角色转变，百亿基金经理升总经理，莫海波能否管好万家基金？

文 | 刘振涛

头部公募机构的一举一动，往往备受关注，万家基金的高管变动，就引发了市场高度关注。

近期，万家基金发布了公司董事长和总经理双双变更的公告，执掌公司10多年的董事长方一天正式离任，接替者为公司的总经理陈广益。陈广益也同一时间卸任总经理职务，接任者是莫海波。

相比于董事长的变更，万家基金总经理的变动更加引发市场关注。因为在升任总经理之前，莫海波还是万家基金的基金经理，管理规模超过100亿，是公司旗下知名的主动权益基金经理。莫海波从基金经理一路升到总经理，再次让市场看到了基金经理“绩优则仕”的情况。

万家基金是公募机构头部企业，成立发展20年之久，方一天与陈广益搭档5年之久，他们管理期间，公司的管理规模实现了壮大，截至2026年一季度末，万家基金公募管理规模超过6000亿。

尽管万家基金已经发展较为成熟，公募规模已经突破6000亿，但是对于接过管理岗的新班子来说也并不轻松。万家基金在规模成长壮大的过程中，结构发展出现失衡，过度依赖货币基金的规模，非货币基金规模却在下降。

如何让万家基金全面发展，或许是莫海波与陈广益搭档后管理班子需要面对的挑战，同时，莫海波作为实战投研派上来的总经理，市场也在盼望其能带动公司权益产品的提升。另外，市场投资者也在忧虑，莫海波升任总经理后，其是否还有更多的精力管理基金产品？

总之，市场在期望莫海波上任后的新管理层能够给万家基金带来新变化！

基金经理到总经理，莫海波逆袭

莫海波是资管行业的老将，2010年他进入财富证券公司工作，先后任职分析师、投资经理助理；2011年莫海波从财富证券出来，加入中银国际证券工作，先后担任基金分析师、环保行业研究员、投资经理等。

2015年3月，莫海波加入万家基金，开始了自己公募行业职业生涯。同年5月，莫海波就被任命为基金经理，开始掌管3只产品，此后2015年的下半年，莫海波又增加了3只基金产品管理，2015年末管理的产品数量达到6只。刚进公司不到1年时间，就被任命基金经理管理6只产品，足见万家基金对莫海波的信任。

此后，莫海波管理的基金产品数量在不断的变动，不断卸任也在不断的上任，截至2026年3月31日末，莫海波担任基金经理超过了10年时间，在管的产品数量为6只（多种份额合并计算），管理总规模达118.86亿元。

从业绩表现来看，莫海波在管理的6只产品长期业绩回报表现较好，其中有3只产品管理时长超过了10年。其中，莫海波管理万家和谐增长混合A 10年又355天，累计任职回报超过350%；管理万家新兴蓝筹A 10年又99天，累计任职回报超过600%，也是莫海波业绩最好的一只产品。

莫海波管理产品的业绩表现优异，使得万家基金对其十分信赖，他在万家基金的工作岗位也不断提升。在升任总经理之前，莫海波先后担任万家基金投资研究部总监、总经理助理、副总经理。今年4月，莫海波再度获晋升，成为了公司总经理，成为了一名从公司投研派基金经理出身的总经理。

回顾公募市场，基金经理“绩优则仕”的情况不在少数。比如，易方达基金知名基金经理张坤在2020年6月升任公司副总经理，成为易方达年青一代投资明星基金经理中，第一个升入管理层的基金经理；再比如，2026年3月，华泰柏瑞基金发布公告，公司总经理助理、投资二部总监、基金经理董辰升任副总经理等。

然而，从公司基金经理一路走到公司总经理的位置在公募市场却比较少见。回顾公募市场，公募机构现任的总经理中，富国基金的总经理陈戈是从公司基金经理升到总经理的，陈戈曾担任富国基金基金经理、研究部总经理等，2014年1月担任总经理至今。

