北京
来源：市场资讯
（来源：港龍財眼）
1. 股市继续震荡走高，宏观叙事从战争转向增长。正如地缘政治破裂等事件驱动型抛售发生时的典型情况一样，无论这种扰动带来何种挥之不去的经济后果，股市往往都会在事件不确定性达到顶峰时触底；而且通常来说，地缘政治也不会对全球股市产生持久的负面影响。当投资者普遍认为美伊达成协议是可能的最终结局时，这场战争对股市而言，正在成为过去式。随着这种情况发生，地缘政治的风险溢价收窄，盈利重新成为关注的焦点。
2. 五个核心判断。
1）伊朗战争以来的回撤正在缩小；
伊朗战争以来，标普500指数目前持平，新兴市场股票目前仅下跌4%（相较于低点时的-14%）
2）盈利预期上调；
EPS 预期（12个月远期，蓝色曲线）实际上增长了 6%
3）盈利调整与股价走势的背离；
6周 EPS 上调幅度最大且回撤 >5% 的亚太区大盘股（市值 >250亿美元）
4）超跌个股；
过度回调。过去6周在 EPS 预期上调的情况下，回撤幅度最大的亚太区大盘股（市值 >250亿美元）
5）美元正在走弱。
美元外汇储备配置：持续下降，目前为 56.8%（30年低点），过去2.5年平均环比变化约 -0.3 个百分点，这可能是有意为之
3. 亚太区核心看好投资主题：AI资本支出供应链；中国AI资本支出供应链；中国互联网平台；金矿和铜矿企业；印度银行股...
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