陕西金叶关联交易解读：2026年预计销售2.85亿元 烟标业务占主导

来源：新浪财经-鹰眼工作室

4月24日，陕西金叶科教集团股份有限公司（证券代码：000812，简称“陕西金叶”）发布《关于公司2026年度日常关联交易预计的公告》，披露公司因日常生产经营需要，预计2026年度与关联方发生的日常关联交易总金额为28,500万元。2025年度，公司日常关联交易实际发生总金额为25,930.15万元，2026年预计金额较上年实际发生额增长约9.91%。

关联交易概述与关联方关系

陕西金叶本次预计的关联交易主要涉及向两家关联方销售产品，分别为陕西中烟工业有限责任公司（简称“陕西中烟工业”）和云南中烟物资（集团）有限责任公司（简称“云南中烟物资”）。

陕西中烟工业为本公司股东陕西中烟投资管理有限公司的实际控制人；云南中烟物资则为与本公司控股子公司的少数股东同一实际控制人。因此，上述交易构成关联交易。

该议案已获公司九届董事局第三次会议审议通过，关联董事侯恩先生回避表决。根据相关规定，该事项尚需提交公司2025年年度股东会审议批准，关联股东陕西中烟投资管理有限公司将在股东会审议该议案时回避表决。

2026年度预计日常关联交易类别和金额

公司2026年度预计的关联交易均为向关联人销售产品，具体包括烟标和烟用咀棒两类。

关联交易类别关联人关联交易内容关联交易定价原则合同签订金额或预计金额截至披露日已发生金额上年发生金额向关联人销售产品陕西中烟工业有限责任公司烟标市场定价10,0002,174.419,644.79云南中烟物资(集团)有限责任公司烟标市场定价18,0003,238.5816,233.05陕西中烟工业有限责任公司烟用咀棒市场定价500小计28,5005,684.1525,930.15

从表格数据可以看出，烟标是公司关联销售的主要产品。预计向陕西中烟工业销售烟标10,000万元，向云南中烟物资销售烟标18,000万元，两者合计占预计总关联交易金额的98.25%（28,000万元/28,500万元）。烟用咀棒预计销售金额为500万元，占比相对较小。

截至公告披露日，2026年上述关联交易已发生金额合计5,684.15万元，占全年预计金额的19.94%。

上一年度日常关联交易实际发生情况

2025年度，陕西金叶日常关联交易实际发生总金额为25,930.15万元，较当年预计的38,000万元，实际发生额与预计金额差异为-31.76%。

关联交易类别关联人关联交易内容实际发生金额预计金额实际发生额占同类业务比例(%)实际发生额与预计金额差异(%)向关联人销售产品陕西中烟工业有限责任公司烟标9,644.7912,000云南中烟物资(集团)有限责任公司烟标16,233.0525,000陕西中烟工业有限责任公司烟用咀棒1,0000.65小计25,930.1538,000

具体来看，向陕西中烟工业销售烟标实际发生9,644.79万元，占同类业务比例12.59%，较预计的12,000万元低19.63%；向云南中烟物资销售烟标实际发生16,233.05万元，占同类业务比例21.19%，较预计的25,000万元低35.07%；向陕西中烟工业销售烟用咀棒实际发生52.31万元，占同类业务比例0.65%，较预计的1,000万元低94.77%。

公司董事会对此差异说明称，2025年度在预计关联交易额度时是按照双方可能发生业务的上限预计的，实际发生额是按照订单执行情况确定，因此差异属正常经营行为。公司独立董事也认为，2025年日常关联交易实际发生情况符合公司实际，交易公平合理，不存在损害公司和其他非关联方股东利益的情形。

关联方介绍

陕西中烟工业有限责任公司：成立于1993年6月1日，法定代表人王茂林，注册资本245,130.7万元人民币，注册地址位于陕西省西安市高新区沣惠南路38号。其经营范围包括烟草专卖品生产、烟草专卖品进出口、道路货物运输（不含危险货物）、餐饮服务、住宿服务等。

