创金合信汇鑫一年定开债基Q1解读：净值增长0.83%跑赢基准0.54个百分点 单一机构持有10...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润1719.69万元 已实现收益762.62万元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），创金合信汇鑫一年定开债券发起式基金（以下简称“该基金”）主要财务指标显示，本期已实现收益7,626,234.34元（762.62万元），本期利润17,196,930.06元（1719.69万元）。其中，本期利润由已实现收益和公允价值变动收益构成，反映基金在报告期内通过利息收入、投资收益及资产价格变动等实现的整体盈利。

基金净值表现：Q1净值增长0.83% 超额收益0.54个百分点

该基金过去三个月净值增长率为0.83%，同期业绩比较基准（中债综合指数全价收益率）收益率为0.29%，超额收益达0.54个百分点。从风险指标看，基金净值增长率标准差为0.03%，低于基准的0.04%，显示其波动风险低于市场平均水平。

阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④超额收益（①-③）风险差异（②-④）过去三个月0.83%0.03%0.29%0.04%0.54%-0.01%过去六个月1.47%0.03%0.33%0.05%1.14%-0.02%过去一年2.59%0.05%-0.12%0.07%2.71%-0.02%

投资策略与运作分析：聚焦利率与信用债市场 控制久期应对波动

2026年一季度，该基金将机构行为、地缘政治及货币政策取向作为债市核心交易主线。报告期内，市场先因2026年政府债券供给预期升温，中债10年期国债到期收益率由去年末的1.8473%上行至1月7日的1.9019%；随后，市场对政府GDP增长目标及债券供给预期修正，收益率逐步回落。基金采取稳健投资策略，通过控制组合久期、配置高等级信用债及金融债，力争在控制风险的前提下获取稳健收益。

业绩表现：期末净值1.0359元 跑赢基准0.54个百分点

截至报告期末，该基金份额净值为1.0359元，报告期内份额净值增长率0.83%，同期业绩比较基准收益率0.29%，跑赢基准0.54个百分点，实现了超越基准的投资目标。

基金资产组合：固定收益占比80.69% 买入返售金融资产18.06%

报告期末，基金总资产20.49亿元，资产配置高度集中于固定收益及流动性资产。其中，固定收益投资16.53亿元，占基金总资产比例80.69%；买入返售金融资产3.70亿元，占比18.06%；银行存款和结算备付金合计2526.59万元，占比1.23%；其他资产23.71万元，占比0.01%。权益类资产、基金投资、贵金属及金融衍生品投资均为0。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资1,653,268,023.19买入返售金融资产370,031,832.68银行存款和结算备付金合计25,265,918.651.23其他资产237,132.940.01合计2,048,802,907.46

债券投资组合：金融债占比53.40% 中期票据27.33%

从债券品种看，金融债为第一大配置品类，公允价值10.94亿元，占基金资产净值比例53.40%，其中政策性金融债3687.32万元，占比1.80%；中期票据5.60亿元，占比27.33%。两者合计占比80.73%，构成基金固定收益投资的核心。国家债券、央行票据、企业债券等品种均未配置。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融债券1,093,647,989.21其中：政策性金融债36,873,179.461.80中期票据559,620,033.98合计1,653,268,023.19

前五名债券持仓：25中行二级资本债占比7.45% 集中度较高

报告期末，基金前五名债券投资合计公允价值5.67亿元，占基金资产净值比例27.70%，集中度相对较高。其中，“25中行二级资本债01BC”持仓150万张，公允价值1.53亿元，占比7.45%，为第一大重仓债券；“24招商局MTN001”持仓110万张，公允价值1.11亿元，占比5.44%，位列第二。

债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）25中行二级资本债01BC1,500,000152,522,013.707.4524招商局MTN0011,100,000111,485,223.015.4424电网MTN0041,000,000101,879,457.534.9725广发091,000,000101,282,756.164.9526科学城MTN002B1,000,000100,208,734.254.89

基金份额变动：期初期末份额基本持平 申购仅4.40份

报告期内，基金份额变动极小。期初基金份额总额1,976,869,958.71份，报告期内总申购份额4.40份，无赎回及拆分变动，期末份额总额1,976,869,963.11份，整体规模保持稳定。

风险提示：单一机构持有100%份额 流动性风险需警惕

报告显示，该基金存在单一投资者持有基金份额比例达100%的情形（机构投资者持有1,976,869,625.38份，占比100%）。此类情况可能引发多重风险：一是大额申购时，若标的资产未及时准备，可能降低基金净值涨幅；二是大额赎回时，基金可能因难以快速变现资产导致流动性风险，或被迫低价抛售债券影响净值；三是若赎回后规模过小，可能触发基金合同终止清算。投资者需密切关注单一持有人集中度风险对基金运作的潜在影响。

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