华安恒生港股通央企红利ETF联接季报解读：A类年化收益23.38% C类份额净赎回6569万份

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类已实现收益814.76万元 C类434.55万元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金两类份额均实现正收益。其中，A类份额本期已实现收益8,147,625.90元（814.76万元），C类份额本期已实现收益4,345,450.06元（434.55万元）。本期利润方面，A类份额为10,904,468.95元，C类份额为4,722,199.98元，均由已实现收益与公允价值变动收益构成。

主要财务指标A类份额C类份额本期已实现收益（元）8,147,625.904,345,450.06本期利润（元）10,904,468.954,722,199.98

基金净值表现：A类过去一年跑赢基准2.37% 短期小幅跑输

从净值增长表现看，A类份额过去一年净值增长率达23.38%，显著高于同期业绩比较基准的21.01%，超额收益2.37%；C类份额过去一年净值增长率23.08%，同样跑赢基准2.07%。但短期表现略显逊色，过去三个月A类净值增长2.43%，C类增长2.37%，均低于基准的2.49%，分别跑输0.06%和0.12%。

阶段A类净值增长率C类净值增长率业绩比较基准收益率A类超额收益C类超额收益过去三个月2.43%2.37%2.49%-0.06%-0.12%过去六个月5.08%4.95%5.33%-0.25%-0.38%过去一年23.38%23.08%21.01%2.37%2.07%自基金合同生效起至今46.56%51.52%-4.96%

投资策略与运作：坚持指数拟合原则 严控跟踪误差

基金管理人在报告中表示，报告期内指数小幅上行，基金继续坚持“将基金回报与指数相拟合”的原则，通过严格复制目标ETF（华安恒生港股通中国央企红利ETF，代码513920）的投资策略，降低跟踪偏离度和跟踪误差。作为联接基金，其核心运作方式为投资于目标ETF，紧密跟踪恒生港股通中国央企红利指数，追求跟踪误差最小化。

报告期业绩表现：A/C类净值分别达1.4656元、1.4587元

截至2026年3月31日，A类份额净值为1.4656元，报告期内（三个月）净值增长率2.43%；C类份额净值为1.4587元，报告期内净值增长率2.37%。同期业绩比较基准增长率为2.49%，两类份额均小幅跑输基准，主要受基金申赎、费用计提等因素影响。

基金资产组合：90.93%资产投向目标ETF 现金占比8.66%

报告期末，基金总资产9.68亿元，其中基金投资（即目标ETF）金额8.80亿元，占总资产比例90.93%，符合联接基金“主要投资于目标ETF”的运作特点。银行存款和结算备付金合计8388.27万元，占比8.66%，为基金日常申赎提供流动性支持。其他资产394.75万元，占比0.41%，主要包括存出保证金（61.60万元）和应收申购款（333.16万元）。

资产类别金额（元）占总资产比例（%）基金投资880,443,753.19银行存款和结算备付金合计83,882,748.268.66其他资产3,947,509.980.41合计968,274,011.43

股票投资组合：未直接持有股票 完全通过目标ETF间接配置

报告期末，基金未直接持有任何境内股票或港股通股票，也无股票投资明细。作为指数联接基金，其股票资产完全通过投资目标ETF（华安恒生港股通中国央企红利ETF）实现，目标ETF主要跟踪恒生港股通中国央企红利指数成份股，间接覆盖能源、金融、公用事业等港股通央企红利板块。

开放式基金份额变动：A类净申购3903万份 C类净赎回6569万份

报告期内，A类份额总申购1.48亿份，总赎回1.09亿份，净申购3903.39万份，期末份额总额3.93亿份；C类份额总申购2.02亿份，总赎回2.68亿份，净赎回6569.31万份，期末份额总额2.43亿份。C类份额净赎回可能与短期市场波动下投资者偏好短期赎回有关，而A类份额因长期持有费率优势获得持续申购。

份额变动指标A类份额（份）C类份额（份）报告期总申购份额148,098,119.84202,143,915.07报告期总赎回份额109,064,227.84267,833,230.28净申赎份额39,033,892.00-65,689,315.21期末份额总额393,352,944.92242,585,599.50

管理人固有资金持仓：持有A类1000万份 占比1.57%

基金管理人华安基金管理有限公司报告期末持有A类份额1000万份，占A类总份额比例1.57%，且承诺持有期限为三年。管理人以固有资金参与发起式基金，体现对基金长期投资价值的信心，也与投资者利益绑定。

风险与机会提示

风险提示：C类份额净赎回6569万份，反映部分投资者短期交易行为，需警惕市场波动下的申赎冲击可能加剧净值波动；基金主要投资于港股通标的，需关注汇率波动及港股市场特有风险。

投资机会：过去一年A/C类份额均跑赢业绩基准，长期跟踪误差控制良好，适合长期布局港股通央企红利板块的投资者；管理人固有资金持续持有，与投资者利益一致，可作为长期配置参考。

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