5年亏损超9亿！时空科技还想超10亿元收购存储模组厂商

来源：国际金融报

4月20日，刚刚披露2025年年报和重组草案的时空科技一字跌停，收盘价为78.17元/股。

2025年10月，时空科技披露重大资产重组预案，拟收购深圳市嘉合劲威电子科技有限公司（下称“嘉合劲威”）100%股权，切入半导体存储领域。

时隔半年，时空科技这一跨界动作进入实质性阶段。根据最新发布的重组草案，嘉合劲威100%股权交易作价为10.78亿元。上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式进行支付，其中，现金方式支付5.03亿元，股份方式支付5.75亿元。

同时，时空科技拟向控股股东、实际控制人宫殿海发行股份募集配套资金不超过5.25亿元，全部用于支付本次交易中的现金对价及相关费用。募集配套资金、发行股份购买资产的发行价格均为23.08元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

股权结构显示，本次重组前，宫殿海持有时空科技的股权比例为37.51%。重组后，在不含募集配套资金的情况下，宫殿海持股比例将降至29.98%，而在含募资配套资金的情况下，其持股比例将升至40.83%；同时，新增陈晖、张丽丽及其一致行动人持股比例为12.52%。

五年亏损超9亿元

时空科技官网显示，公司创立于2004年，于2020年8月在上海证券交易所首次公开发行上市。从其发展历程来看，2004年至2012年，时空科技以照明业务为主；2013年至2017年，公司布局物联网；2018年至2019年，布局文旅夜游。

2022年起，时空科技又将智慧停车作为重点拓展方向，并在2023年通过全资子公司向捷安泊智慧停车管理有限公司增资，实现对捷安泊的控制及并表。

转型背后，时空科技自上市以来业绩连续下滑，2020年至2023年，时空科技的营收分别为8.96亿元、7.46亿元、3.30亿元、2.03亿元，分别同比下降14.10%、16.81%、55.77%、38.52%。时空科技曾在2022年年报中表示，公司所处景观照明行业投资需求减少，导致公司新签订单金额持续下降，项目回款结算周期有所延长，公司经营面临挑战和压力。

并表捷安泊之后，由于智慧停车业务收入大增，时空科技2024年营收3.41亿元，虽然同比增长68.14%，但相比其刚上市时的营收规模仍有较大的差距。

值得关注的是，时空科技收购捷安泊时，捷安泊原股东就未来业绩情况做出承诺——捷安泊2023年度至2025年度的净利润分别不低于800万元、1200万元及2500万元。然而，2023年完成业绩817.81万元后，2024年捷安泊实际业绩为-645.06万元，未能实现当年的业绩承诺。

近日，时空科技披露的2025年年报显示，捷安泊当年实际业绩为-762.08万元，仍未实现业绩承诺。截至2025年12月31日，捷安泊三年业绩承诺到期，累计实现归属于母公司所有者的净利润-480.46万元，扣除非经常性损益后为-589.33 万元，比当初的承诺数低5089.33万元。

从2025年全年来看，时空科技实现营业收入3.47亿元，同比微增1.85%；归母净利润为-2.44亿元，亏损幅度较上年的-2.62亿元略有收窄；扣非归母净利润为-2.65亿元，同比下降2.46%。

回溯过往，2021年至2024年，时空科技归母净利润分别亏损1771.4万元、2.09亿元、2.07亿元和2.62亿元；扣非净利润分别亏损2724.15万元、2.17亿元、2.07亿元和2.59亿元。若加上2025年净亏损2.44亿元，该公司过去五年累计亏损超过9亿元。

再度跨界

业绩持续下滑的情况下，2025年7月，时空科技试图筹划控制权变更，但最终因交易双方未能就核心条款达成一致，经审慎评估后决定终止。

筹划控制权变更“落空”后，2025年10月，时空科技启动重大资产重组事项，将目光瞄准至半导体行业。

作为标的公司，嘉合劲威是国家级专精特新“小巨人”企业，专注于DRAM及Flash存储器应用产品的研发、设计、生产和销售，拥有光威、阿斯加特和神可三大品牌，产品以消费级为主，与国内国际主流晶圆厂或其经销商建立了稳定的合作关系。

时空科技表示，本次交易前，上市公司主营业务聚焦夜间经济与智慧城市两大板块，其中夜间经济板块以景观照明工程承包、文旅夜游项目开发为核心，智慧城市板块以智慧路灯、智慧停车等城市基础设施数字化升级为重点。受宏观经济增速放缓、地方政府财政收紧、行业竞争日趋激烈等多重因素叠加影响，上市公司主营业务增长承压、盈利能力较弱，经营发展面临较大挑战，战略转型具有必要性和迫切性。

为了业务转型，时空科技还在2025年12月设立全资子公司时空存储（深圳）半导体有限公司，并于2026年1月通过该公司出资51%设立深圳市时空存储技术有限公司，通过并购重组与产业共建等方式，加快培育在存储领域的产业基础。

时空科技将转型聚焦至存储模组厂商背后，是存储行业在2025年下半年全面进入加速上行周期的大背景，佰维存储、德明利、江波龙等多家存储模组厂商营收利润双双大涨，与此同时股价也进入快速上涨通道。

近年来，嘉合劲威业绩呈增长态势，数据显示，2024年度及2025年度，嘉合劲威实现营业收入分别为10.59亿元、15.39亿元，实现归母净利润分别为3049.68万元、7081.36万元。

显然，若时空科技完成对嘉合劲威的并购，其营收利润将有望实现大幅增长。

根据嘉合劲威‌作出的业绩承诺，在2026年至2028年三个会计年度间，承诺实现利润分别不低于7000万元、7700万元、8700万元，即截至承诺期第三年末累计净利润不低于2.34亿元。

业绩补偿条款显示，业绩承诺方张丽丽、陈晖、东珵管理、普沃创达分别按照其在本次交易中累计获得的上市公司股份比例，各自确定应承担的补偿金额（包括业绩补偿义务和减值补偿义务），即承担比例分别为 44.12%、5.35%、33.69%、16.84%。

受益于重组一事，时空科技股价不到半年就实现翻倍。在披露重组预案次日，时空科技复牌一字涨停，收盘价报39.41元/股；4月17日，披露重组草案当天，时空科技盘中股价最高触及89.39元，创下历史新高。但4月20日，时空科技股价又一字跌停，收盘价为78.17元/股。