男装生意不好做，七匹狼靠“炒股”成功养家

文｜新10亿商业参考

"炒股养家"，原本是股民圈里的励志标签，如今却在一家男装企业身上，实现了最生动的具象化。近期，国内男装老牌企业七匹狼发布2025年年度财报，一组反差悬殊的数据，瞬间刷屏资本市场：一边是主业营收下滑、盈利惨淡，一边是投资收益暴增、股价坚挺，这家靠卖男装起家的企业，硬是把"炒股"做成了核心盈利支柱。

财报数据显示，2025年七匹狼实现营业收入30.04亿元，同比下滑4.35%；归母净利润3.33亿元，同比增长16.91%，看似是一份中规中矩的盈利成绩单。但深挖细节就会发现，这份盈利背后，藏着一个惊人的真相——扣非归母净利润仅961万元，同比下滑86.91%，创下近10年来的最低纪录。

很多人可能不懂扣非净利润的意义，简单来说，它剔除了政府补贴、投资收益等非经常性损益的影响，是衡量企业核心业务盈利能力的"试金石"，更能真实反映公司持续经营的实际水平。这也就意味着，2025年七匹狼的核心主业——男装销售，全年仅赚了900多万，占整体净利润的比例不足3%，几乎可以忽略不计。

既然主业盈利微乎其微，那占比97%的利润从何而来？七匹狼在财报中直言不讳：核心来自证券投资收益，说白了就是"炒股"。不同于普通股民的盲目跟风，七匹狼的炒股逻辑清晰且精准，堪称"企业级股神"的操作。

据财报及公告披露，七匹狼的投资布局分为"进攻+防守"双赛道：一方面，将资金重点投向芯片、机器人、AI、生物医药、新能源等热门成长板块，精准押注宁德时代、腾讯控股、商汤科技等多家头部科技企业，踩中行业风口；另一方面，留存部分资金用于"托底"，布局兴业银行、深创投、阳光保险等金融企业，保障投资组合的稳定性，降低市场波动风险。

2025年，七匹狼重仓了10只股票、基金及资管计划，其中8只实现正收益，仅阿里巴巴及一款资管计划略有亏损，投资收益合计高达3.69亿元，成为净利润的绝对主力。其实这并非偶然，早在2024年，七匹狼就靠炒股赚了2.36亿元，占当年总利润的74%，连续两年靠投资撑起业绩，"炒股养家"的标签实至名归。

可能有人会疑惑，一家卖男装的企业，怎么能把炒股做得如此专业？这背后，离不开七匹狼创始人周氏三兄弟的金融基因。上世纪90年代，周永伟、周少雄、周少明三兄弟携手创立七匹狼，凭借精准的市场判断，在男装行业一度风光无限，成为国内男装领域的标杆品牌。

但三兄弟从一开始就不满足于只做实业，很早就涉足金融投资领域，2015年更是正式官宣"实业+投资"双轨发展战略，明确将证券投资作为企业重要的盈利补充。而他们敢于在资本市场大胆布局，底气源于三人深厚的金融背景和专业能力。

老大周永伟早年曾担任中国银行晋江支行金井办事处副主任，深耕金融领域多年，擅长资本运作和投资判断，长期主导七匹狼集团的金融投资、酒店地产等业务；老二周少雄全面管理整个七匹狼集团，在他的主导下，企业逐步完善投资布局，实现实业与投资的协同发展；老三周少明担任上市公司七匹狼董事长，主要负责公司财务和运营管理，为投资决策提供坚实的财务支撑。

三大核心领导均具备专业金融素养，再加上多年的投资经验积累，七匹狼能在资本市场持续盈利，也就不足为奇了。更值得一提的是，炒股带来的盈利效应，还成功带动了自家股价的上涨，形成了"投资盈利→股价上涨"的良性循环。

与投资业务的风光形成鲜明对比的，是七匹狼持续承压的男装主业。2025年，七匹狼男装业务总营收为28.92亿元，同比下滑4.72%，核心产品中仅衬衫、T恤实现正增长，作为主打品类的外套营收同比下滑5.64%，盈利能力大幅萎缩。

渠道端的困境同样突出。截至2025年底，七匹狼门店总数为1706家，较上年减少98家，虽然平均店效略有提升，但整体门店规模持续收缩；线上渠道表现更不尽如人意，全年销售收入同比下滑7.36%至10.63亿元，未能借助线上流量实现突破。此外，七匹狼长期面临品牌老化的问题，即便推出品牌焕新活动、官宣代言人，也未能有效扭转主业颓势。

更让人唏嘘的是，七匹狼曾试图通过收购高端品牌突破发展瓶颈。2017年，公司斥资2.4亿元收购法国轻奢品牌Karl Lagerfeld大中华区业务，当时明确表示，此举旨在补充品牌组合，提升自身品牌形象和市场地位。但收购完成后，Karl Lagerfeld多数年份均处于亏损状态，2025年更是净亏损0.66亿元，较上年同期扩大142.48%，还计提了0.83亿元的无形资产减值损失，成为主业的"拖油瓶"。

一边是主业持续失血、收购业务亏损扩大，一边是炒股盈利暴增、股价逆势上涨，这样的反差在A股市场十分罕见。2025年，七匹狼股价累计涨幅达71.19%，今年1月股价最高触及14.85元/股，创下近10年来的新高；即便近期有所回落，股价仍维持在10元以上，市值超过70亿元，完全脱离了主业的疲软表现。

通常情况下，我们都会劝企业"专心搞主业"，毕竟实业才是企业长久发展的根基。但对于七匹狼，不少网友却表示"例外"——毕竟在资本市场，"黑猫白猫，能抓住老鼠的就是好猫"。对于一家连续多年主业承压、濒临亏损的企业而言，靠投资实现盈利、稳住市值，未必不是一种务实的生存策略。

不过，也有人担忧，过度依赖投资收益，终究不是长久之计。资本市场波动剧烈，一旦市场行情反转，七匹狼的投资收益大幅缩水，而主业又无法及时补位，企业或将面临盈利危机。而且，七匹狼已计划将闲置自有资金用于委托理财的额度提升至40亿元，进一步加大投资力度，这种"重投资、轻主业"的倾向，也引发了市场对其长期发展的质疑。

从曾经的男装标杆，到如今靠炒股"养家"的企业，七匹狼的转型之路，充满了无奈与争议。不可否认，周氏三兄弟的投资眼光确实独到，让企业在主业疲软的情况下，实现了盈利逆袭；但主业的持续低迷，也提醒着企业，投资只能解一时之困，无法支撑企业长久发展。

未来，七匹狼能否在稳住投资收益的同时，盘活男装主业、扭转Karl Lagerfeld的亏损局面，实现"实业+投资"的真正协同，还有待时间检验。但不可否认的是，这家老牌男装企业，用一场"炒股逆袭"，书写了资本市场的一段另类传奇，也给众多主业承压的传统企业，提供了一个值得思考的生存样本。