舍得酒业一季报：营收环比大增106%，同比微降6%、降幅大幅收窄，营收拐点确立

4月15日盘后晚间，舍得酒业股份有限公司（600702.SH，以下简称“舍得酒业”）披露2026年第一季度报告，一季度实现营业收入14.81亿元，归属于上市公司股东的净利润2.32亿元。

在2025年公司经营稳健并取得超行业预期的表现基础上，今年一季度，舍得酒业全面向C强化动销和优化消费者体验，着力提升普通酒和电商业务，促成经营持续向好改善。尤其是一季度净利润超去年全年，营收同比微降、且降幅显著收窄，各项营收目标基本实现，业绩回暖信号明显。舍得酒业在行业出清筑底周期中率先企稳，给2026年稳健向上奠定了坚实基础。

一季度净利润超去年全年，普通酒增长超40%，经营质量持续改善

今年一季度，白酒行业在多重压力下延续调整态势，结构继续分化，整体量价收缩，存量博弈加剧。

作为行业中率先主动调整的公司，舍得酒业自2024年起持续稳价盘和去库存，经过两年的换挡消化和厚积薄发，今年一季度，舍得酒业率先走出企稳回升的局面，核心数据持续改善，各项营收目标基本实现，在本轮周期的包袱基本出清。

其中，一季度舍得酒业实现营业收入14.81亿元，环比提升106.45%，同比降幅大幅收窄；实现净利润2.32亿元，超过2025年全年2.23亿元水平，环比大幅增长，反映出公司经营质量持续向好改善态势。

同时，一季度总资产增加至132亿元，企业长期发展能力提升；省内市场实现销售收入5.24亿元，同比增长6.08%，环比去年第四季度大幅提升，表明舍得酒业持续打造高占有基地市场的举措渐见成效。此外，管理费用同比继续下降，显示企业进一步提质增效。

值得一提的是，顺应理性消费趋势，一季度舍得酒业继续发力大众酒市场，舍之道和沱牌特级T68等核心产品表现优异，带动一季度普通酒销售同比大增41.88%，成为逆势中业绩增长的“稳定器”。同时，电商渠道延续增长态势，一季度舍得酒业电商销售同比增长14.2%，渠道改革成效持续显现。

业内专家认为，舍得酒业作为白酒板块首家披露年报和一季报的企业，连续交出优于预期的业绩答卷，充分印证了公司战略方向的精准性。当前，舍得已走出了一条率先调整、率先回暖的抗周期路径。

全面向C深化消费体验，营销创新、圈层拓展、出海多维发力

以全面向C为核心锚点，推动行业新旧动能转换、穿越周期，已成为业内共识。今年一季度，舍得酒业继续坚持“全面向C”策略，通过品牌、市场、产品等多维度的创新和开拓，为全年经营提质增效打下坚实基础。

在品牌势能上，深耕C端价值体验，抢攻旺季营销，实现品效合一。

聚焦春节社交痛点，舍得酒牵手李静和戴军演绎“春节表心意”，沱牌酒携手刘晓庆、杨雨光发起“T68真心话大冒险”整合营销，2026年马年春节，舍得酒业以消费者情感共鸣为核心，实现了品牌声量、用户好感与市场销售的同频共振。春节期间公司系列产品增长强劲，终端库存去化加速，开瓶率保持双位数增长，实现新春“开门红”。

春糖期间，舍得创新打造第五届老酒节，以封藏大典、老酒嘉年华、自在之夜等多元玩法，延展老酒的多元性和年轻化表达，实现从“卖酒”到“卖生活方式”的转变。第五届老酒节以沉浸式的“老酒+文化”体验，巩固了“生态、老酒、文化”核心优势，有效提升消费者心智认知，提振经销商信心。与此同时，老酒节春酿封藏项目销量同比实现显著增长，达成了从品牌认知向消费转化的良好效果。

在市场拓展上，以精神共鸣拓展圈层和出海，开拓增长新空间。

一季度，舍得酒以“唯一指定白酒”和“战略合作伙伴”身份深度参与亚布力中国企业家论坛，以品牌精神共鸣精准触达高净值人群，持续破局对高端圈层的渗透；舍得老酒节走进澳大利亚，舍得自在面向全球上市，并启动舍得全球智慧精英俱乐部，向海外消费者传递舍得智慧和老酒文化，以深层次的文化认同进一步打开海外增长空间。截至目前，舍得酒业产品已布局42个国家和地区。

在产品创新上，以新酒桌文化拓展消费新场景，抢占轻商务赛道。

一季度，舍得酒业携手29度微醺老酒“舍得自在”代言人马东，倡导“松弛、自在、恰到好处”的新酒桌文化，拓展新消费群体的多元社交场景需求，在轻商务赛道上快速建立起清晰的品牌认知，以差异化的卡位抢占新场景先机。

多家机构预测，白酒行业历经调整期，2026年有望报表出清、筑底回升。通过两年的率先调整和提前锚定全面向C，舍得酒业业绩压力持续释放，2026年继续价值深耕和筑牢差异化，以韧性穿越周期，长期稳健发展的道路将越走越坚实。

本文仅供参考，不作为投资建议