平安港股通科技精选混合季报解读：C类亏损2502万 A类净赎回11.7亿

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：AC类业绩分化显著

报告期内，平安港股通科技精选混合A类与C类呈现明显业绩分化。A类实现本期利润2731.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0251元；C类则亏损2502.20万元，加权平均基金份额本期利润为-0.0711元。期末基金资产净值方面，A类为9.94亿元，C类为4.01亿元，A类净值规模约为C类的2.48倍。

主要财务指标平安港股通科技精选混合A平安港股通科技精选混合C本期已实现收益（元）21,645,483.788,928,500.72本期利润（元）27,314,900.86-25,021,963.51加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）994,110,970.05401,326,102.98期末基金份额净值（元）

基金净值表现：跑赢基准超13个百分点

过去三个月，A类份额净值增长率为-0.70%，C类为-0.83%，而同期业绩比较基准收益率为-14.07%，两类份额均跑赢基准超过13个百分点。自基金合同生效（2025年9月2日）以来，A类累计净值增长率为-3.19%，C类为-3.52%，基准收益率为-17.90%，相对收益优势持续显著。

阶段平安港股通科技精选混合A平安港股通科技精选混合C业绩比较基准收益率过去三个月净值增长率-0.70%-0.83%-14.07%过去六个月净值增长率-10.69%-10.96%-24.79%自合同生效起至今净值增长率-3.19%-3.52%-17.90%

投资策略：聚焦AI电力与半导体重资产领域

基金管理人表示，一季度投资策略聚焦于具备实物资产属性和产业确定性的领域，核心逻辑为“HALO（重资产低淘汰）”。具体配置方向包括：AI能源配套（燃气轮机产业链、数据中心电力设备）、半导体晶圆厂龙头（中芯国际、华虹半导体）、AI硬件相关（算力基础设施）。管理人认为，AI发展需大量重资产支撑，港股市场从“软资产”向“硬资产”转型带来结构性机会。

资产组合：权益投资占比90.55% 港股通投资主导

报告期末，基金总资产中权益投资占比高达90.55%，金额为12.74亿元，其中股票投资占比100%，无基金、债券等其他资产配置。港股通投资占基金资产净值比例达76.65%，境内股票投资占比14.68%，显示基金对港股科技板块的高度依赖。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资1,274,481,036.29其中：股票1,274,481,036.29基金投资固定收益投资金融衍生品投资

行业配置：能源与医疗板块占比超18%

港股通投资中，能源行业以8.80%的占比居首，公允价值1.23亿元；医疗行业占比9.25%（原文数据“129119641.29”疑为1.29亿元，占比9.25%）；非周期性消费品占比7.29%，金额1.02亿元。境内股票投资全部集中于制造业，占基金资产净值14.68%，金额2.05亿元。

港股通行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）非周期性消费品101,762,548.067.29能源122,762,895.748.80医疗129,119,641.299.25信息技术586,328,445.41工业129,610,640.309.30

前十大重仓股：东方电气与中广核矿业合计占比17.89%

前十大重仓股合计占基金资产净值比例56.81%，集中度较高。东方电气（01072）以9.09%的占比居首，中广核矿业（01164）紧随其后，占比8.80%。半导体领域，中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）分别占比7.68%、7.25%。互联网板块中，阿里巴巴－Ｗ（09988）、哔哩哔哩－Ｗ（09626）占比7.15%、6.67%。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（%）1东方电气9.092中广核矿业8.803中芯国际7.684华虹半导体7.255阿里巴巴－Ｗ7.156哔哩哔哩－Ｗ6.677应流股份5.198杰瑞股份5.079药明生物4.9210赤子城科技4.89

份额变动：A类净赎回11.7亿 C类净申购1.26亿

报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额13.79亿份，总申购8.17亿份，总赎回11.69亿份，期末份额降至10.27亿份，净赎回3.52亿份（赎回率25.5%）。C类份额则呈现净申购，期初2.90亿份，总申购5.05亿份，总赎回3.79亿份，期末份额增至4.16亿份，净申购1.26亿份（申购率43.5%）。

项目平安港股通科技精选混合A（份）平安港股通科技精选混合C（份）报告期期初基金份额总额1,378,982,928.60289,838,057.21报告期总申购份额817,297,981.58504,849,468.79报告期总赎回份额1,169,443,314.52378,727,662.57报告期期末基金份额总额1,026,837,595.66415,959,863.43

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比超90%，市场波动风险较高；A类份额大额赎回可能加剧流动性压力；港股通投资占比76.65%，需警惕汇率波动及港股市场政策风险。

投资机会：管理人持续看好AI电力基础设施（燃气轮机、电网升级）、半导体制造（晶圆代工）等重资产领域，认为此类标的在AI长周期发展中具备较高确定性。投资者可关注基金在上述板块的配置调整及业绩持续性。

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