黑周四魔咒再现！A股超4000股待涨！本轮反弹行情是否告一段落？

连续反弹数日后，A股市场出现再次露出狰狞，沪深两市超4000股下跌，仅1300股上涨，亏钱效应明显放大！如果不是午后跌幅收窄，估计这个黑周四对于我们普通散户来说，又是极为惨烈的一天。

　　在最近几天的文章中，我多次和大家提到，A股大盘反弹到2月平台压力位下方，将同时面临前期套牢盘和近期获利盘的回吐压力。此时，大盘上行遇阻的概率会增加，不排除会在当前位置出现二次回踩，或连续横盘震荡，来洗清浮筹。

　　那么，今天A股市场出现放量回调，是否意味着震荡行情将就此拉开序幕呢？

　　在我看来，我们如果想要弄清楚A股大盘接下来一段时间的走势，首先要知道今天为什么会回调？以及今天调整时，主力资金的操作策略？

　　先来说说调整的原因。在我看来，今天A股市场普跌回调，还是与外盘走势，以及A股市场内部格局的变化都有关系。

　　外盘方面，特朗普今天表示，何时结束同伊朗的冲突目前“没有时间表”，也无需着急。这句话打乱昨天全球资本市场认为美伊会无限期停火的预期。也正因为如此，昨晚美股三大指数同步走强，也没能让今天亚太市场延续强势。我们可以看到，除了韩国综指逆势上涨外，今天亚太其他主要股指悉数回调。而A股在美伊冲突爆发后，已经丧失了独立于全球运行的韧性。当亚太市场普跌时，A股也只能跟跌。

　　值得庆幸的是，今天下午亚太市场的跌幅明显收窄。日经225在跌破5日线后反弹，并重新收回了5日线。韩国综指早间高开低走并翻绿，午后也重新收于红盘。如果不是亚太市场反弹支撑，今天A股大盘有较大概率会跌破5日线。

　　不过我认为，亚太市场震荡，还只是今天A股调整的表因。A股走弱的根本原因，除了上文提到的获利盘和套牢盘回吐压力位外，还和整个市场的两大内部问题有直接关系！

　　其一，主力机构高度抱团，是导致A股市场极易短期巨震的罪魁祸首。在今早的【A股猛料】中，我还和大家提到过公募基金的一季报。根据最新数据，今年3月公募基金净值流失超过万亿，这与美伊冲突造成的全球资本市场巨震有直接关系。

　　在整个市场表现极度疲软的时候，公募基金往往会采取抱团取暖的策略，将资金集中在某几个板块或某几个权重股上，通过资金优势，将这些板块和个股逆势单边拉高，以规避市场整体调整。此时，A股市场内就很容易出现严重分化行情，只有少部分板块和个股走趋势，其他表现都弱于大盘。

　　而当这些板块和个股在短期内被大幅拉高后，就会积累巨大的风险。此时，只要整个市场有任何风吹草动，公募基金同时卖出，交易通道拥堵后，自然就会出现踩踏效应。其结果就是，这批被抱团取暖的板块或个股，先暴涨再暴跌。

　　需要指出的是，公募基金集中火力狙击的方向，往往是A股市场的中短期核心主线热点，以及这些热点板块内的前排高标股。当这些高标股大跌带动板块走弱时，恐慌效应会外溢出来，进而导致整个市场的人气受到冲击，并出现大面积的调整。

　　以今天的行情为例，多个CPO和存储芯片的前排龙头长阴重挫，这就是公募基金抱团造成A股市场短期巨震的具体表现！

　　其二，A股连续反弹数日，仍未有效激活市场人气。A股大盘在3月23日探明阶段低点后，开始跟随外盘反弹。但在这段时间里，美伊冲突并未结束，所以有不少谨慎的投资者仍然不敢贸然加仓。

　　此外，3月23日至今，虽然A股大盘一直在反弹，不过正如我上文所言，市场内部分化较为严重，只有公募基金高度抱团的几个热点板块的前排高标股，阶段涨幅明显超过了大盘。但在这些热点板块内部，更多的中后排股近期均未跑赢板块指数。那就更不要提其他板块了，阶段表现要明显弱于A股大盘。

　　这点，我们可以从微盘股指的走势上看出来。3月23日至今，微盘股指几乎一直在横盘震荡，走势明显落后于大盘和创业板指。这说明，大盘和创业板指严重失真。而绝大多数的普通散户更关注中小盘股，当微盘股指趴在原地不动时，普通散户感受不到整个市场的赚钱效应。在这种情况下，市场人气就无法被有效激活。

　　大家千万不要小瞧普通投资者对整个市场的影响。在A股市场中，普通散户持仓市值占比接近3成，而公募基金持仓市值占比仅7%。且公募基金中还有相当一部分子弹来源于普通基民的认购。当普通投资者对当前行情并不认可时，整个市场也会因为增量资金不足，在遇到震荡时跌幅更容易扩大。

　　我和大家详细分析了今天A股市场调整的原因，我们就可以从中看出今天主力机构的调仓策略！

　　按照我上文分析，公募基金抱团股筹码松动引发大跌，是今天A股市场震荡加剧的主因。既然机构抱团股是杀跌主力，那么今天A股放量2400亿下跌的背后，公募基金肯定是在减仓的。而过去两天的交易数据，也能佐证我的判断。

　　据我观察统计，本周一A股大盘向上突破60日线压力位时，主力机构有明显的加仓动作。但本周二和本周三A股大盘继续上行时，主力机构已经开始减仓了。其中，周二是小幅减仓，周三是中幅减仓，说明机构逢高派现的欲望在升级。

　　现在的问题是，主力机构连续逢高减仓，是否意味着本轮反弹行情就此完结？后面A股大盘会再次大跌呢？

　　对于这个问题，我认为，近期A股大盘的走势，更多还是跟随外盘波动。现在全球资本市场已经开始对美伊冲突脱敏，所以即便双方没有后续谈判，甚至重新开火，全球股市也不会出现大幅下跌。既然全球股市的中短期跌幅有限，A股自然不会独立于全球向下挖坑。

　　此外，以我的经验来判断，公募基金高度抱团的板块和个股往往也不会出现单边杀跌。因为一旦出现单边急跌，总会有一些没有来得及走的机构在低位展开自救。所以，这类板块和个股在中短期内更容易形成3浪主升结构。即便1浪行情走完，2浪调整结束后，3浪自救反弹时也能带动大盘快速止跌。