翼菲科技通过港交所聆讯，宽带资本、常春藤资本、佳士机器人为股东，将成“轻工业全品类机器人第一股”

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据港交所4月20日披露，浙江翼菲智能科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，农银国际为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，翼菲科技是中国一家工业机器人企业，专注于工业机器人的设计、研发、制造及商业化，并提供综合机器人解决方案，深耕轻工业应用场景。

凭借自主研发的机器人本体、控制及视觉系统和制造工艺，公司已建立全覆盖技术生态体系，实现规模化智能决策、环境感知、精确操控及自主移动。

根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，翼菲科技是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关机器人解决方案供应商中排名第四的国内企业。根据同一资料来源，公司亦是中国少数具备规模化工业机器人及相关机器人解决方案覆盖能力的机器人企业之一，助力各行各业的企业客户提升生产效率、优化生产成本及改进产品质量，最终推动其智能化转型。

翼菲科技针对中国轻工业应用场景精心设计了工业机器人产品组合，涵盖并联机器人（Bat系列）、AGV/AMR移动机器人（Camel系列）、SCARA机器人（Python系列）、晶圆搬运机器人（Lobster系列）及六轴工业机器人（Mantis系列），并具备自主研发的核心技术—控制及视觉系统（Gorilla及Kingkong系列）。

基于机器人产品组合，公司亦提供基于智能自动化系统的综合机器人解决方案，以应对智能制造中的特定应用场景。公司推出该等具有不同程度定制的解决方案以支持广泛的自动化功能，包括（但不限于）上下料、分拣、取放、包装、视觉检测、组装及涂胶系统。

于整个往绩记录期间，翼菲科技的业务主要由公司提供的规模化综合机器人解决方案驱动，该等解决方案始终占据公司收入的大部分。于往绩记录期间，公司的主要项目主要为直销给直销客户的机器人解决方案，重点专注于仓储物流、上下料应用以及包装与组装领域的自动化。

该等项目价值相当可观，截至2025年12月31日，公司仍保有稳健的未来收入渠道，来自预计于2026年完工的项目。公司的机器人解决方案所采用的具体机型包含Bat系列、Camel系列、Python系列、Mantis系列及视觉系统。

翼菲科技拥有机器人架构，围绕熟练技术工人四大核心功能—「脑」、「眼」、「手」、「足」构建，实现智能决策、环境感知、精确操控及自主移动。

「脑」体现于公司的一体化控制系统，支持智能决策，实现高速高精度运动及实时多机器人协同。「眼」代表先进视觉系统，结合3D成像与深度学习算法，是高精度动态跟踪的关键。「手」将先进建模技术与精密制造相结合，以达致稳定性能及工业级可靠性。「足」由自主研发的移动平台硬件及调度软件组成，支持自主导航及动态避障。这些功能共同构成公司产品的紧密协同且可扩展的技术基底。

公司已建立跨领域研发能力，涵盖多个不同领域，例如机械工程、控制系统、计算机科学、人机互动、人工智能及传感器技术。截至最后实际可行日期，公司的研发团队拥有229名机器人行业的专家及工程师，占公司员工总数的36.4%。研发团队的平均工作经验约为九年。

于往绩记录期间，公司于2023年、2024年及2025年的研发开支分别为3310万元、3870万元及7080万元人民币，分别占公司于相应期间收入的16.5%、14.4%及18.3%。

截至最后实际可行日期，翼菲科技已获得284项获授权专利，包括39项发明专利、231项实用新型专利及14项设计专利，并已提交79项专利申请正在等待批准。截至同日，公司亦持有99项软件著作权。

截至最后实际可行日期，公司拥有广泛及不断增长的全球客户基础，覆盖中国29个省、自治区及直辖市，以及香港、欧洲、北美、拉丁美洲及东南亚等25个海外国家和地区。于2024年及2025年，公司的海外收入为2550万元及3800万元人民币，分别约占同期收入的9.5%及9.8%。

财务方面，翼菲科技的收入由2023年的2.01亿元(人民币，下同)增至2025年的3.87亿元，复合年增长率为38.8%。于2023年、2024年以及2025年，公司的年内亏损分别为1.11亿元、7150万元及1.53亿元。于2023年、2024年以及2025年，公司录得经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）分别为1.06亿元、5230万元及8660万元。

于2026年1月1日及直至2026年最后实际可行日期期间，翼菲科技新增客户合约价值超过约1.34亿元。

具体而言，于2026年第一季度，公司在技术与产品发展方面完成了一系列关键里程碑。RAC-300控制器在硬件和软件方面均趋于成熟，已进入小批量生产阶段，并在多个项目中展开试点应用。

为填补市场空白，公司推出了Camel-3000重型潜伏式移动机器人，并于汽车行业的客户中实施。此外，于半导体行业，公司推出了水平多关节晶圆机器人，用以替代传统的「机器人加外部轴」配置，实现了更高的通量与洁净。

在人形机器人领域，公司成功将全身控制系统部署于双足实体硬件，实现了手臂与腿部协调的稳定行走。该成果依托完整的强化学习链路，涵盖模拟训练到Sim2Real迁移的全过程。

此外，通过强化学习与模仿学习的混合方法，公司已初步实现策略融合，使机器人具备更接近人类的步态表现，并在复杂场景下提升运动泛化能力。

按收入计，中国工业机器人市场由2021年的379亿元增长至2025年的673亿元，复合年增长率为15.4%。随着下游应用场景及市场需求持续扩大，预计至2030年市场规模将达到1,472亿元，2026年至2030年的复合年增长率为17.2%。

尤其是，在自动化升级及智能制造政策支持的推动下，中国轻工业机器人市场正在迅速扩张。中国轻工业机器人市场由2021年的143亿元增长至2025年的246亿元，复合年增长率为14.5%。随着越来越多的行业领域寻求通过机器人自动化来提高效率及精确度，中国轻工业机器人市场预计至2030年将达到人民币531亿元，2026年至2030年的复合年增长率为17.0%。

相关地，中国轻工业机器人解决方案市场由2021年的人民币443亿元增长至2025年的人民币861亿元，复合年增长率为18.0%。随着下游行业领域采用自动化程度的不断提高以及对智能制造的需求的日益增长，中国轻工业机器人解决方案市场预计将于2030年达到人民币2,126亿元，2026年至2030年的复合年增长率为20.2%。

据招股书，翼菲科技的股东给包括宽带资本、清控银杏、常春藤资本、春华资本、佳士机器人、七匹狼等。

本次翼菲科技香港IPO募资金额拟用于下列用途：将用于公司机器人技术的开发；将用于生产线开发及产能建设或优化；将用于发展海外业务网络；将用于供应链上下游的投资；及将用于补充营运资金。

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