当代系与天风证券的背后的——犇星新材IPO了（1）

当郭旭东接受调查，天风证券因“违法提供融资”被立案，湖北证监局原副局长郑秀荣被捕，“当代系”在资本市场的“灵魂人物”纷纷倒下后，其残余资本力量并未消散，而是通过更为隐秘、复杂的路径，完成了在新平台上的“集结”。

犇星新材，这家计划募集7.8亿元巨资的化工企业，正是这场“资本迁徙”的最新目的地。其看似寻常的股东名单与高管履历背后，缠绕着一条若隐若现的线索，将“当代系”的过去与今天、风险与野心紧紧相连。犇星新材的北交所IPO之旅，正成为观察“当代系”残余资本如何“借尸还魂”的绝佳样本。

发审女王郭旭东的权力网络

从“关键把关人”到“阶下囚”

2017年，郭旭东出任证监会发行监管部副主任，主管发审委工作，手握IPO和再融资的“生杀大权”。彼时，她被视为资本市场“看门人”的象征。

命运的齿轮，在她与湖北“当代系”相遇时开始转动。

2017年底，天风证券IPO在排队两年后，于郭旭东任职的第十七届发审委期间成功过会。天风证券，这家被业内称为当代集团“钱袋子”的券商，其上市被普遍认为离不开郭旭东的“关键把关”。

关联在随后两年迅速深化。2019年7月5日，当代系旗下上市公司当代明诚的非公开发行股票申请获发审委审核通过，此时郭旭东仍担任发审委主任。同年9月，郭旭东从证监会“裸辞”。三个月后，当代明诚定增完成，募资8.26亿元，其中当代集团出资3.3亿元认购，天风证券担任联合保荐机构。一个离职前获批的项目，为权力与资本的结合留下了清晰的注脚。

2020年至2022年，天风证券通过资管计划等方式，累计为当代集团提供超过93亿元的违规融资。而就在这轮资本输送的高潮期，2021年，郭旭东正式入职当代集团，担任副董事长。

权力的变现终有代价。

2022年4月，当代系首款金融产品实质性违约暴雷，债务危机全面爆发。多米诺骨牌接连倒下，2023年，当代集团表面退出天风证券股东名单；2025年10月，郭旭东主动投案，接受调查；同年12月，天风证券因“涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资”被证监会立案调查。

这场风暴的“余震”甚至波及监管系统内部。

2026年1月，湖北证监局原副局长郑秀荣（退休后以“编外顾问”身份进入当代系）被批捕。调查的矛头，已从非法吸存指向了更深层的“监管寻租”。

“核心人物（艾路明）+ 权力掮客（郭旭东等）+ 资本通道（天风证券）+ 融资平台（上市公司/拟上市公司）”，这一模式构成了“当代系”过去数年在资本市场纵横捭阖的底层逻辑。如今，随着核心人物失势，这套模式正在以一种更为隐蔽的方式，寻找新的载体。

然而，故事并未结束。

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