北京
来源：维科网
当一家公司在治理、债务、诉讼三重风险叠加的背景下运转，任何单一因素的改善都难以扭转整体颓势。
4月16日，百利科技（603959）股价上涨4.98%，报收6.96元/股，总市值34.12亿元。在近5个交易日内，更是累计上涨了约18.96%。
但与股价连涨相反，百利科技正深陷“官司泥潭”。
15日晚间，该公司连发两则涉诉公告。一边是化工巨头巴斯夫旗下合资公司巴斯夫杉杉电池材料有限公司，就长沙基地年产2.4万吨动力锂电池三元材料建设项目，以工期延误、未完成验收为由，索赔1725.18万元。
另一边，其控股子公司百利锂电的金融借款合同纠纷案一审判决，需在30日内归还江苏银行常州分行借款本金8377.40万元及利息。
这两起案件只是冰山一角。如果拉长时间线，今年以来，百利科技发布的31则公告中，共有15条涉及诉讼。截至4月14日，该公司（含控股子公司）被动诉讼及仲裁累计涉案金额约8.93亿元。
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艰难“摘帽”后，新实控人入场
时间倒回至2025年7月15日，彼时的ST百利，因内部控制缺陷整改完成、实际控制人王海荣非经营性资金占用1.92亿元已清偿，终于成功撤销其他风险警示，股票简称变更为“百利科技”。这似乎意味着公司治理的阴霾似乎正在散去。
然而，其摘帽的“干净程度”值得商榷。2025年9月，百利科技因与关联方广东派勒智能纳米科技股份有限公司（实控人为公司董事长雷立猛）发生设备采购等关联交易，涉及金额954万元，未按规定履行相应审议程序及及时披露，且有两笔关联交易金额披露不准确，被中国证监会责令改正，并对新董事长雷立猛及董秘李良友采取监管谈话。
由此可见，内控整改完成更多是形式上的达标，而非实质治理水平的根本提升。
2025年12月，湖南派勒科技有限公司（下称“湖南派勒”）竞得的百利科技原控股股东新海新所持4807.88万股股份完成过户，新海新的持股比例从21.64%降至11.83%，湖南派勒的持股比例则从2.04%增至11.85%，以微弱优势成为百利科技第一大股东，公司实际控制人也随之变更为雷立猛。
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再陷“生死劫”
资料显示，百利科技成立于1992年，是一家专业从事高端智能装备制造和拥有甲级工程资质的国家高新技术企业，前身为巴陵石化设计院，2004年改制为湖南百利工程科技有限公司，于2016年5月在上交所上市。
上市第二年，百利科技通过收购百利锂电，开启从传统化工EPC向锂电正极材料EPC及锂电设备赛道的转型。2022年起，公司进一步开拓负极材料产线领域，通过百利锂电收购无锡百擎60%股权，实现正负极材料设备领域全覆盖，积累了当升科技、贝特瑞、安徽海创、国轩高科、新锂想、巴斯夫杉杉、成都巴莫、宁德时代等一众优质客户资源。
作为一家老牌企业，新主入场本应带来新的生机，但接踵而至的事态表明，易主未必能焕新，公司肌体深处持续恶化的经营与财务危机也已难以掩盖。
今年2月12日，百利科技及百利锂电因未按期足额支付利息，2.58亿元贷款被农业银行宣布提前到期，股价当日跌停；3月，百利锂电因8485万元贷款逾期，连带百利科技、湖南派勒等被农业银行常州天宁支行起诉；4月，就是前文提到的巴斯夫杉杉合同纠纷和百利锂电金融借款一审判决。
密集诉讼背后，暴露出百利科技的项目履约能力已大幅滑坡，更致命的则是金融机构信任的崩塌，一旦被银行贴上“风险客户”的标签，再想借到钱就难了。而融资渠道一旦关闭，现金流断流只是时间问题。
从公司业绩来看，财务困境已非一日之寒。2023年，百利科技净亏损1.18亿元，2024年净亏损扩大至4.01亿元，2025年业绩预告显示净利润预亏1.4亿至2亿元，连续三年合计亏损或超7亿元。
与此同时，百利科技的治理结构不稳。今年2月和3月，其原控股股东所持5.82%股份的法拍因案外人异议而中止，第一大股东湖南派勒所持约2834万股股份（占其持股48.80%）被司法冻结，控股权的稳定性再度蒙上阴影。
此外，董事会秘书、副总裁李良友于3月辞职，百利科技聘任徐怀民担任董事会秘书职务。李良友此前因信披违规被上交所予以监管警示。
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从摘帽到易主，再到新一轮诉讼潮包围，百利科技可谓是“旧疾未愈、新伤不断”。短期内，能否化解贷款逾期危机、妥善处理诉讼压力，只是应对眼前危机的第一步；长期看，能否构建真正有效的内控治理、重塑金融机构信任、实现业务模式转型，才是摆脱泥潭的关键。
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