东财中证银行指数季报解读：C份额净赎回324万份 金融业持仓占比95.01%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C/E份额本期利润均告负

报告期内（2026年1月1日-3月31日），东财中证银行指数基金A、C、E三类份额本期利润均为负值，其中C份额亏损金额最大。具体财务指标如下：

指标东财中证银行指数A东财中证银行指数C东财中证银行指数E本期已实现收益（元）-46,646.16-125,345.56-16,719.92本期利润（元）-866,083.36-1,216,761.14-153,724.08加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）35,680,767.9243,149,895.275,281,996.78期末基金份额净值（元）

数据显示，C份额本期利润亏损121.68万元，较A份额（-86.61万元）和E份额（-15.37万元）亏损幅度更大。三类份额期末净值均在1.27-1.30元区间，其中A份额净值最高（1.3032元），C份额最低（1.2778元）。

基金净值表现：三类份额跑赢基准0.62%-0.72%

过去三个月，本基金三类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准（中证银行指数），超额收益在0.62%-0.72%之间。具体表现如下：

东财中证银行指数A净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月-2.80%-3.52%0.72%过去六个月2.70%1.35%1.35%过去一年5.00%0.99%4.01%过去三年49.59%30.23%19.36%

东财中证银行指数C净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月-2.90%-3.52%0.62%过去六个月2.49%1.35%1.14%过去一年4.58%0.99%3.59%过去三年47.81%30.23%17.58%

东财中证银行指数E净值表现

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③超额收益（①-③）过去三个月-2.89%-3.52%0.63%过去六个月2.49%1.35%1.14%过去一年4.59%0.99%3.60%

长期来看，A份额自基金合同生效起至今（2021年4月30日-2026年3月31日）净值增长率达30.32%，大幅跑赢基准（2.64%），超额收益27.68%。

投资策略与运作：被动复制指数 跟踪误差控制良好

报告期内，基金严格采用完全被动复制策略跟踪中证银行指数，通过构建与指数成份股及权重一致的投资组合，控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差。跟踪误差主要来源于基金费用、申赎变动、交易成本及网下新股申购等因素。当遇到成份股调整、停牌等情况时，基金采用被动复制与组合优化相结合的方式，保持整体运行平稳。

基金资产组合：权益投资占比93.19% 现金储备6.72%

报告期末，基金总资产8578.74万元，资产配置高度集中于权益类资产，具体组合如下：

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资79,941,243.48其中：股票79,941,243.48银行存款和结算备付金合计5,765,779.046.72其他资产80,368.800.09合计85,787,391.32

数据显示，基金未配置债券、基金、贵金属等其他资产，现金及等价物占比6.72%，为应对申赎需求保留了一定流动性。

行业投资组合：金融业持仓占比95.01% 集中度极高

基金股票投资按行业分类显示，指数投资部分100%集中于金融业，积极投资部分仅配置制造业0.03%，行业集中度显著。

指数投资行业分布

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融业79,916,633.86合计79,916,633.86

积极投资行业分布

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业24,609.620.03合计24,609.620.03

金融业持仓占比超95%，意味着基金业绩与银行板块表现高度相关，行业波动风险集中。

股票投资明细：前五大权重股占比42.30% 招商银行居首

指数投资前十大股票中，招商银行、兴业银行、工商银行、农业银行、交通银行位列前五，合计占基金资产净值比例42.30%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1招商银行11,410,349.442兴业银行8,147,178.009.693工商银行6,320,572.007.514农业银行4,922,490.005.855交通银行4,774,700.005.68

值得注意的是，前五大权重股中，兴业银行、工商银行、农业银行、交通银行为报告期内受到监管部门行政处罚的机构（如国家金融监督管理总局、中国人民银行处罚），可能对其股价表现产生潜在影响。

开放式基金份额变动：C份额净赎回324万份 A份额净申购183万份

报告期内，三类份额申赎情况分化，C份额遭遇净赎回，A份额小幅净申购，E份额微幅净赎回。

项目东财中证银行指数A（份）东财中证银行指数C（份）东财中证银行指数E（份）期初份额总额25,549,750.8437,010,486.174,166,616.36期间总申购份额16,381,784.9334,669,738.199,225,724.73期间总赎回份额14,553,197.4637,912,120.549,316,071.99净申赎份额1,828,587.47-3,242,382.35-89,347.26期末份额总额27,378,338.3133,768,103.824,076,269.10

C份额净赎回324.24万份，期末份额较期初下降8.76%，反映投资者对C类份额（通常无申购费、按日计提销售服务费）的短期持有意愿较低。

风险提示与投资机会

风险提示

1. 行业集中度风险：金融业持仓占比95.01%，若银行板块受宏观经济、利率政策、监管环境等因素影响出现大幅波动，基金净值将面临较大压力。
2. 成份股监管风险：前十大权重股中多家银行（兴业银行、工商银行等）近期受到行政处罚，可能影响其经营稳定性及市场估值。
3. 申赎波动风险：C份额净赎回规模较大，可能加剧基金跟踪误差，影响指数复制效果。

投资机会

1. 长期超额收益稳定：基金过去三年A份额净值增长率49.59%，跑赢基准19.36个百分点，指数跟踪能力较强，适合长期配置银行板块的投资者。
2. 低估值布局窗口：银行板块当前估值处于历史低位，若后续宏观经济回暖、息差改善，板块或存在估值修复机会，指数基金可分享板块整体上涨收益。

投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估银行板块周期属性及基金行业集中特性，理性做出投资决策。

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