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市场动态:
4月15日,国内玉米市场延续弱势调整格局,但下跌动能明显衰减,市场观望情绪浓厚。
分别来看,
山东华北:随着山东上量有所回落,企业压价动作随之减少。当前基层余粮正加速向贸易环节转移,麦收前腾库需求推动部分贸易商积极出货,叠加铁路运费下调带来东北粮入关量增加,市场供应趋于宽松。下游需求则缺乏爆发力,叠加小麦等替代品带来比价压力,终端提价抢粮意愿不足。现阶段产区价格走势核心取决于晨间到车量,若上量再度激增,价格回调压力将进一步显现。
东北内蒙:基层余粮已基本见底,粮源普遍转移至贸易商手中,持粮成本支撑挺价情绪。尽管铁路运费下浮导致部分粮源外流,但这反而巩固了产区的价格底部;叠加中储粮持续开展竞价采购,产区抗跌性明显强于华北,并未出现大范围下跌。
晨间提示:
当前玉米市场整体仍处于震荡博弈阶段,弱势基调尚未根本扭转,短期或以窄幅震荡、底部磨底为主。
从基本面看,市场核心矛盾在于供强需弱,华北地区玉米上量创近期峰值,东北自然干玉米批量上市在即,叠加政策性粮源投放,市场供应压力不减。需求端则受到多重挤压,小麦及进口谷物替代效应持续发酵;养殖利润不佳、豆粕价格走弱,进一步削弱饲料企业高价收购玉米原料的意愿,限制现货反弹空间。
不过,利空因素正在逐步消化。中期来看,当前玉米整体库存显著低于去年同期,供需格局并未真正转向宽松;贸易商基于建库成本,低价挺价意愿较强,为价格提供坚实底部支撑。随着潮粮供应洪峰退去、企业补库需求逐步启动,叠加政策投放迷雾消散,市场有望逐步企稳,并迎来一波成本驱动下的修复性反弹。
重点关注两大核心变量:
一是政策性粮源投放节奏,若投放量超预期,将进一步压制玉米上行空间;
二是替代品市场走势,小麦、进口高粱等价格波动将直接牵动玉米需求变化。
拍卖方面:
4月13日-17日中储粮采购537773吨;销售69271吨;购销双向229688吨。其中大单采购依旧高频次!13日黑龙江采购46991吨,14日成都采购86250吨,15日湖北采购70000吨,16日江西采购64000吨,为底部市场提供实实在在的承接力。
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