其职，才能避免下一个“哪吒”闹海，让产业泡沫被精准刺破。

哪吒汽车的教训告诉我们：市场规律不可违，行政手段救不了商业败局。产业振兴不能靠“倒贴”，高质量发展必须回归理性与规则。