瑞财经 严明会 近日,中信证券指出,从行业数据和已发布的年度业绩看,美妆行业尽管面临需求疲弱、国际品牌市占率阶段性反弹等不利因素,但其经营质量均在2025年发生了正向变化:各自定位更为明晰,大单品及系列心智和规模进一步夯实,普遍在品类拓展上实现一定突破。
技术升级、场景延展、风口迁移推动2026年成为各品牌的上新大年,产品端增长驱动力明晰。医美行业当前处于上游注册证快速增加的阶段,竞争较为激烈,但结构性机会持续存在:新品红利仍存,营销获客、医学推广、产品组合、渠道运营等综合能力强的上游品牌有望在竞争中胜出。
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