铜陵有色关联交易解读：2026年金融类关联交易预计达65.74亿元，同比增91%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

公告解读

4月20日，铜陵有色金属集团股份有限公司（证券代码：000630，证券简称：铜陵有色）发布《关于2026年度金融类日常关联交易预计的公告》，对公司控股子公司铜陵有色金属集团财务有限公司（以下简称“有色财务公司”）与控股股东铜陵有色金属集团控股有限公司（以下简称“有色集团”）及其下属成员单位之间的金融类日常关联交易进行了预计和披露。

关联方及关联交易概述

本次关联交易的关联方为有色集团及其下属成员单位（不含铜陵有色及其合并报表范围内的下属公司）。关联关系方面，有色集团系铜陵有色的控股股东，符合《股票上市规则》第6.3.3(一)规定的情形，为本公司的关联法人。

关联交易的背景源于铜陵有色对有色财务公司的控股。2025年5月，公司审议通过相关议案，拟单方面以自有资金增资控股有色财务公司。该事项于2025年12月获得国家金融监督管理总局批准，并完成工商登记变更，有色财务公司正式成为铜陵有色的控股子公司，纳入合并报表范围。

为发挥有色财务公司的金融服务功能，在符合《企业集团财务公司管理办法》的前提下，有色财务公司与有色集团签署了《金融服务协议》，为其及其下属成员单位提供资金结算、存款、信贷等金融服务。该协议于2025年12月公司控股有色财务公司事项实施完成后生效。

关联交易类型与内容

本次关联交易类型为金融服务，具体内容包括综合授信额度、存款服务、贷款服务以及其他金融业务。

综合授信额度是有色财务公司为有色集团及其下属成员单位提供的总体信用支持上限。存款服务涉及有色集团及其下属成员单位在有色财务公司的日最高存款余额及由此产生的利息收入。贷款服务则包括有色财务公司向有色集团及其下属成员单位提供的日最高贷款余额以及相应的利息支出。其他金融业务涵盖了除存贷款之外的其他金融服务发生额及其费用支出。

关联交易定价原则与价格

本次关联交易严格遵循市场化定价原则。

对于存款业务，利率参照主要商业银行同期同类同档存款利率确定。贷款、票据承兑、票据贴现等业务利率及费率则参考贷款市场报价利率（LPR），按市场化原则，参照在主要商业银行取得的同期同类同档信贷利率及费率水平。其他金融业务的定价亦参考市场报价。这一定价机制旨在确保交易价格的公允性，避免利益输送。

关联交易金额及预计

根据公告，2025年12月，有色集团及其下属成员单位在有色财务公司日最高存贷款余额、利息收支、其他金融业务及其费用支出合计金额为34,430.77万元。

关联交易类别关联人关联交易内容2026年度预计金额本年年初至2026年3月31日已发生金额上年发生金额金融服务有色集团及其下属成员单位综合授信额度450,000.00446,500.00446,500.00存款-日最高余额300,000.00170,531.58123,786.65利息收入1,500.00贷款-日最高余额300,000.00243,462.34211,027.45利息支出5,900.001,383.53其他金融业务-发生额50,000.009,777.629,017.62费用支出4.672.33

预计2026年度，上述各项金融类日常关联交易合计金额将达到657,430.00万元。与2025年12月单月发生额34,430.77万元相比，若简单年化（34,430.77万元 * 12），2025年全年预计约为413,169.24万元，2026年预计金额同比增幅约为（657,430.00 - 413,169.24）/ 413,169.24 ≈ 59.1%。但若对比2025年全年实际发生额（此处以上年发生金额简单加总，综合授信额度因性质特殊暂不纳入同比）：存款日最高余额123,786.65万元，利息收入49.17万元，贷款日最高余额211,027.45万元，利息支出424.49万元，其他金融业务发生额9,017.62万元，费用支出2.33万元，2025年上述可比对的关联交易金额（日最高余额类按全年发生额理解，实际应为各时点最高余额）简单加总为123,786.65 + 49.17 + 211,027.45 + 424.49 + 9,017.62 + 2.33 = 344,307.71万元（与公告中“2025年12月有色集团及其下属成员单位在有色财务公司日最高存贷款余额、利息收支、其他金融业务及其费用支出合计金额为344,307.71万元”表述一致，推测该344,307.71万元为2025年全年发生额）。则2026年预计金额657,430.00万元较2025年全年实际发生额344,307.71万元，同比增幅约为（657,430.00 - 344,307.71）/ 344,307.71 ≈ 91%，显示出金融类关联交易规模的显著增长。

截至2026年3月31日，公司在有色财务公司日最高存贷款余额、利息收支、其他金融业务及其费用支出合计金额为425,330.90万元，已接近2025年全年实际发生额，并经公司十届二十九次董事会会议审议通过进行确认。年初至3月的已发生金额也反映出交易的活跃程度。

占同类交易金额的比例

公告中未直接披露本次金融类关联交易金额占公司同类交易金额的比例。

获批的交易额度与是否超过获批额度

依据2025年5月审议通过的《公司关于有色财务公司拟与有色集团签署金融服务协议暨关联交易的议案》，在金融服务协议有效期内，有色集团及其下属成员单位存放在有色财务公司的日最高存款余额不超过30亿元（300,000.00万元），有色财务公司对有色集团及其下属成员单位提供的日最高贷款余额不超过30亿元（300,000.00万元），有色财务公司对有色集团及其下属成员单位的授信不超过45亿元（450,000.00万元）。