观察发现，投研派出身的基金经理上升到公司总经理后，往往公司可能会迎来发展。在陈戈担任富国基金总经理的10多年时间，富国基金的公募管理规模突破了1.3万亿。

因此，莫海波上任万家基金总经理，市场也更加期待这位百亿基金经理，投研派出身的总经理能够给万家基金带来新的突破发展。

角色转变，新管理层能否带领改变？

新人新面孔，新人新发展。陈广益和莫海波的上任，对万家基金而言意味着新的发展阶段，不过对于新管理搭档陈广益和莫海波来说，现在的万家基金管理起来也并不轻松。

万家基金的前董事长方一天从2015年7月开始担任董事长，截至离任担任董事长超过了10年，是万家基金的老将，对公司的发展壮大做出较大贡献。陈广益在2021年3月开始担任总经理，截至辞任任职时长超过了5年。

从时间来看，方一天与陈广益搭档管理万家基金5年之久，这5年时间，万家基金公募规模实现了发展，从2021年初的1800多亿扩张至如今的6000多亿，翻了2倍之多。

不过，虽然万家基金的公募规模壮大了，但是在这个壮大过程中，出现“偏科”，过度依赖货币基金的增长。

Wind数据显示，截至2026年3月31日末，万家基金公募管理总规模为6220.29亿元，其中，货币基金规模达4682.53亿元，非货币基金规模为1537.76亿元，货币基金规模占比达75.27%。

据wind数据统计，截至2026年一季度末，在公募规模超过5000亿的25家公募机构中，万家基金的货币基金规模排在第11位，而规模占比来看，能够排到第二位，排第一的是建信基金，货币基金规模占比达79%。

在货币基金成为规模增长的动力的同时，万家基金的非货币基金规模却增长停滞，甚至出现下滑的情况。根据wind数据统计，从2023年3月31日末至2026年3月31日末，近3年来，万家基金的非货币基金规模波动较大，整体呈现下降的趋势，规模从1797.26亿元下滑至1537.76亿元，下降了14.44%。

由此来看，万家基金在规模增长路上，展现出货币基金“一家独大”的情况。货币基金一定程度上支撑了公司规模，但是也一定程度上带来结构失衡“偏科”的挑战。货币基金占比过高，可能导致非货币基金业务增长乏力，权益产品业绩与规模转化效率低下，难以形成可持续的增长动力。

同时，也似乎体现出公司在寻求第二增长曲线、拓展多元化业务上尚未找到有效路径。

不过，我们也观察到，万家基金也在加大多元化的探索，比如2025年以来，在发展新产品上加大了权益类产品的布局。据统计，以成立日计算，2025年以来，截至2026年4月23日，万家基金发行了86只新产品（多种份额合并计算），其中，权益类产品（股票型+混合型）超过了60只。特别是ETF产品上，发行数量达33只。

当然对于莫海波管理能力市场也有一定的担忧：一位优秀投资人，能不能成为一位合格的机构管理者？

毕竟，做投研和管理是两个不同的岗位，基金经理的核心能力是投研，是对市场研究、判断等，基金公司总经理面对的，却更为复杂，产品布局、销售、风险控制、合规、人才培育等等，是一个全局的把握。

莫海波管理产品长期的业绩表现证明他的个人投研能力足够优秀，然而一家基金公司是否能在竞争激烈的公募行业中持续成长，最终比拼的是平台的稳定产出能力。

同时，莫海波在升任总经理后，他是否还有足够的时间精力打理自己的产品，后续他管理的产品如何安排，也是市场关注的焦点。

目前，莫海波刚刚上任总经理，与陈广益搭档管理万家基金，需要给他一定的时间来验证，验证莫海波是否能做好角色的转换，将自己过去的投研能力转化为有效的管理能力，赋能公司投研团队与投研体系的提升，赋能万家基金整体发展。

对于百亿基金经理升任总经理，你怎么看呢？