Unloq——解码一家深圳金融科技公司的全球野心

2025年10月13日，联易融旗下国际业务板块正式宣布品牌升级，启用全新名称"Unloq"。

"Unloq"，谐音"Unlock"，寓意解锁全球贸易金融的潜力与效率。这个品牌命名颇具野心——在贸易金融领域，"锁住"资金效率和贸易信任的，是数十年来未被数字化改造的单据流转体系、割裂的银行系统和高度碎片化的跨境合规框架。Unloq自我定义的使命，正是打开这把锁。

从深圳前海的起点，到香港联交所上市，再到如今以全新品牌进军全球市场——联易融的国际化路径，既有十年场景积累的厚度，也有全球贸易数字化时代窗口的催逼。这是一次深思熟虑的跨越，还是一次高风险的冒进？这篇文章试图从战略、技术和竞争三个维度，给出一个独立判断。

国际化时机的内外部逻辑

理解联易融国际化的节奏，需要从两个视角同时出发：一是国内市场的压力，二是全球机会的引力。

2025年，中国供应链金融科技市场虽然整体规模突破了35万亿元，但行业结构性分化明显——监管收紧、ABS市场萎缩、马太效应加剧。对于联易融这样的行业龙头而言，国内市场的天花板已经清晰可见：在22%的市场份额基础上进一步大幅提升，难度极高。在存量竞争中维持高增速，唯有开辟新市场。

全球贸易金融每年缺口约1.7万亿美元（世界贸易组织数据），其中新兴市场中小企业获取贸易融资的困难尤为突出。与此同时，人民币国际化进程加速、"一带一路"沿线贸易量持续增长、跨境数字支付基础设施逐步成熟——这些趋势共同构成了中国金融科技公司"出海"的结构性机遇。

2025年，美联储降息周期开启，全球利率中枢下行，推动跨境贸易融资需求的边际释放；同时，大国博弈背景下"去中心化"贸易结算需求上升，为非SWIFT体系的创新解决方案创造了发展空间。

这是一个正确的时机。联易融选择在2025年正式推出Unloq品牌并加速国际化，时机判断值得认可。

理解Unloq的竞争逻辑，首先要厘清它与现有国际贸易金融基础设施的关系。

当有人问到"Unloq和SWIFT有什么区别"时，联易融给出的回答是：SWIFT解决的是"钱怎么走"的问题，我们解决的是"贸易怎么证明"的问题。

这句话精准地划定了Unloq的差异化定位。

SWIFT是全球跨境资金结算的底层基础设施，在金融机构之间传递付款指令。但SWIFT并不解决贸易真实性验证问题——一笔汇款完成了，但那笔汇款对应的货物是否真实存在？发票是否真实？应收账款的对手方信用是否可靠？这些问题仍然大量依赖人工审核、纸质单据和代理银行的信任网络。

Unloq切入的正是这个"证明"环节：通过基于区块链云原生技术的SC+平台，将贸易单据（合同、发票、提单、仓单等）数字化、可信化，并与融资安排、资金结算整合于统一的可执行工作流程之中。其核心价值是：让真实贸易在数字环境中能够被结构化表达、可信执行并高效融资。

这个定位与SWIFT形成的是互补，而非竞争——它在SWIFT的上游，解决了贸易融资中最核心的"信任问题"，反而可以让SWIFT更高效地运转。

SC+平台：Unloq的技术底座

如果说Unloq是品牌，那么SC+平台就是技术基础设施。

SC+平台是联易融基于区块链云原生技术构建的全球供应链金融底层平台，其核心设计理念是：将此前分散在不同机构、不同系统中的贸易单据、融资安排、资金结算整合为一个统一的数字工作流。

SC+平台的技术价值体现在几个关键能力上：

贸易真实性验证：通过对接贸易数据（海关数据、物流数据、第三方验证机构）实现多维度核验，大幅降低贸易融资欺诈风险；

智能合约驱动的自动化结算：贸易条件一旦触发（如货物到港确认），资金结算可自动执行，无需人工干预，极大提升效率；

跨境合规框架嵌入：平台预置多个主要贸易走廊国家的监管合规要求，实现本地化合规的自动化处理；

与现有系统的无缝对接：SC+平台不要求合作方替换现有系统，而是以API方式嵌入现有银行、ERP等系统，降低客户迁移成本。

2025年，联易融更中标某特大型央企的Web3.0供应链金融平台项目，是SC+平台技术能力的重要背书。这类央企项目不仅本身体量可观，更具备极强的示范效应，有助于加速技术标准的推广。

全球布局策略：聚焦三大贸易走廊

Unloq的全球布局并非撒网式扩张，而是高度聚焦的"贸易走廊策略"——优先深耕大中华企业核心贸易流向所在的地区。

中国与东盟贸易额已连续多年居中国贸易伙伴首位，东南亚制造业的中国供应链深度整合，为Unloq提供了天然的贸易场景。当地金融基础设施相对薄弱，中小企业融资可及性差，需求端缺口巨大。联易融在东南亚重点关注跨境电商和制造业供应链金融需求。

中欧贸易是全球最大的双边贸易走廊之一，但中欧贸易融资的数字化程度极低，大量仍依赖传统信用证和纸质单据。Unloq在欧洲聚焦中欧贸易通道的贸易融资痛点，有望借助数字化效率优势快速建立差异化壁垒。

中国企业"走出去"、在北美设立采购或销售主体的数量快速增长。Unloq在北美重点服务这类跨境资金管理需求，切入点清晰。

这种"随中国企业走出去"的策略，有效降低了开拓新市场的获客难度——联易融本身积累的2900家+国内金融机构客户和大量核心企业客户，在海外的业务恰好是最自然的导流渠道。

2026年：国际业务的关键验证年

联易融明确将2026年定位为"国际业务从投入期转向产出期"的关键节点。

这一判断的依据是：Unloq品牌已建立，SC+平台技术已就绪，核心贸易走廊的本地团队已部署——2026年起，收入转化的条件趋于成熟。

如果2026年国际业务收入出现实质性增长（哪怕体量尚小），对于市场信心的提振将是超乎比例的——因为它证明了"联易融不只是中国龙头，而是具备全球扩展能力的平台型公司"这一命题。

这一叙事一旦成立，联易融的估值逻辑将发生质变：从"中国供应链金融SaaS公司"的估值框架，迁移到"全球贸易数字化基础设施提供商"的估值框架——后者的市盈率倍数通常高出前者数倍。

综合以上分析，笔者对Unloq国际化战略的独立判断是：这是联易融最重要的长期价值创造方向，但投资者需要足够的耐心。

国际化从不是快生意。即便是PayPal、Stripe这样的硅谷金融科技巨头，在打入新市场时也经历了漫长的积累期。Unloq所面对的贸易金融赛道，监管复杂性更高、决策链条更长，从场景积累到规模变现的时间周期，通常在3-5年以上。

但联易融的起跑点是扎实的：它不是一家从零开始的创业公司，而是一家已经在中国市场验证了商业模式、积累了技术壁垒、建立了机构合作网络的行业龙头。Unloq的出海，是有根的生长，而非无根的漂泊。

从深圳前海到全球贸易金融——联易融用Unloq这个名字，给自己的国际化征程写下了一个充满想象力的序章。

解锁全球贸易金融的效率，是一道难题，但也是一道值得去解的大题。在这条路上，联易融既有技术的积累，也有资本的底气，更有来自中国全球最大贸易国地位的天然优势。

Unloq，能否真正解锁这个机遇？答案或许要等到2026年乃至更远的时间节点才能揭晓。但可以确定的是：这个故事，已经开始了。