多只基金总份额上限放宽至15亿份 北证50基金“活水”扩容

中经记者 罗辑 北京报道

4月17日晚间，多家公募基金公司公告称，恢复旗下北证50指数基金大额申购及大额转换转入业务并调整基金规模上限。其中，将总份额上限由5亿份调整为15亿份。

业内人士认为，这一调整契合北交所定位，有助于形成“企业融资改善—业绩增长—指数上涨—资金流入”的正向循环。其中，指数基金规模的扩大，直接提升了成份股的配置需求，有助于稳定中小企业的估值中枢，更好地支持实体经济发展。

多家基金集中调整

具体来看，4月17日盘中，北证50指数出现快速攀升。消息面上，有传闻称预期下周放开申购上限至15亿元。截至17日收盘，北证50指数涨幅接近5%。

根据公告，截至4月18日，已有多家公募基金公司公告，恢复旗下北证50指数基金大额申购及大额转换转入业务并调整基金规模上限。

其中，工银瑞信基金发布《关于工银瑞信北证50成份指数证券投资基金规模控制的公告》称，该基金现阶段总份额上限调整为15亿份；

广发基金公告，广发北证50成份指数型证券投资基金于2023年1月4日起设置基金总规模上限为5亿份。为更好地维护基金份额持有人的利益，本基决定自2026年4月20日起调整本基金的规模上限为15亿份；

华夏基金公告称，自2026年4月20日起，华夏北证50成份指数证券投资基金总规模上限将调整为15亿份，采用“按比例确认”的原则进行规模控制；

易方达公告，易方达北证50成份指数证券投资基金恢复大额申购及大额转换转入业务并调整基金规模上限，其中自2026年4月20日起，本基金总份额上限由5亿份调整为15亿份。

目前，北交所全市场共有38只北证50指数基金产品和10只主题基金产品，存续规模超130亿元。其中，北交所主题基金年化收益率约为22.58%，北证50指数基金年化收益率约为20.82%。

资金进出便利性有望提升

中欧北证50指数基金经理宋巍巍分析认为，北交所的定价逻辑与其他宽基指数存在本质差异。

他回顾历史数据表示，2025年北交所全年26只新股首日平均涨幅为368%，无破发案例（历史数据不代表未来表现，新股发行节奏及首日表现可能发生变化）；2026年以来，IPO融资规模持续攀升，3月达到阶段性峰值。

“从市场结构看，密集的发行节奏需要市场中有足够的增量资金；同时，部分投资者短期更倾向于参与新股申购，对存量持仓意愿形成一定影响。在A股市场近期反弹过程中，北证50指数并未体现出高弹性特征，市场期待新的制度性资金流入渠道。”宋巍巍如此强调。

在此背景下，他判断，北交所场外指数基金的申购限额机制若逐步优化，将有助于为北交所引入更多流动性，改善市场的交易活跃度与定价效率。当前部分以北证50为跟踪标的的指数基金提升了交易限额，资金进出的便利性有望提升。

此外，开源证券北交所研究中心总经理诸海滨表示，北交所当前处于中后段修复后的再平衡区，虽不如2024年“9·24”行情前的历史低位，但市场已离开最拥挤、最昂贵的阶段，高估值得到有效释放，中期配置价值凸显，北交所正在进入板块Beta弱化，个股Alpha增强，以业绩兑现和估值约束为核心的中期布局窗口。

展望未来，宋巍巍认为，若二季度IPO节奏边际放缓，融资分流压力或将系统性减弱。后续若国内PPI转正、工业企业盈利进入扩张周期，北交所以工业制造为主的成份股基本面有望改善，届时指数表现将更多反映基本面变化。

“展望全年，北证50的修复取决于融资分流效应能否被新的制度性流入渠道所对冲。如流入资金增加，有望改善北交所股票流动性，利好北交所的行情修复。”宋巍巍如是预期。

（编辑：夏欣 审核：李慧敏 校对：燕郁霞）