云南中烟物资(集团)有限责任公司：成立于1985年5月2日，法定代表人顾树东，注册资本83,230万元人民币，注册地址位于云南省昆明市盘龙区盘井街345号。其经营范围包括卷烟纸、滤嘴棒、烟用丝束全国购进、本省（市、自治区）销售；卷烟材料非专卖品的购进、销售；烟机零配件、机电产品及进出口业务；仓储、物流相关业务等。

公告指出，上述两家关联方资信状况良好，根据其财务及经营状况分析，均具备充分的履约能力，对向本公司及控股子公司支付的款项形成坏账的可能性很小。

关联交易定价政策及依据

陕西金叶向关联方销售产品的定价原则为市场定价。根据中国烟草总公司《关于印发<烟草企业采购管理规定>的通知》【中烟办(2012)313号】规定，烟草工业生产企业在采购烟标、丝束、咀棒等产品时，须进行公开招标。公司向上述关联方销售的产品参照本公司及控股子公司给予其他独立第三方的价格，并参与关联人举办的招标会，交易价格以竞标成功所确定的市场价格为准。公告称，该定价公允、合理。

关联交易目的和对上市公司的影响

公司表示，预计的日常关联交易是向关联方进行烟标、烟用咀棒销售，根据我国烟草专卖的有关法规和政策规定，公司烟标、烟用咀棒产品只能向中烟工业公司进行销售。因此，上述关联交易系正常经营所需，符合公司的实际经营和发展需要。

公告强调，上述关联交易定价结算办法是以市场价格为基础，交易的风险可控，不存在损害公司和股东利益的情况，不会对公司本期以及未来财务状况、经营成果产生不利影响。公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面独立于各关联方，上述日常经营性关联交易不会对公司的独立性构成影响，预计此类关联交易将持续进行。

独立董事独立意见

公司独立董事对该关联交易事项发表了明确同意的独立意见，认为：

1. 本议案在提交公司九届董事局第三次会议审议前，已经公司九届董事局2026年度第一次独立董事专门会议审议通过。
2. 公司向关联方销售产品的日常关联交易是立足政策原因和行业特点的正常经营行为。
3. 公司按照相关法律法规的规定参与关联方开展的招投标活动，交易价格以竞标成功所确定的市场价格为准，全部交易遵循公平的市场交易原则，定价公允、合理，符合公司和全体股东的利益，未发现存在损害公司和中小股东利益的情形。
4. 日常关联交易的审议、表决程序符合法律法规、监管规则及《公司章程》规定的法定程序，关联董事回避了表决。

独立董事一致同意该议案并同意将该议案提交公司2025年年度股东会审议。

专业分析判断

陕西金叶2026年度预计的2.85亿元日常关联交易，全部为向特定关联方销售烟标和烟用咀棒，这与烟草行业的特殊监管政策密切相关，即烟标等产品只能向中烟工业体系内公司销售，具有一定的行业必然性。

从交易规模看，2026年预计金额较2025年实际发生额增长约9.91%，显示公司与核心客户的业务合作有望保持稳定增长。其中，烟标业务占据绝对主导地位，预计金额达2.8亿元，占总关联交易的98.25%，是公司关联交易的核心构成。

定价方面，公司采用市场定价原则，并通过参与关联方举办的公开招标确定交易价格，同时参照给予独立第三方的价格，这在一定程度上保障了交易的公允性。独立董事也对交易的公允性表示认可。

值得关注的是，2025年公司关联交易实际发生额（2.59亿元）较当年预计额（3.80亿元）存在31.76%的差异，主要源于各产品实际发生额均低于预计。公司解释为预计时按业务上限，实际按订单执行，此解释具有一定合理性，但未来在进行年度关联交易预计时，若能进一步提高预测准确性，将更有利于投资者理解公司经营规划。

整体而言，陕西金叶的关联交易是其在烟草行业特殊政策背景下的正常经营行为，交易对手方资信良好、履约能力强，定价机制也符合市场规则。这些关联交易对公司维持稳定的经营业绩具有重要意义，且未对公司独立性构成影响。未来需持续关注相关交易的实际执行情况、定价公允性以及与公司整体营收的匹配度。

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