“专业买手”，最新布局方向曝光！

【导读】公募FOF一季度最新重仓基金披露

中国基金报记者 曹雯璟

随着基金2026年一季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募基金中基金（FOF）最新重仓基金情况浮出水面。

一季度，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，占比达七成，同时，ETF产品也是FOF产品的“团宠”。具体来看，一季度FOF重仓前五基金分别为海富通中证短融ETF、富国国有企业债C、易方达安和中短债A、广发景宁纯债A、国泰利享中短债C。

ETF、债基仍是FOF“团宠”

Wind数据显示，公募FOF一季度末重仓的前50大基金中，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，数量达35只，占比达七成。值得注意的是，伴随着指数投资时代加速到来，ETF产品也成为FOF重仓对象。

截至一季度末，海富通中证短融ETF被FOF合计持有市值超71.69亿元，被153只FOF持有，成为FOF持有市值最高的基金产品。紧随其后的是富国国有企业债C、易方达安和中短债A、广发景宁纯债A，一季度FOF对这3只产品的持有市值均超20亿元。此外，FOF重仓持有国泰利享中短债C、国泰上证10年期国债ETF、易方达岁丰添利C、富国短债D、富国信用债C等债券型基金的市值均超15亿元。

作为“专业买手”，FOF基金经理对主动权益类基金（包括混合型基金、股票型基金）的配置情况受到市场关注。

Wind数据显示，截至一季度末，中欧琪和A被2只FOF基金持有，合计持仓市值达3.98亿元，位居一季度FOF持有主动权益类基金之首（按持有市值）。紧随其后的是易方达信息行业精选C，被10只FOF产品持有，合计持仓市值达3.55亿元。此外，易方达供给改革、易方达智造优势C、华夏创新前沿A、易方达环保主题A等也被不少FOF重仓持有，持仓市值均超2亿元。

相比之下，增持情况更能反映FOF基金经理对未来市场的看法。

Wind数据显示，从增持市值数据来看，一季度被FOF增持最多的基金为海富通中证短融ETF，该基金一季度被FOF增持11.90亿元，持有市值达71.69亿元。紧随其后的是华夏中短债A，该基金在一季度被FOF增持9.35亿元，持有市值达14.23亿元。此外，华夏纯债A、广发景宁纯债A、易方达安和中短债A、工银尊益中短债A等在一季度也被FOF增持较多，增持市值均超8亿元。

FOF一季报关键词：

“科技进攻、周期防御、灵活对冲”

一季度，A股市场震荡分化，一些绩优FOF基金经理在操作中呈现“科技进攻、周期防御、灵活对冲”的清晰思路。展望二季度，捕捉结构性机会或将成为共识。

易方达优势驱动一年持有基金经理张浩然表示，展望二季度，A股市场结构性机会依然清晰：一是AI产业，海外算力链业绩持续超预期，国内光模块、PCB（印制线路板）等环节有望跟随；二是周期资源，有色、化工方向具备中期配置价值；三是黄金，短期波动率消化后，黄金将重新定价美元信用弱化，将在金价企稳、GVZ（CBOE黄金ETF波动率指数）回落后择机增持黄金ETF；四是防御与对冲，价值类基金与化工行业将作为组合的风险缓冲，根据油价与地缘局势变化动态调整。在组合管理上，将维持“科技+周期”的核心结构，保持较高仓位运作，同时利用价值类基金和化工行业进行尾部风险对冲。

汇添富积极投资核心优势三个月持有基金经理陈思表示，展望下一阶段，A股2025年开启的上行周期并未结束，国内经济复苏韧性、企业盈利改善、全球流动性宽松的核心逻辑不变，频繁择时反而容易错失市场核心收益。后续关注三个方向：一是AI，以大模型能力的非线性提升为支柱，模型上游的硬件（半导体设备、存储、AIDC、PCB等）和模型下游的行业应用（FSD、医药、传媒）会出现非常多的投资机会；二是资源和化工，流动性和供给扰动推动资源和化工在今年继续演绎；三是地产产业链，美国经济的韧性和中国地产的见底会成为推动地产产业链相关行情的重要驱动因素。

国泰优选领航一年持有基金经理曾辉表示，权益部分下阶段的操作包括以下几方面：周期产业群中，从只看好黄金股为代表的金属产业链，转变为增加看好新疆煤化工为代表的能源产业链；成长产业群中，看好长期行业格局好、战略价值日渐提升、当下短期调整已经到位的稀土行业。同时，密切关注同为能源产业链的新能源锂电池产业链。

编辑：黄梅

校对：纪元

制作：舰长

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

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