2026年度预计的存款日最高余额、贷款日最高余额及综合授信额度均未超过上述获批的交易额度，分别为300,000.00万元、300,000.00万元和450,000.00万元，与获批额度一致。截至2026年3月31日，综合授信额度已使用446,500.00万元，存款日最高余额已达170,531.58万元，贷款日最高余额已达243,462.34万元，均在获批额度内。

关联交易结算方式

公告中未详细披露具体的关联交易结算方式。

关联交易合计

2026年度预计的金融类日常关联交易合计金额为657,430.00万元，具体构成为：利息收入1,500.00万元、利息支出5,900.00万元、其他金融业务发生额50,000.00万元、费用支出30.00万元，以及存款和贷款的日最高余额（300,000.00万元 + 300,000.00万元，需注意日最高余额并非期间发生额，合计时为便于理解总额，将其与其他发生额并列，但实际财务影响需区分）。

按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内的实际履行情况

2025年12月，有色集团及其下属成员单位与有色财务公司发生的金融类日常关联交易实际情况如下：

关联交易类别关联人关联交易内容2025年12月实际发生金额2025年度预计金额金融服务有色集团及其下属成员单位综合授信额度446,500.00450,000.00存款-日最高余额123,786.65300,000.00利息收入贷款-日最高余额211,027.45300,000.00利息支出其他金融业务-发生额9,017.62费用支出2.33

可以看出，在2025年12月（即金融服务协议生效首月），综合授信额度实际使用446,500.00万元，为年度预计450,000.00万元的99.22%；存款日最高余额123,786.65万元，为年度预计300,000.00万元的41.26%；贷款日最高余额211,027.45万元，为年度预计300,000.00万元的70.34%。利息收支、其他金融业务发生额及费用支出等项目在2025年度预计中未明确具体金额。整体而言，2025年12月作为交易起始月，各项交易已按协议逐步开展。

关联交易本期发生额与上期发生额

“本期发生额”可理解为2026年年初至3月31日的发生额，“上期发生额”为2025年的发生额。

关联交易内容2026年1-3月发生额2025年发生额变动额变动率（%）综合授信额度446,500.00446,500.000.000.00存款-日最高余额170,531.58123,786.6546,744.93利息收入贷款-日最高余额243,462.34211,027.4532,434.89利息支出1,383.53其他金融业务-发生额9,777.629,017.628.43费用支出4.672.332.34

从数据来看，除综合授信额度与上期持平外，其他各项关联交易的本期发生额均较上期有所增长。其中，利息收入增长248.10%，利息支出增长225.93%，费用支出增长100.43%，存款日最高余额增长37.76%，贷款日最高余额增长15.37%，其他金融业务发生额增长8.43%。这表明进入2026年后，有色财务公司与有色集团及其下属成员单位之间的金融业务往来更加频繁，规模也有所扩大。

关联销售金额/公司当期营业收入与关联采购金额/公司当期营业成本（或总采购额）

本次关联交易主要为金融服务类，不直接涉及传统意义上的商品销售或采购，因此公告中未披露“关联销售金额/公司当期营业收入”及“关联采购金额/公司当期营业成本（或总采购额）”的相关数据。

专业分析判断

综合来看，铜陵有色本次披露的2026年度金融类日常关联交易具有以下特点：

首先，交易背景清晰，具有商业合理性。有色财务公司作为公司控股的财务公司，其核心功能之一便是为集团内成员单位提供金融服务。有色集团及其下属成员单位作为企业集团核心成员，是其合法合规开展业务的主要对象。通过此类关联交易，有助于提升集团整体资金使用效率，降低融资成本和风险管控成本。

其次，交易定价原则明确，强调市场化。存款利率参照商业银行同期同类同档利率，贷款等业务利率参考LPR并结合市场调节，这有助于保证交易价格的公允性，减少非公允关联交易的风险。独立董事也对此发表了同意意见，认为定价公允合理，不存在损害公司及中小股东合法权益的情形。

再次，交易规模预计增长显著。2026年预计合计金额达65.74亿元，较2025年实际发生的34.43亿元增长约91%。年初至3月已发生42.53亿元，显示出业务开展的积极态势。这一方面可能源于有色财务公司纳入合并报表后业务的全面展开，另一方面也可能反映了有色集团及其下属成员单位对金融服务需求的增加。

从风险控制角度，公司已建立关联交易管理制度、审批流程及风控体系，本次交易也履行了必要的董事会审议程序，并将提交股东大会批准，关联董事和关联股东均将回避表决。这有助于确保关联交易的决策程序合规，保护中小股东利益。

然而，投资者也需关注关联交易的集中度和持续性。虽然公司强调本次关联交易不影响公司独立性、未形成业务依赖，但有色财务公司作为重要的控股子公司，其业务与控股股东及其下属单位关联紧密。未来需持续关注其经营独立性、风险控制能力以及关联交易定价的公允性是否得到有效维持。特别是在交易规模大幅增长的情况下，其对公司整体财务状况和经营成果的影响也需动态评估。

总体而言，本次金融类日常关联交易预计符合公司正常经营需要，定价机制市场化，决策程序合规，但若能进一步披露关联交易占有色财务公司整体业务的比例等信息，将更有助于投资者全面评估其对公司的影响。

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