Sandalwood与IQVIA联合发布《2026中国减重药物市场全景洞察报告》

核心摘要

2025年，中国减重药物市场发生了两件在年初几乎无人预料的事：减重药物（含GLP-1和奥利司他）在电商渠道整体增速达到102%，是院内渠道的近10倍；替尔泊肽以44%的电商份额完成对司美格鲁肽的反超。

这不是个别产品的涨跌，而是整个市场的渠道逻辑、竞争格局与消费行为，在同一年内发生了系统性位移。

在4月13日中国乌镇举行的中国OTC行业发展大会上，Sandalwood紫檀数据&IQVIA联合发布《2026中国减重药物市场全景洞察报告》。

Sandalwood紫檀数据新兴业务副总裁Sarah胡姗姗以此发表了主题演讲。这份报告基于覆盖院内、零售药店、基层医疗及四大主流电商平台的全渠道数据，首次以消费品分析视角系统拆解了中国减重药物市场的增长逻辑、渠道迁移趋势及外溢效应。

本文提炼报告核心发现，供行业参考。

01

渠道格局：电商正在完成对院内的历史性追赶

电商季度规模达18亿元

过去三年，中国减重药物市场的渠道结构发生了根本性变化。

2023年，院内渠道规模约为电商的4倍，处方主导的市场逻辑清晰。但到2025年第四季度，这一差距已大幅收窄——电商季度规模达18亿元，院内为21亿元，差距仅剩15%。按当前增速趋势，电商预计将于2026年上半年完成对院内的首次超越。

• 2025年减重药物电商增速：+102% · 院内：+11% · 药店：+88%

• GLP-1电商规模：28.71亿元（+169% YoY）

驱动这一变化的，不只是线上购药习惯的迁移，而是一批从未走进医院的新增用户，正在通过互联网医院问诊、电商平台购药的路径，完成完整的用药决策。电商正在创造增量，而非分流院内存量。

对市场部和商务团队而言，这意味着渠道资源配置逻辑需要重新审视——院内学术推广依然重要，但电商渠道的品牌建设与用户运营，已不再是可选项。

值得特别关注的是电商用户的决策动机。基于2025年电商消费者评论的大数据分析，82%的GLP-1电商购药者以减重/体型管理为首要诉求，仅18%以控糖/糖尿病为基础诉求。高频关键词中，“食欲”“减肥”“瘦了”等减重词汇密度远超“血糖”“降糖”等医学词汇。这意味着GLP-1在电商端的消费驱动力，本质上更接近消费品而非处方药。

由此形成了一个关键判断：院内患者与电商用户是两类本质不同的人群。院内以医学需求为主，医生主导处方，医保绑定复购；电商则以体重管理为目的，消费者自主决策，体验驱动复购，且对价格更为敏感。院内和电商不是同一个战场，两者需要不同的运营逻辑与内容策略。

02

竞争格局：2026年是价格体系的分水岭

替尔泊肽以44%份额领跑

2025年电商格局呈现出明显的两强并立：替尔泊肽以44%份额领跑，司美格鲁肽以40%紧随，国产创新药玛仕度肽以6%快速切入。值得注意的是，替尔泊肽价格高出司美格鲁肽50%以上，仍完成了份额反超，充分验证了消费者愿意为更强疗效支付溢价。

另一个反常识的发现是：奥利司他并未被GLP-1挤压出局，2025年奥利司他全渠道增速达+42%，甚至略高于GLP-1全渠道的+35%。这说明减重药物市场的增长并非零和博弈，而是整体减重需求被激活后的普惠式扩张——不同价格带、不同用药路径的消费者都在同步入场。

但这一格局将在2026年面临根本性冲击。

司美格鲁肽化合物专利于2026年3月到期，截至2026年初已有10家以上国产厂商进入仿制药申报受理阶段（据NMPA公开公告）。仿制药集中入场，叠加原研品牌的主动降价防御，将在未来12个月内触发价格体系的颠覆性重构。

报告判断，市场将逐步形成三层竞争生态：

● 原研品牌层：依托品牌积累与院内处方关系守住溢价空间

● 国产创新层：通过医保谈判卡位与双适应症叙事争夺中端市场

● 仿制泛化层：以价格渗透切入连锁药店与渗透电商平台

对品牌方而言，当前窗口期比大多数人预期的短。在仿制药正式获批前完成用户认知建设与渠道壁垒，是2026年最紧迫的战略课题。

03

消费行为：用药链路正在催生系统性外溢消费

四个关键阶段的外溢消费节点

减重药物市场的影响，已经超出了药品品类本身。

报告对GLP-1用药全旅程进行了消费链路分析，识别出四个关键阶段的外溢消费节点：用药前的信息决策期、启动期的耗材采购、持续期的营养与外观管理，以及停药节点的复购驱动。

报告对六大伴随品类进行了相关性检验（Spearman秩相关，剔除2025Q4大促季，n=6），结果呈现三层证据结构：

数据显示，GLP-1注射液电商销售额与注射耗材（胰岛素针头）增速之间，Spearman相关系数高达ρ=0.94（p=0.005），构成统计层面最强的联动证据——针头是注射GLP-1的必须耗材，两者增速高度同步。

体脂秤（ρ=0.60）与防脱洗发水（ρ=0.43）亦呈现正向联动趋势。值得注意的是，2025年防脱洗发水电商增速达+42%，体脂秤+29%，胰岛素针头+18%，三者增速节奏均与GLP-1渗透提速阶段高度重合。

对泛健康消费品牌而言，这一外溢效应已从数据现象演进为可验证的结构性机会——品类黏性来自真实的用药伴随需求，随GLP-1用药人群规模扩大而自然放量。

04

市场潜力：渗透率追赶是最确定的中期主线

庞大基数下被低估的潜力

根据中国成人BMI标准（超重：BMI≥24；肥胖：BMI≥28），中国约6.2亿人口或处于超重或肥胖状态。2025年中国减重药物市场规模为141亿元，预计2027年增至204亿元，GLP-1类药物渗透率仍处于极早期阶段。

与已形成规模化用药习惯的成熟市场相比，中国市场的需求规模与当前渗透水平之间，存在显著的结构性差距。报告判断，渗透率的持续提升，是2026至2030年中国减重药物市场最具确定性的增长主线。

小结

电商超越院内、仿制药重构价格体系、外溢消费成为新品类机会——这三个结构性变化，正在同步发生。对医药品牌方、零售渠道及泛健康消费品牌而言，理解这些变化的速度与深度，是制定2026年策略的前提。

在格局快速演变的窗口期，数据是最稀缺的竞争要素。谁能更快、更准地看清市场真实温度，谁就能在战略决策上抢先半步。

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《2026中国减重药物市场全景洞察报告》

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数据来源与说明：

1. 电商数据：Sandalwood电商监测（天猫、京东、拼多多、抖音），覆盖期间2023Q1–2025Q4

2. 院内及零售药店数据：IQVIA提供

3. 外溢品类相关性分析：Spearman秩相关，剔除Q4大促季，n=6（各年Q1–Q3）