新易盛Q1净利环比下滑引市场波动，通信设备指数短期调整不改长期景气趋势

2026年4月24日，受新易盛财报不及预期的情绪传导影响，通信设备指数开盘下跌。截至10:12，通信设备指数下跌3.57%，成分股信维通信上涨4.06%，仕佳光子上涨3.43%，中瓷电子、永鼎股份等个股跟涨。

消息方面，昨日晚间，新易盛披露2026年一季度财报，尽管公司实现营业收入83.38亿元、归母净利润27.80亿元，同比分别增长105.76%和76.80%，保持高速增长态势，但归母净利润较2025年四季度环比下滑13.25%，且低于市场乐观预期，引发短期市场情绪波动。

需要明确的是，此次财报不及预期主要系短期因素扰动，并非公司基本面恶化——一季度财务费用大幅增加主要源于汇兑损失，同时上游光芯片供应紧张暂时制约了订单交付节奏，剔除短期扰动后，公司主营业务依然稳健，订单储备充足。

从行业层面来看，通信设备板块长期成长逻辑未发生改变。当前全球AI算力需求持续爆发，光模块作为核心硬件，市场规模预计2026年将达260亿美元，年增长率超57%，行业景气度仍处于高位。

国新证券指出，通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。随着AI大模型进入万亿参数时代，超节点作为AI算力基础设施的核心创新正从技术验证走向规模化部署的关键窗口期。光互连正成为超节点集群的“神经中枢”，其占算力投资的比重将越来越大，全球龙头Lumentum产能紧张状况延长至2028年底，光芯片供需失衡预计将成为未来2-3年行业常态。中国移动AI超节点集采落地标志着国产产业链已具备规模化交付能力。未来两年，开放与封闭的博弈、光与电的交替、规模与效能的平衡，将共同塑造这一领域的最终格局。

那么，想分享AI算力爆发红利，该如何选基金产品？相关产品方面，天弘中证全指通信设备指数基金(A类：020899，C类：020900)紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。

据银河数据显示，天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）A类份额全年收益率与业绩基准高达118.64%（+117.72%），C类份额收益率与业绩基准亦达118.21%（+117.72%），斩获2025年同类指数基金排名第一。因此，天弘中证全指通信设备指数基金也成为AI算力爆发红利之下的优质投资标的资产。（数据统计区间2025/1/1~2025/12/31，同类排名定义：标准主题指数股票型基金，收益数据来源于产品季度报告）

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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。

注：天弘中证全指通信设备指数基金成立于2024年04月15日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)，C类：2025年+118.21%(+117.72%)。（数据来源：基金2025年报）

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